--- title: "美股尚未触底？“市场最后清仓” 的散户还在越亏越买" description: "在美国股市因贸易动荡和经济放缓担忧而受到打击之际，散户投资者仍在加倍下注，尽管损失加剧。摩根大通数据显示，散户在截至 3 月 19 日的一周内向市场注入超过 120 亿美元，购买速度高于 12 个月平均水平。分析师 Emma Wu 指出，散户的买入行为可能表明市场尚未触底，且与机构投资者的撤出形成鲜明对比。尽管散户今年亏损 7%，但他们仍表现出 “逢低买入” 的心态。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/232757298.md" published_at: "2025-03-21T13:47:02.000Z" --- # 美股尚未触底？“市场最后清仓” 的散户还在越亏越买 > 在美国股市因贸易动荡和经济放缓担忧而受到打击之际，散户投资者仍在加倍下注，尽管损失加剧。摩根大通数据显示，散户在截至 3 月 19 日的一周内向市场注入超过 120 亿美元，购买速度高于 12 个月平均水平。分析师 Emma Wu 指出，散户的买入行为可能表明市场尚未触底，且与机构投资者的撤出形成鲜明对比。尽管散户今年亏损 7%，但他们仍表现出 “逢低买入” 的心态。 智通财经 APP 获悉，在美国股市受到贸易动荡和对经济放缓的担忧日益加剧的打击之际，散户投资者正加倍下注，尽管他们的损失越来越大。摩根大通的零售交易数据显示，截至 3 月 19 日的一周，散户交易员向美国股市注入了超过 120 亿美元。摩根大通全球股票衍生品策略师 Emma Wu 表示，购买速度明显高于 12 个月的平均水平。市场观察人士一直密切关注散户交易员，因为他们往往是最后一个削减股票敞口的人，因此最近一波散户投资者的大举买盘可能表明，股市尚未触底。 Wu 指出，最近散户投资者的行为是股市 “下跌” 的一年的特征。她指出，2022 年也出现过这种情况。那一年，美国基准股指下跌 19%，是过去六年里唯一下跌的一年;“这是他们 ‘逢低买入’ 心态的标志”。Wu 估计，散户投资者今年迄今亏损 7%，而标普 500 指数则下跌 3.7%。 当美股大盘在 2 月底开始遭到大幅抛售时，散户交易员仍是狂热的买家，这标志着与机构买家的明显分歧，后者以创纪录的速度撤出美国股市。美国银行的交易数据显示，过去 14 周，其散户客户一直是美国股票的净买家，而机构客户在三周内首次成为净买家，对冲基金连续第五周成为净卖家。 来自散户的信号似乎强调了华尔街日益悲观的看法。过去两周，高盛、花旗和汇丰的策略师都下调了对美国股市的预期。摩根士丹利知名股票策略师 Michael Wilson 周四在接受采访时表示，今年上半年美国股市不会再创新高。 有迹象表明，近几周个人投资者情绪有所减弱。美国散户投资者协会一项受到广泛关注的指标显示，看涨观点连续三周低于 20% 的关口，在截至 3 月 19 日的当周仅略有上升。 对一些人来说，这种趋势值得关注。Nationwide 首席市场策略师 Mark Hackett 表示：“这表明，人们的言行已经脱节。” 他指的是，尽管市场人气数据极度悲观，但散户投资者仍在继续向美国股市投入资金。 ### Related Stocks - [JPM.US - 摩根大通](https://longbridge.com/zh-CN/quote/JPM.US.md) - [BAC.US - 美国银行](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BAC.US.md) - [GS.US - 高盛](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GS.US.md) - [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [C.US - 花旗](https://longbridge.com/zh-CN/quote/C.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 美股的 “危险信号” | 本月标普 500 指数成分股在八个交易日内下跌 7% 或以上的股票数量已经超过 100 只，直逼 2022 年美股熊市的水平。 虽然这不像新冠疫情或关税危机期间那样极端，但该指标超过 100 通常意味着更大范围的下滑，而这种情况目前还没有发 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276185288.md) | | 一文读懂 2026 年至今的全球市场：什么在涨？美股为何不行？这种趋势会持续吗？ | 高盛报告揭示 2026 年市场新风向：周期性资产上涨仍有空间；但 AI 等热门主题估值过高，高波动或成为未来常态；美元将持续疲软；建议警惕高估值板块，分散股票持仓、保持健康的非美敞口（包括新兴市场），以及较长期限指数波动率的做多头寸。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276406606.md) | | 美股夜盘开盘异动：阿克迈技术夜盘跌 7.92%；科帕特夜盘跌 7.01% | 阿克迈技术夜盘跌 7.92%；科帕特夜盘跌 7.01%；Opendoor Tech 夜盘涨 18.49%；Battalion Oil 夜盘涨 13.56%；JAKKS Pacific 夜盘涨 10.08%。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276398770.md) | | 大摩量化警告：动量崩塌、杠杆 ETF 大量抛售美股，接盘的散户寥寥无几！ | 摩根士丹利警告称，动量交易在 2 月 5 日遭遇崩塌，因多头减仓与杠杆 ETF 被动卖盘加剧了市场下跌。散户买盘缺乏，导致承接不足，主要抛压集中在纳指及科技股。尽管短期可能有技术性反弹，但摩根士丹利倾向于反弹卖出，认为去杠杆链条未结束，散户 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274979800.md) | | 美股大幅反弹，只会让投资者更加紧张？ | 道指首破 5 万点大关看似繁荣，实则暗流涌动。尽管美股强劲反弹，但市场对 AI 巨额支出回报率的质疑未消，亚马逊市值单日蒸发 1330 亿美元便是警钟。随着经济数据疲软与 “C-级经济支撑 A+ 级股市” 的担忧加剧，资金正从科技股撤退转向 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275285062.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。