--- title: "《大行》里昂降哔哩哔哩目标价至 24 美元 手游收入超预期抵消广告收入逊" description: "里昂将哔哩哔哩目标价下调至 24 美元，因 2026 及 2027 年收入预测分别下调 4% 和 7%。尽管 2025 年第一季度总收入同比增长 23.6% 至 70 亿元人民币，手机游戏收入激增 76% 抵消了广告收入的低于预期表现。预计 2025 年第二季度收入将继续增长 20%，但下半年可能放缓至 10%。维持「跑赢大市」评级。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/241148139.md" published_at: "2025-05-21T03:45:22.000Z" --- # 《大行》里昂降哔哩哔哩目标价至 24 美元 手游收入超预期抵消广告收入逊 > 里昂将哔哩哔哩目标价下调至 24 美元，因 2026 及 2027 年收入预测分别下调 4% 和 7%。尽管 2025 年第一季度总收入同比增长 23.6% 至 70 亿元人民币，手机游戏收入激增 76% 抵消了广告收入的低于预期表现。预计 2025 年第二季度收入将继续增长 20%，但下半年可能放缓至 10%。维持「跑赢大市」评级。 里昂发表报告，指哔哩哔哩 (BILI.US) 2025 年第一季度业绩符合预期，总收入按年增长 23.6% 至 70 亿元人民币，调整後息税前利润为 3.42 亿元人民币。手机游戏收入的超预期表现抵消广告收入的低於预期。手机游戏收入按年激增 76%，受近期热门游戏《三国志》和新发布的《咒术回战：幻影游行》推动。广告收入按年增长 20%，得益於游戏和 3C 产品的强劲广告需求，但去年同期基数较高。 里昂预计哔哩哔哩在 2025 年第二季度将继续实现稳健的 20% 按年收入增长，以及约 5.5 亿元人民币的利润，但 2025 年下半年收入增长可能放缓至 10%，取决於新游戏的批准情况。该行将目标价从 25 美元下调至 24 美元，因将 2026 及 2027 年收入预测分别下调 4% 和 7%，因为公司仍在等待国内对新游戏的批准。维持「跑赢大市」评级。 ### Related Stocks - [BILI.US - 哔哩哔哩](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BILI.US.md) - [09626.HK - 哔哩哔哩-W](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09626.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Galera Therapeutics Updates Preferred Stock Conversion Provisions | Galera Therapeutics has amended the terms of its Series B Non-Voting Convertible Preferred Stock, allowing its board to | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276221905.md) | | Shootin' the Bull about wave 5 of 5 of B | Shootin' the Bull about wave 5 of 5 of B | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276266924.md) | | Shopify Brief: Truist Says "Oppty Emerges W/Market Dislocation; Fundamental Growth Drivers Well Intact"; Upgrades SHOP to Buy and US$150 PT | Shopify Brief: Truist Says "Oppty Emerges W/Market Dislocation; Fundamental Growth Drivers Well Intact"; Upgrades SHOP t | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276130456.md) | | Bitcoin Technicals:The price of bitcoin is consolidating in a narrow range w/a lower bias. | Bitcoin is currently consolidating within a narrow range, with a lower bias. The price is supported by a rising trendlin | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276256474.md) | | CICC Reaffirms Their Buy Rating on Suzhou Ribo Life Science Co., Ltd. Class H (6938) | In a report released yesterday, from CICC maintained a Buy rating on Suzhou Ribo Life Science Co., Ltd. Class H, with a | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276199846.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。