<p>霍华德·马克斯（Howard Marks）说得很好，他表示，与其担心股价波动，不如关注 “永久性损失的可能性，这是我所担心的风险……而我认识的每一个实用投资者也都对此感到担忧。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产相关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。我们注意到 <strong>任子行（Surfilter Network Technology Co., Ltd.）</strong>（深交所代码：300311）确实在其资产负债表上有债务。但真正的问题是，这些债务是否使公司变得风险更大。</p>
<p>人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前布局。</p>
<h2>债务何时成为问题？</h2>
<p>一般来说，债务只有在公司无法轻松偿还时才会成为真正的问题，无论是通过筹集资金还是依靠自身的现金流。在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，可能会破产。然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性稀释股东权益。尽管如此，最常见的情况是公司合理管理其债务，并使其受益。考虑一家企业使用多少债务时，首先要查看其现金和债务的结合情况。</p>
<h2>任子行的债务情况如何？</h2>
<p>如您所见，截至 2024 年 9 月底，任子行的债务为 4300 万元人民币，较一年前的 1950 万元有所增加。点击图片以获取更多细节。然而，它有 2.106 亿元人民币的现金来抵消这些债务，导致净现金为 1.676 亿元人民币。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/128861760-debt-equity-history-analysis-1-dark/1742862828667?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/128861760-debt-equity-history-analysis-1-dark/1742862828667"/></p>
<p>深交所代码：300311 债务与股本历史 2025 年 3 月 25 日</p>
<h2>任子行的资产负债表健康状况如何？</h2>
<p>从最近的资产负债表中，我们可以看到，任子行有 5.282 亿元人民币的负债在一年内到期，8400 万元人民币的负债在此之后到期。另一方面，它有 2.106 亿元人民币的现金和 3.230 亿元人民币的应收账款在一年内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7900 万元人民币。</p>
<p>考虑到任子行的规模，其流动资产与总负债之间似乎平衡良好。因此，这家市值为 45.1 亿元人民币的公司不太可能现金短缺，但仍然值得关注其资产负债表。虽然它确实有值得注意的负债，但任子行的现金也超过了债务，因此我们相当有信心它能够安全管理其债务。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但您不能将债务孤立来看；因为任子行需要收益来偿还这些债务。因此，如果您想了解更多关于其收益的信息，查看其长期收益趋势的图表可能是值得的。</p>
<p>查看我们对任子行的最新分析</p>
<p>在过去一年中，任子行在息税前利润（EBIT）层面没有盈利，但其收入增长了 7.7%，达到了 5.79 亿元人民币。我们通常希望看到未盈利公司的更快增长，但每个人都有自己的看法。</p>
<h2>那么任子行的风险有多大？</h2>
<p>尽管任子行在过去十二个月内出现了息税前利润（EBIT）亏损，但其产生了 250 万元人民币的正自由现金流。因此，考虑到这一点，以及净现金状况，我们认为该股票在短期内并不太风险。直到我们看到一些正的 EBIT，我们对该股票仍然有些谨慎，尤其是考虑到相对温和的收入增长。在分析债务时，资产负债表显然是重点。然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中——远非如此。举个例子：我们发现了 <strong>任子行的 2 个警示信号</strong>，您应该注意。</p>
<p>总而言之，有时关注那些根本不需要债务的公司更为容易。读者现在可以 <strong>100% 免费</strong> 访问一份零净债务的成长股名单。</p>

ST任子行

<p>任子行（SZSE:300311）在过去一年中将债务从 1950 万人民币增加至 4300 万人民币，但仍保持强劲的现金储备，现金总额为 2.106 亿人民币，净现金为 1.676 亿人民币。尽管在息税前利润（EBIT）层面未实现盈利，但公司总负债为 6.125 亿人民币，似乎能够良好管理其债务。收入增长了 7.7%，达到 5.79 亿人民币，但由于缺乏正的 EBIT 和温和的增长，建议保持谨慎。总体而言，资产负债表显示风险可控，但投资者应注意潜在的警示信号</p>

