--- title: "港股概念追踪 | 海南封关运作软硬件条件已经具备 机构预计后续政策可落地（附概念股）" description: "海南自贸港将在 2025 年迎来正式封关窗口期，省委书记冯飞表示封关运作的软硬件条件已具备。预计投资总额约 115 亿元，相关港区需在 2023 年底前具备封关条件。中信证券指出，海南封关行情将逐步从政策预期转向实质性变化，建议关注基建、服务业等投资机会。相关概念股包括美兰空港等。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/235957403.md" published_at: "2025-04-15T02:01:02.000Z" --- # 港股概念追踪 | 海南封关运作软硬件条件已经具备 机构预计后续政策可落地（附概念股） > 海南自贸港将在 2025 年迎来正式封关窗口期，省委书记冯飞表示封关运作的软硬件条件已具备。预计投资总额约 115 亿元，相关港区需在 2023 年底前具备封关条件。中信证券指出，海南封关行情将逐步从政策预期转向实质性变化，建议关注基建、服务业等投资机会。相关概念股包括美兰空港等。 4 月 14 日，2025 年海南自由贸易港全球产业招商大会上，海南省委书记冯飞介绍了海南自由贸易港建设情况和海南自由贸易港核心政策。 冯飞表示，投资海南自贸港正当其时、大有可为、前景光明。今年以来，封关运作、扩大开放是海南自贸港建设一个重大里程碑。目前封关运作软硬件条件已经具备。 智通财经 APP 获悉，《海南自由贸易港口岸建设 “十四五” 规划（2021-2025）》明确项目建设规划的口岸 “十四五” 期间匡算投资总额约 115 亿元。同时根据相关规划，海南各港区的 “二线口岸” 需要在 2023 年年底前具备封关的硬件条件，2024 年底前完成封关各项准备，在 2025 年前顺利启动 “全岛封关”。 2025 年，海南全岛封关。封关，就是一线放开、二线管住、岛内自由。 “一线放开” 是海南自贸港与全世界的连通更加顺畅；“二线管住” 表示海南自贸港与内地的连通，进行适度管制。 智通财经 APP 获悉，中信证券发布研报称，海南自贸港 2025 年将迎来正式封关窗口期。本轮海南封关行情或可参考 2019 年上海与 2024 年横琴。政策节奏上，建议后续关注中央具体规划和部委支持文件以及地方会议事件催化，预计后续海南自贸港行情将逐渐先从政策预期走向现实，再从现实走向实质性的基本面变化。投资机会上建议关注海南地区基建、服务业、新质生产力、国企改革四条主线。 **海南封关涉及相关海南板块：** **美兰空港 (00357)：**海南唯一释放产能的主要机场，海南增量客流的和自贸港建设红利的主要承接者。公司定位海南自贸港国际核心枢纽，重组后回归国有管理，控股股东为海南国资背景。三亚凤凰机场在 19/23 年产能已饱和 (三亚凤凰可容纳 2,000-2,500 万人次吞吐量，暂无明确扩建规划)，增量客流主要由海口美兰承接 (3,500 万人次吞吐量设计产能)。海口美兰机场免税经营面积领先共 4 万平 (已使用 1.8 万平)，重奢品牌已陆续引入，与市内门店差距缩小。公司免税扣点率约 15%，大幅低于同业。后疫情时代，各同业机场主要品类扣点率在 20-36% 区间。美兰的 T1/T2 航站楼免税经营协议分别在 24 年末/26 年到期，扣点率有望重定价。 **中国中免 (01880)：**公司销售情况与出入境和到访海南旅客量、旅客购买转化率密切相关。市内免税店政策落地，中免有望率先受益。8 月 27 日，市内免税政策落地，国人出境前 60 天内可在市内店购物、口岸提货，不设购物额度。共 19 家免税店转为新型出境游客市内免税店，同时批准在广州、成都、深圳、天津、武汉、西安、长沙和福州等 8 个城市各建立 1 家市内免税店。第一批转型市内店均为中免系，公司有望率先受益于市内店驱动的市场扩容。 ### Related Stocks - [00357.HK - 美兰空港](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00357.HK.md) - [06030.HK - 中信证券](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06030.HK.md) - [01880.HK - 中国中免](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01880.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 美團 (3690) 盈警，料去年度業績由盈轉虧 | 美團近日發出盈警，預計 2025 年度將錄得虧損 233 億至 243 億元人民幣，較 2024 年盈利 358 億元大幅惡化。虧損主要源於核心本地商業分部的經營虧損及對海外業務的加大投入。美團已加大對生態體系的投入以應對激烈競爭，包括強化 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276027930.md) | | 陶冬稱人民幣資產機會來了 科技自主牛市顯現 警示美債風險「黃金買貴不會買錯」 | 陶冬表示人民幣資產機會已來，科技自主牛市顯現，外資對中國資產前景看好。他指出當前應關注遠離央行控制的資產和科技突破。陶冬認為美聯儲將維持寬鬆政策，但短期內可能處於觀察期，且美債市場面臨風險，傳統的零風險資產邏輯已被顛覆。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276028904.md) | | 美國與印尼敲定貿易協議 輸美商品關税降至 19% | 美國與印尼達成貿易協議，印尼輸美商品關税降至 19%。協議於去年 7 月宣佈，印尼在協議前面臨高達 32% 的關税威脅。協議內容包括豁免美國企業遵守自製率規定，並解決美國農產品在印尼的貿易障礙。此外，印尼同意採購價值 330 億美元的美國能 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276423471.md) | | 陶冬：人民幣資產機會來了 科技自主牛市顯現 警示美債風險「黃金買貴不會買錯」 | 陶冬表示，人民幣資產機會已來，科技自主牛市顯現，當前是「資產為王」的時代，關注遠離央行控制的資產和科技突破。預計美聯儲將維持寬鬆政策，但短期內可能觀察。美債市場面臨風險，傳統零風險資產邏輯已被顛覆，需警惕未來利率可能降至 3% 左右。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276028666.md) | | 領土問題首上談判桌 俄烏博弈進入 “深水區” | 在日內瓦舉行的俄美烏三方談判中，領土問題首次被納入討論議程。談判於 2 月 17 日至 18 日進行，俄方稱談判 “務實高效”，烏方表示討論深入且具有實質意義，美方則稱各方同意繼續談判。儘管各方均表示取得進展，但關於下一輪談判的細節尚未公佈 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276289464.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。