--- title: "摩根士丹利将铿腾电子取代 Arm 作为首选" description: "摩根士丹利已将铿腾电子列为半导体设计领域的首选，取代了 Arm，原因在于铿腾电子强大的运营杠杆和高额的经常性收入。尽管该行业面临挑战，包括与人工智能相关的支出下降和中国的不确定性，摩根士丹利仍然看好长期价值。他们将 Arm 的目标股价从 175 美元下调至 150 美元，理由是诉讼风险和其 v9 架构的采用缓慢。该公司对 2026 年的增长持乐观态度，认为改善的需求和恢复的宏观经济环境将推动增长" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/233657394.md" published_at: "2025-03-28T14:46:00.000Z" --- # 摩根士丹利将铿腾电子取代 Arm 作为首选 > 摩根士丹利已将铿腾电子列为半导体设计领域的首选，取代了 Arm，原因在于铿腾电子强大的运营杠杆和高额的经常性收入。尽管该行业面临挑战，包括与人工智能相关的支出下降和中国的不确定性，摩根士丹利仍然看好长期价值。他们将 Arm 的目标股价从 175 美元下调至 150 美元，理由是诉讼风险和其 v9 架构的采用缓慢。该公司对 2026 年的增长持乐观态度，认为改善的需求和恢复的宏观经济环境将推动增长 Investing.com --摩根士丹利已将 Cadence 替代 Arm 作为其在半导体设计和知识产权领域的首选，理由是 Cadence 强大的运营杠杆、高额的经常性收入和创纪录的订单积压。 摩根士丹利（NYSE:MS）分析师表示：“我们更倾向于 CDNS 作为一个稳健的运营杠杆故事，高额的经常性收入和创纪录的订单积压使公司具备更高的增长潜力。” 自 2024 年 7 月达到峰值以来，半导体设计和知识产权领域面临显著下滑，因对 AI 相关支出放缓、中国需求不确定以及 TSMC 以外的代工厂采用疲软的担忧影响了市场情绪。 尽管面临这些逆风，摩根士丹利认为该领域仍然提供长期价值，表示：“这个快速增长的 AI 相关子行业受到支出放缓的恐惧影响，但这种担忧似乎过度，价值依然可见。” Arm 面临诉讼风险、v9 架构的采用速度低于预期以及中国需求的不确定性。 虽然摩根士丹利仍然看好 Arm 的许可模式和向芯片制造转型的潜力，但已将该股的目标价从 175 美元下调至 150 美元，并指出：“ARM 遭受了诉讼风险、中国需求不确定和 v9 扩展缓慢的影响。” 根据该银行的说法，Synopsys（NASDAQ:SNPS）仍维持超配评级，但仍被其待收购 Ansys（NASDAQ:ANSS）的消息所掩盖。 然而，摩根士丹利强调了通过 Synopsys 新兴的基于 AI 的工程自动化平台 AgentEngineer 带来的潜在长期机会。 展望未来，摩根士丹利预计 2025 年将是该领域的过渡年，但对 2026 年及以后的增长持乐观态度，认为中国需求改善、AI 情绪恢复以及更好的宏观经济背景可能成为上行驱动因素。 分析师写道：“2026 年及以后，EDA 市场增长的迹象正在显现。” 该内容最初发布于 Investing.com ### Related Stocks - [CDNS.US - 铿腾电子](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CDNS.US.md) - [SWK.US - 史丹利](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SWK.US.md) - [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) - [CADE.US - Cadence](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CADE.US.md) - [ARM.US - Arm](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ARM.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | AI 交易更挑剔！Arm 业绩超预期盘后仍重创 8%，手机链与内存约束成焦点 | Arm 第三财季营收与 EPS 均超预期，但因许可收入不及预期及 Q4 指引未能满足市场最高期待，股价盘后重挫超 8%。同时，公司智能手机供应链压力犹存，内存短缺依然严重。尽管 CEO 强调数据中心业务将翻倍增长且大股东软银无意减持，但市场 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274905847.md) | | 投资者的困境：是选择英特尔还是 Arm 来获取巨大的 AI 收益 | 英特尔和 Arm 正在人工智能领域展开竞争，分析师指出芯片性能、人工智能的采用以及全球合作伙伴关系是推动增长的关键因素。投资者密切关注这两家公司，以确定哪一家公司将在即将到来的人工智能需求中占据主导地位，这对科技投资者来说是一个关键决策 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275727292.md) | | AI 淘金热变成 AI 恐慌潮！华尔街新共识：躲开一切可能被颠覆的公司 | 投资者不再热衷于寻找 AI 赢家，而是急于抛售任何可能被 AI 颠覆的公司股票，这种” 先卖出、再提问” 的恐慌情绪正在从软件行业蔓延至金融服务、财富管理、保险经纪和法律服务等多个领域。宁愿错杀也不愿承担被 AI 颠覆风险的心态正在重塑华尔 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275557016.md) | | “AI 交易” 的关键变量：服务业敞口越高，AI 颠覆风险越大，“AI 基建” 最有利 | 大摩量化研究显示，“服务业敞口” 是 AI 投资的关键变量，与收益呈显著负相关。由于市场担忧 AI 颠覆，服务业敞口高达 53% 的 “AI 采用者” 表现垫底。相反，“AI 基础设施” 敞口仅 14%，受颠覆风险最小且受益于资本支出，在六 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275977957.md) | | 本轮 AI 大清洗，财富管理平台被错杀了？ | 随着 AI 税务规划工具的推出，财富管理平台股价承压，市场情绪恐慌。美银美林的研报指出，这一抛售是情绪化的错杀，AI 是增强而非替代顾问的工具。高净值客户仍需人类顾问的专业建议，AI 的价值在于提升效率。报告认为，具备高净值客户基础、积极嵌 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275890826.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。