<p>Howard Marks put it nicely when he said that, rather than worrying about share price volatility, 'The possibility of permanent loss is the risk I worry about... and every practical investor I know worries about.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. We note that <strong>Surfilter Network Technology Co., Ltd.</strong> (SZSE:300311) does have debt on its balance sheet. But the real question is whether this debt is making the company risky.</p>
<div class="lb-trans"><p>霍华德·马克斯（Howard Marks）说得很好，他表示，与其担心股价波动，不如关注 “永久性损失的可能性，这是我所担心的风险……而我认识的每一个实用投资者也都对此感到担忧。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产相关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。我们注意到 <strong>任子行（Surfilter Network Technology Co., Ltd.）</strong>（深交所代码：300311）确实在其资产负债表上有债务。但真正的问题是，这些债务是否使公司变得风险更大。</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前布局。</p>
</div><h2>When Is Debt A Problem?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>债务何时成为问题？</h2>
</div><p>Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. However, a more common (but still painful) scenario is that it has to raise new equity capital at a low price, thus permanently diluting shareholders. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般来说，债务只有在公司无法轻松偿还时才会成为真正的问题，无论是通过筹集资金还是依靠自身的现金流。在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，可能会破产。然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新的股本，从而永久性稀释股东权益。尽管如此，最常见的情况是公司合理管理其债务，并使其受益。考虑一家企业使用多少债务时，首先要查看其现金和债务的结合情况。</p>
</div><h2>What Is Surfilter Network Technology's Debt?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>任子行的债务情况如何？</h2>
</div><p>As you can see below, at the end of September 2024, Surfilter Network Technology had CN¥43.0m of debt, up from CN¥19.5m a year ago. Click the image for more detail. However, it does have CN¥210.6m in cash offsetting this, leading to net cash of CN¥167.6m.</p>
<div class="lb-trans"><p>如您所见，截至 2024 年 9 月底，任子行的债务为 4300 万元人民币，较一年前的 1950 万元有所增加。点击图片以获取更多细节。然而，它有 2.106 亿元人民币的现金来抵消这些债务，导致净现金为 1.676 亿元人民币。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/128861760-debt-equity-history-analysis-1-dark/1742862828667" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/128861760-debt-equity-history-analysis-1-dark/1742862828667"/></p>
<p>SZSE:300311 Debt to Equity History March 25th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>深交所代码：300311 债务与股本历史 2025 年 3 月 25 日</p>
</div><h2>How Healthy Is Surfilter Network Technology's Balance Sheet?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>任子行的资产负债表健康状况如何？</h2>
</div><p>We can see from the most recent balance sheet that Surfilter Network Technology had liabilities of CN¥528.2m falling due within a year, and liabilities of CN¥84.3m due beyond that. On the other hand, it had cash of CN¥210.6m and CN¥323.0m worth of receivables due within a year. So it has liabilities totalling CN¥79.0m more than its cash and near-term receivables, combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>从最近的资产负债表中，我们可以看到，任子行有 5.282 亿元人民币的负债在一年内到期，8400 万元人民币的负债在此之后到期。另一方面，它有 2.106 亿元人民币的现金和 3.230 亿元人民币的应收账款在一年内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 7900 万元人民币。</p>
</div><p>Having regard to Surfilter Network Technology's size, it seems that its liquid assets are well balanced with its total liabilities. So it's very unlikely that the CN¥4.51b company is short on cash, but still worth keeping an eye on the balance sheet. While it does have liabilities worth noting, Surfilter Network Technology also has more cash than debt, so we're pretty confident it can manage its debt safely. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But you can't view debt in total isolation; since Surfilter Network Technology will need earnings to service that debt. So if you're keen to discover more about its earnings, it might be worth checking out this graph of its long term earnings trend.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到任子行的规模，其流动资产与总负债之间似乎平衡良好。因此，这家市值为 45.1 亿元人民币的公司不太可能现金短缺，但仍然值得关注其资产负债表。虽然它确实有值得注意的负债，但任子行的现金也超过了债务，因此我们相当有信心它能够安全管理其债务。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但您不能将债务孤立来看；因为任子行需要收益来偿还这些债务。因此，如果您想了解更多关于其收益的信息，查看其长期收益趋势的图表可能是值得的。</p>
</div><p>View our latest analysis for Surfilter Network Technology</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对任子行的最新分析</p>
</div><p>In the last year Surfilter Network Technology wasn't profitable at an EBIT level, but managed to grow its revenue by 7.7%, to CN¥579m. We usually like to see faster growth from unprofitable companies, but each to their own.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去一年中，任子行在息税前利润（EBIT）层面没有盈利，但其收入增长了 7.7%，达到了 5.79 亿元人民币。我们通常希望看到未盈利公司的更快增长，但每个人都有自己的看法。</p>
</div><h2>So How Risky Is Surfilter Network Technology?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>那么任子行的风险有多大？</h2>
</div><p>Although Surfilter Network Technology had an earnings before interest and tax (EBIT) loss over the last twelve months, it generated positive free cash flow of CN¥2.5m. So taking that on face value, and considering the net cash situation, we don't think that the stock is too risky in the near term. Until we see some positive EBIT, we're a bit cautious of the stock, not least because of the rather modest revenue growth. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. Case in point: We've spotted <strong>2 warning signs for Surfilter Network Technology</strong> you should be aware of.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管任子行在过去十二个月内出现了息税前利润（EBIT）亏损，但其产生了 250 万元人民币的正自由现金流。因此，考虑到这一点，以及净现金状况，我们认为该股票在短期内并不太风险。直到我们看到一些正的 EBIT，我们对该股票仍然有些谨慎，尤其是考虑到相对温和的收入增长。在分析债务时，资产负债表显然是重点。然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中——远非如此。举个例子：我们发现了 <strong>任子行的 2 个警示信号</strong>，您应该注意。</p>
</div><p>When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt <strong>100% free</strong>, right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>总而言之，有时关注那些根本不需要债务的公司更为容易。读者现在可以 <strong>100% 免费</strong> 访问一份零净债务的成长股名单。</p>
</div>

任子行网络技术（深圳证券交易所：300311）的资产负债表是否健康？