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title: "法国西班牙通胀放缓超预期 支持欧洲央行降息"
description: "法国和西班牙的通胀率低于预期，支持了欧洲央行降息的预期。法国 3 月 CPI 同比增幅保持在 0.9%，西班牙 CPI 降至 2.2%。欧洲债券收益率下降，交易员对欧洲央行降息的预期增加，总计定价为 60 个基点。数据为欧洲价格走势提供早期迹象，将影响 4 月 17 日的利率决定。法国通胀已连续七个月低于目标，西班牙通胀放缓主要因电价下降。"
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published_at: "2025-03-28T09:05:04.000Z"
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# 法国西班牙通胀放缓超预期 支持欧洲央行降息

> 法国和西班牙的通胀率低于预期，支持了欧洲央行降息的预期。法国 3 月 CPI 同比增幅保持在 0.9%，西班牙 CPI 降至 2.2%。欧洲债券收益率下降，交易员对欧洲央行降息的预期增加，总计定价为 60 个基点。数据为欧洲价格走势提供早期迹象，将影响 4 月 17 日的利率决定。法国通胀已连续七个月低于目标，西班牙通胀放缓主要因电价下降。

智通财经 APP 获悉，法国和西班牙的通胀率低于预期，这支持了欧洲央行进一步降息的预期。法国的3 月CPI 初值同比增幅保持在 0.9%，与分析师预测的上升趋势背道而驰。在西班牙，3 月 CPI 初值降至 2.2%，降幅远超预期，目前已接近欧洲央行 2% 的目标。

欧洲债券保持了早先的涨幅。德国 10 年期国债收益率下降了 6 个基点，至 2.71%，法国和西班牙的同类债券收益率也出现了类似的下降。交易员略微增加了对欧洲央行今年降息的预期，总计定价为 60 个基点。这相当于两次降息各 25 个基点，以及第三次降息的可能性为 40%。

周五的数据为本月欧洲的价格走势提供了一个早期迹象，这在其他主要成员国以及整个货币联盟下周公布数据之前具有重要意义。

这些报告将是欧洲央行 4 月 17 日利率决定的关键依据，因为政策制定者仍在评估美国总统特朗普的关税政策以及即将到来的欧洲军事开支增加对通胀和经济增长的影响。

自去年 6 月以来，欧洲央行已经六次降低借贷成本，将存款利率降至 2.5%，但欧洲央行官员对未来行动的信号却喜忧参半。法国的弗朗索瓦·维勒罗伊·德·加豪本周表示，宽松政策 “既未完成，也非自动进行”。比利时的皮埃尔·温什则认为官员们应该考虑在下个月暂停降息。

法国的通胀率已经连续七个月低于欧洲央行的目标。3 月份，能源和制成品价格同比下降，尽管在备受关注的服务业领域，通胀率从 2.2% 略微上升至 2.3%。

西班牙通胀放缓的主要原因是电价下降，燃料成本的影响相对较小。剔除能源和部分食品价格的核心通胀指标降至 2%。

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