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title: "Bernstein 表示，美国航空公司面临动荡，因为不确定性笼罩着 2025 年的展望"
description: "根据伯恩斯坦的报告，美国航空公司在调整 2025 年展望时面临挑战，原因是指导下调和政策不确定性。达美航空的展望令人失望，而美国航空的指导也未能达到预期。相比之下，西南航空提高了其息税前利润（EBIT）指导。尽管当前面临动荡，伯恩斯坦对市场潜在复苏持乐观态度，认为有序的产能管理和较低的燃料成本是航空股的积极因素"
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published_at: "2025-03-12T15:32:52.000Z"
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# Bernstein 表示，美国航空公司面临动荡，因为不确定性笼罩着 2025 年的展望

> 根据伯恩斯坦的报告，美国航空公司在调整 2025 年展望时面临挑战，原因是指导下调和政策不确定性。达美航空的展望令人失望，而美国航空的指导也未能达到预期。相比之下，西南航空提高了其息税前利润（EBIT）指导。尽管当前面临动荡，伯恩斯坦对市场潜在复苏持乐观态度，认为有序的产能管理和较低的燃料成本是航空股的积极因素

Investing.com -- 美国航空公司在 2025 年面临一个具有挑战性的开局，因为指导下调和政策不确定性影响了投资者情绪，伯恩斯坦表示。

"本周早些时候，我们下调了该集团的预期，以反映与政府支出和政策不确定性相关的前景不确定性，"该公司表示。

在 2024 年强劲收官后，航空公司正在调整第一季度的预期。

"市场上发生了很多事情，虽然情况有所放缓，但尚不清楚这种放缓是结束的开始，还是新一轮紧缩的开始，"伯恩斯坦指出。

在各个航空公司中，达美航空（NYSE:DAL）提供了令人失望的前景，该公司指出由于"过度利用"收益管理，导致"第一季度的载客率下降"。

与此同时，美国航空的指导低于其早期范围的下限，伯恩斯坦将此归因于该航空公司的"更高的财务杠杆"。联合航空（NASDAQ:UAL）维持了指导，但指出了预期的下限。

西南航空（NYSE:LUV）通过将其 2025 年 EBIT 指导上调至约 17 亿美元而脱颖而出，暗示 5.8% 的利润率。

然而，伯恩斯坦表示谨慎，指出"行李费可以有所帮助，但不会对旧计划产生 100% 的增量影响。"

展望未来，尽管短期内存在动荡，伯恩斯坦仍然保持乐观。"修正的速度和幅度 - 加上更有纪律的产能、收入多样化的好处，以及预计在今年晚些时候出现的较低燃料成本的好处 - 让我们认为市场已经过度向下修正，"该公司表示。

他们补充说，夏季改善的产能管理可能会重新激发对航空股的兴趣。"我们对传统航空公司保持乐观，"伯恩斯坦总结道。

该内容最初发布于 Investing.com

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