我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。亿万富翁比尔·阿克曼已在赫兹全球控股公司（Hertz Global Holdings）中持有 19.8% 的股份，导致该股票在两天内飙升 126%。尽管如此，分析师们仍持怀疑态度，没有人推荐买入。阿克曼认为赫兹的转型潜力在于其杠杆投资组合和改善的行业动态，但该公司在 2024 年报告了 29 亿美元的净亏损，并负债 163 亿美元。由于旅行市场疲软和高额利息支出，前景依然严峻，这引发了对赫兹复苏的质疑
亿万富翁比尔·阿克曼以在华尔街进行大胆的逆向投资而闻名，包括在 墨西哥卷饼 因大肠杆菌危机而受到重创时大量买入，以及因对 康宝莱 的商业模式表示担忧而做空该公司。
现在，阿克曼再次在华尔街掀起波澜，持有 赫兹全球控股(HTZ -0.56%) 19.8% 的股份。在阿克曼披露这一消息后，这家挣扎中的汽车租赁公司的股价在 4 月 16 日至 17 日的两天内飙升了 126%。
对于阿克曼来说，这是一笔经典的逆向购买。在他购买之前，赫兹的股价自 2021 年从破产中复苏以来已下跌 90%，而且在华尔街上也没有受到太多关注。
在覆盖该公司的 10 位分析师中，没有一位将其评级为买入。六位分析师将该股评级为持有，这通常被视为卖出的委婉说法，而四位分析师则直接将赫兹评级为卖出，这在华尔街上相对不常见。
那么，关于赫兹，阿克曼和分析师谁是对的呢？让我们看看阿克曼在 X 上阐述的对该股的看法。
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比尔·阿克曼对赫兹的看涨理由
阿克曼列出了几个他认为赫兹能够带来可观回报的理由。首先，他将赫兹视为一家运营公司，拥有高度杠杆化的汽车组合，他认为其二手车车队可能会因关税而增值，这些关税预计将推高新车和二手车的价格。
其次，他认为公司在 特斯拉 车辆上的错误决策，即过度购买并发现维护和修理成本过高，主要是过去的事情。
第三，他相信行业动态的改善将导致更理性的竞争行为，这意味着租车公司将提高价格或减少激励措施，就像 优步、莱夫特 和 DoorDash 在共享出行和食品配送行业中所发生的那样。
最后，他对由首席执行官吉尔·韦斯特领导的新管理团队及其重组计划充满信心，并认为公司的杠杆资本结构将提升回报潜力。
阿克曼还提到了私营企业 Enterprise，认为其行业领先，利润率超过 20%，并表示赫兹有潜力做到这一点。
数据显示了什么
赫兹显然正在进行重组，但其 2024 年的业绩惨淡。它报告了 29 亿美元的净亏损，营收为 90 亿美元，同比下降 3.4%。在第四季度，它在 20.4 亿美元的营收中亏损 4.79 亿美元。
管理层确实宣传了其重组工作的进展，指出其电动车车队减少了 3 万辆，达到了预期。它将每单位收入从第一季度的 7% 缩减至第四季度的 1%，旨在最大化每单位收入。第四季度车辆折旧改善了 19%，显示出其对车队的管理更为有效。
管理层预计，运营转型将在 2025 年底前基本完成。
赫兹值得购买吗？
赫兹的 2024 年业绩表明，该公司在重组成功的道路上仍然任重道远，宏观环境可能只会使情况更加困难。航空公司和旅行公司如 爱彼迎 已经报告了旅行市场的疲软，而租车公司往往对旅行需求和商业周期高度敏感。
此外，赫兹有 163 亿美元的债务，这意味着其复苏的时间有限，经济衰退可能会破坏任何重组的希望。根据 2024 年的业绩，赫兹的收入正在下降。它仍在报告巨额亏损，债务负担每年约需支付 10 亿美元的利息费用。再加上经济放缓带来的逆风，复苏似乎不太可能。