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title: "预测：辉瑞的损失可能成为 Viking 治疗的收益"
description: "辉瑞最近决定因安全问题暂停其减肥候选药物 danuglipron 的开发，这可能会使 Viking Therapeutics 受益，因为后者正在推进自己的减肥治疗 VK2735。Viking 的二期试验显示出强劲的结果，公司即将进入三期试验。分析师预测，辉瑞的挫折可能会延迟其市场进入，从而使 Viking 在预计到 2030 年代初将达到 1000 亿到 1300 亿美元的快速增长市场中占据优势。"
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published_at: "2025-04-30T07:16:30.000Z"
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# 预测：辉瑞的损失可能成为 Viking 治疗的收益

> 辉瑞最近决定因安全问题暂停其减肥候选药物 danuglipron 的开发，这可能会使 Viking Therapeutics 受益，因为后者正在推进自己的减肥治疗 VK2735。Viking 的二期试验显示出强劲的结果，公司即将进入三期试验。分析师预测，辉瑞的挫折可能会延迟其市场进入，从而使 Viking 在预计到 2030 年代初将达到 1000 亿到 1300 亿美元的快速增长市场中占据优势。尽管存在固有风险，投资者可能会发现 Viking 是一个有吸引力的选择

大型制药公司以及较小的生物科技公司一直希望在当今增长最快的治疗领域之一取得胜利：那就是减肥。分析师预测，从今天起的未来几年内，复合年增长率将达到两位数，市场将在 2030 年代初达到 1000 亿到 1300 亿美元。

如今，**礼来** 和 **诺和诺德** 凭借其知名的治疗方案占据主导地位：礼来生产的替尔扎帕肽，商业化名为 Mounjaro 用于 2 型糖尿病，Zepbound 用于减肥。而诺和诺德生产的塞马鲁肽，分别以 Ozempic 用于糖尿病和 Wegovy 用于体重控制。这些药物每年为制药巨头带来数十亿美元的收入。

因此，其他公司也希望进入这个市场并不令人惊讶，因为去年该市场的需求已经超过了现有药物的供应。而在未来几年中，有两个名字被提及作为潜在参与者，分别是制药巨头 **辉瑞**(PFE 3.38%) 和生物科技公司 **Viking Therapeutics**(VKTX 7.63%)。投资者一直在热切等待他们各自项目的更新。最近，辉瑞的更新并不乐观。现在，我的预测是，制药公司的损失可能是 Viking 的机会。

图片来源：Getty Images。

## 辉瑞放弃减肥候选药物

辉瑞最近表示将停止开发其减肥候选药物 danuglipron，这是一种每日一次的药片，因为在临床试验中有患者出现肝损伤——在患者停止服用该实验药物后问题得到解决。这并不是第一次挫折。辉瑞在 2023 年停止了开发一种每日两次的版本，因为超过一半的临床试验患者停止了治疗。在该试验中，大约 70% 的参与者出现了恶心，40% 出现了呕吐。

现在，让我们考虑 Viking 的情况。这家生物科技公司也在开发一种口服减肥治疗，并最近完全招募了其二期临床试验。Viking 表示招募速度 “迅速”，这表明市场对该公司潜在产品的兴趣很大。该候选药物 VK2735 也正在开发皮下（注射）形式，该版本预计将在今年第二季度进入三期临床试验。

VK2735 与礼来的商业化药物一样，是一种双重 GIP/GLP-1 受体激动剂。（GIP = 胃抑制肽。GLP-1 = 胰高血糖素样肽-1。）这些药物通过作用于消化相关的激素通路，从而帮助控制血糖水平和食欲。到目前为止，Viking 的临床试验结果表现强劲，激发了投资界的兴奋。例如，去年，当 Viking 首次宣布 VK2735 的皮下二期结果时，股票在一个交易日内飙升了三位数。尽管该股随后回吐了这些涨幅，但在 VK2735 接近完成时，仍然在投资者的关注之中。

## 辉瑞和 Viking 的潜在情景

辉瑞的损失如何可能成为 Viking 的机会？首先，值得注意的是，辉瑞表示将继续开发早期阶段的减肥候选药物，并没有放弃减肥市场。但 danuglipron 的损失使其离目标更远。在过去，投资者和分析师曾推测辉瑞可能考虑收购 Viking。这种情况，甚至是涵盖 VK2735 的合作，可能是我认为对 Viking 有利的潜在情景。考虑到辉瑞广泛的商业基础设施，合作对 Viking 来说尤其是个好消息。辉瑞过去通过与 **BioNTech** 合作开发和商业化最终成为全球畅销的新冠疫苗，展示了其在这方面的实力。

当然，所有这些都是推测，可能永远不会实现，但考虑这些可能性是重要的。辉瑞最新的消息还有另一种方式代表了 Viking 的胜利：它延迟了潜在竞争对手的市场进入。尽管市场上对多个参与者的需求足够，但如果 Viking 能够在竞争对手之前进入市场，尤其是那些已经证明能够推出重磅药物的大型制药公司，仍然会更有利。

这对投资者意味着什么？我预测辉瑞的 danuglipron 消息将使 Viking 受益，即使这只是通过减缓辉瑞的市场进入。此外，Viking 迄今为止强劲的临床试验结果——以及在高增长治疗领域——使其成为一只特别有趣的股票。当然，由于该公司尚未在市场上推出产品，谨慎的投资者可能更倾向于暂时观望。但对于那些不介意一些风险并希望投资于高潜力生物科技公司的投资者来说，Viking 今天可能是一个绝佳的买入机会。

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- [VIK.US - Viking](https://longbridge.com/zh-CN/quote/VIK.US.md)

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