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title: "为什么今天太空股票陷入低迷"
description: "太空股票在经历了两次重大失败后面临下滑：Nova-C 月球着陆器在着陆时翻倒，SpaceX 的 Starship 测试以火球结束。因此，Rocket Lab、Planet Labs 和 AST SpaceMobile 等股票都出现了下跌。尽管如此，摩根士丹利提高了 Rocket Lab 的目标股价，暗示潜在的复苏。然而，关于这些公司的盈利能力和现金消耗仍然存在担忧，Rocket Lab 看起来最接"
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published_at: "2025-03-10T17:47:51.000Z"
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# 为什么今天太空股票陷入低迷

> 太空股票在经历了两次重大失败后面临下滑：Nova-C 月球着陆器在着陆时翻倒，SpaceX 的 Starship 测试以火球结束。因此，Rocket Lab、Planet Labs 和 AST SpaceMobile 等股票都出现了下跌。尽管如此，摩根士丹利提高了 Rocket Lab 的目标股价，暗示潜在的复苏。然而，关于这些公司的盈利能力和现金消耗仍然存在担忧，Rocket Lab 看起来最接近可行性。总体而言，投资者在这些挫折中重新评估与太空股票相关的风险

我不会对你们隐瞒：上周对于太空投资者来说是一个相当沮丧的时刻。

在周四的连续发展中，我们首先得知一台无人驾驶的 Nova-C 月球着陆器试图在月球南极着陆。但它在一个陨石坑内翻倒，侧卧着，最终在缺乏阳光供给其太阳能电池的情况下安静地死去。

几个小时后，SpaceX 的 Starship 第八次飞行测试以一场火球结束，第二级（现在被 Elon Musk 称为 “飞船”）在上升过程中失去控制，自我毁灭，再次将加勒比海淹没在太空碎片中。

可以说，最糟糕的是，这两起事件似乎是过去太空新闻的几乎完全重复。上一次 Nova-C 着陆器也在着陆时翻倒。而之前的 Starship 测试飞行也以火球结束。

投资者对接连的失败并不感到兴奋，今天正在重新评估太空股票对他们投资组合的风险程度。截至周一东部时间上午 11 点：

-   **Rocket Lab USA**(RKLB -10.60%) 的股票下跌了 7.5%。
-   **Planet Labs**(PL -10.39%) 下跌了 8.7%。
-   而 **AST SpaceMobile**(ASTS -12.54%) 的表现最差：下跌了 9.3%。

## 华尔街依然看涨

不过，并非所有消息都是坏的。Rocket Lab 今天实际上收到了一个好消息，投资银行 **摩根士丹利** 将这家小型火箭制造商的目标股价上调了超过 10%，至每股 20 美元，正如 TheFly.com 所报道的。

自从公司在 10 天前报告财报并调整其新型 Neutron 中型运载火箭的首次发射时间从 2025 年中期推迟到下半年以来，Rocket Lab 的股票下跌了大约 15%——其中一半的跌幅发生在今天。

不过，摩根士丹利正确指出，这似乎只是时间表上的相对适度的延迟，呼应了 Rocket Lab 首席执行官 Peter Beck 的评论，即如果有延迟，也 “不会很重要”。

因此，摩根士丹利的新目标股价暗示，跌幅将会迅速回升，预计在接下来的 12 个月内回升 15%。

图片来源：Getty Images。

## 太空是困难的，太空股票是有风险的

我同意摩根士丹利的观点，Rocket Lab 所描述的延迟似乎并不值得担忧。制造火箭是困难的，让它们飞行正常而不爆炸更是困难，正如我们上周看到的 SpaceX 事件。

更重要的是，即使是设计完美、飞行完美的火箭也不总是能按时发射。客户可能会延迟准备他们的有效载荷，燃料管线和其他地面支持系统的问题可能导致最后时刻的取消，天气也不总是配合。

如果 Neutron 没有在 7 月发射（如所希望的那样），而是在 8 月、9 月甚至 10 月发射，这在大局上并不会是个大问题。

不过，我担心的是，许多太空股票的股价可能并未反映出这些企业更严重问题的风险。

例如，Rocket Lab、AST SpaceMobile 和 Planet Labs 目前都没有盈利。这三家公司都在烧钱。在这三家公司中，Rocket Lab 看起来最接近成为一个可行的企业，华尔街分析师预测一旦 Neutron 的开发成本降低，产生的收入增加，明年将实现正的自由现金流。而 Rocket Lab 在公认会计原则下的首次盈利预计将在 2027 年到来。

分析师也预测 AST SpaceMobile 在 2027 年将实现自由现金流和正收益。但由于该公司仍处于初创阶段，收入微乎其微，我怀疑他们目前是否真的有足够的硬数据来证明这一预测——尤其是考虑到该公司完成建设和发射其卫星群所需的巨额现金需求。

与此同时，Planet Labs 的股票看起来无疑是最具风险的，没有分析师愿意公开预测该公司何时能实现盈利。尽管有这些担忧，该股票在过去一年上涨了 80%，Rocket Lab 的股票上涨了 320%，而 AST 的股票几乎上涨了 1000%。

投资者今天对估值产生第二次思考，并对这三只非常成功的股票进行了一些抛售，这在我看来是合理的。

### Related Stocks

- [PL.US - Planet Labs](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PL.US.md)
- [ASTS.US - AST SpaceMobile](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASTS.US.md)
- [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md)
- [RKLB.US - Rocket Lab](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RKLB.US.md)
- [RKT.US - Rocket](https://longbridge.com/zh-CN/quote/RKT.US.md)

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