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title: "链上深度分析揭示了以太坊价格相对于比特币暴跌 77% 的原因"
description: "自 2021 年 12 月以来，以太坊对比特币的价格暴跌了 77%，这归因于技术、宏观经济和情绪驱动的因素。Santiment 的一份报告指出，以太坊的第二层解决方案正在分流投资，而复杂的更新和高昂的燃气费让用户感到沮丧。监管不确定性和缺乏明确的投资叙事进一步削弱了以太坊的吸引力。此外，升级后提款带来的卖压上升，限制了其相较于比特币的增长，导致人们将 ETH 与较小的加密货币进行比较"
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published_at: "2025-04-13T01:30:54.000Z"
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# 链上深度分析揭示了以太坊价格相对于比特币暴跌 77% 的原因

> 自 2021 年 12 月以来，以太坊对比特币的价格暴跌了 77%，这归因于技术、宏观经济和情绪驱动的因素。Santiment 的一份报告指出，以太坊的第二层解决方案正在分流投资，而复杂的更新和高昂的燃气费让用户感到沮丧。监管不确定性和缺乏明确的投资叙事进一步削弱了以太坊的吸引力。此外，升级后提款带来的卖压上升，限制了其相较于比特币的增长，导致人们将 ETH 与较小的加密货币进行比较

尽管推出了大量升级和创新，以太坊价格仍然大幅落后于比特币（BTC）。报告显示，以太坊对比特币的价格暴跌了惊人的 77%——这一下降可能是由技术、宏观和情绪驱动因素的混合所推动的。值得注意的是，链上分析平台 Santiment 现在已经确定并分析了这些价格挣扎背后的关键原因。

**以太坊价格对比特币暴跌**

4 月 11 日，Santiment 发布了一份关于以太坊的详细报告，强调其近四年的表现不佳及其背后的原因。曾被视为最有可能取代比特币的加密货币，以太坊最近在与比特币直接比较时遭遇了残酷的价格下跌。

根据 Santiment 的链上数据，自 2021 年 12 月以来，以太坊对比特币的价格暴跌了约 77%。虽然以太坊的美元价值并没有完全崩溃，尤其是与其他山寨币相比，但长期的 BTC/ETH 比率仍然为以太坊持有者描绘了一幅惨淡的图景。

值得注意的是，以太坊也未能接近其 2021 年 11 月创下的 4760 美元的历史高点。相比之下，比特币已经大幅反弹，重新夺回了大部分市场主导地位，并在几乎所有时间框架内超越了以太坊。

这种差异导致许多交易者和前最大支持者将以太坊比作 “垃圾币”。更糟糕的是，各种中小市值的山寨币在短期、中期和长期时间框架内已经超越了以太坊，这进一步让这世界第二大市值的加密货币感到尴尬。根据 Santiment 的报告，单单 ETH/BTC 价格比率图就足以在长期持有者中引发怀疑和不确定性。

**以太坊价格挣扎背后的原因**

除了价格波动和市场波动外，Santiment 还揭示了以太坊多年来表现疲软的根本原因。一些分析师和交易者指出的主要批评包括技术、情绪和监管问题。

具有讽刺意味的是，以太坊的二层解决方案是其表现不佳的关键驱动因素之一。像 Arbitrum、Optimism 和 zkSync 这样的二层解决方案据报道正在蚕食主网的活动，从而分散了投资者的注意力。

其次，以太坊似乎在复杂的路线图和沟通方面存在困难，这导致了投资者的困惑。像 The Merge 和 Shanghai 这样的重大更新让投资者难以理解，使得以太坊感觉比比特币更难以接触。

第三，用户对以太坊相对较高的燃气费和关键升级的缓慢推出感到沮丧。这使他们转向更实惠和更快速的替代方案，显著降低了采用率。

以太坊对比特币崩溃的另一个主要原因是持续的监管担忧。与比特币相比，比特币有更明确的法律先例，而以太坊则面临着是否会被标记为证券的持续不确定性。

其他原因包括以太坊缺乏投资吸引力。虽然比特币保持着稳定数字黄金的称号，但以太坊似乎处于两者之间，没有明确或吸引人的投资叙事。此外，像 Solana 和 Cardano 这样的新区块链也吸引了大量用户，提供更便宜和更快速的解决方案，最终将投资从以太坊转移开。

Santiment 确定的以太坊长期价格下跌的最后一个原因是不断上升的卖压。升级后的以太坊质押 ETH 的提款创造了持续的卖方压力，限制了与比特币相比的增长和动能。

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