九阳股份去年营收同比下滑 7.94%，但 Q4 净利润环比显著改善 | 财报见闻

在小家电市场竞争愈发激烈的背景，老牌小家电企业九阳股份 2024 年营收下滑，利润承压。

周四，九阳股份发布 2024 年全年及四季度业绩，具体来看：

财务表现： 2024 年营收 88.49 亿，同比下滑 7.94%；归母净利润 1.22 亿，同比大跌 68.55%，基本每股收益 0.16 元，反应出公司盈利承压。

Q4 的营业收入为 26.67 亿元，环比增长约 48.58%；净利润为 0.24 亿元，虽然金额不大，但相比第三季度的-7.73 亿元有显著改善，环比上涨 131.53%。

核心业务： 其中小家电主业营收占比超 98%， 食品加工机系列、营养煲系列仍为主要收入来源，但西式电器系列营收下滑明显。

战略转型： 发力线上渠道，积极布局内容电商，并加大研发投入，保持市场竞争力。

未来展望： 聚焦小家电主业， 拓展 “家庭厨房”+“公益厨房”+“太空厨房” 品牌价值，寻找新增长点。

此外，公司拟每 10 股派发现金红利 1.5 元（含税）。

核心业务具有韧性

从营收结构来看，传统小家电主业依然是九阳的 “基本盘”，占比超过 98%。 其中，食品加工机系列、营养煲系列仍为主要收入来源，合计占据总营收的 74.75%。 而西式电器系列营收 16.86 亿元，下滑 26.91%， 且毛利率 25.36%，反映出新兴品类遭遇激烈竞争。

九阳也在努力调整产品结构，试图通过差异化产品和中高端产品，以提高整体盈利能力。

渠道变革，营销升级，线上线下协同发展

面对日益激烈的市场竞争，九阳积极拥抱渠道变革。 年报中，公司强调了线上渠道的重要性，积极布局内容电商，组建专业团队，搭建自播为主的直播矩阵。

去年九阳线上销售额占比已达到 59.75%，但线上销售的毛利率是 28.15%，低于线下销售的 21.58%。与此同时，渠道变革的投入，已使得销售费用同比大幅增加 13.43%。

这可能意味着，虽然线上渠道是增长的关键，但如何提高线上渠道的盈利能力，仍然是九阳需要解决的问题。

此外，在行业竞争加剧的背景下，九阳坚持研发创新，不断推出新产品。 报告期内，公司新增专利申请 1,392 项，研发投入 3.61 亿元， 研发投入占营业收入比例 4.08%，保持高位。 从年报来看，九阳在中高端市场主打 “太空科技 3.0 系列”，并推出了多款创新产品。 研发创新，是维持公司竞争力的关键。