--- title: "《大行》《大行》大摩调高恒指目标预测 明年 6 月上望 24,500 点" description: "摩根士丹利上调恒指目标至明年 6 月 24,500 点，因市场结构性改善和企业盈利回升。预测人民币走强，投资者低配仓位有利于市场。牛市情境目标为 28,000 点，熊市情境为 18,300 点。大摩看好中概股及 H 股，认为离岸市场短期内表现优于 A 股，因人民币走强和关税缓解。建议持有高质量大型互联网企业。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/241150485.md" published_at: "2025-05-21T03:52:30.000Z" --- # 《大行》《大行》大摩调高恒指目标预测 明年 6 月上望 24,500 点 > 摩根士丹利上调恒指目标至明年 6 月 24,500 点，因市场结构性改善和企业盈利回升。预测人民币走强，投资者低配仓位有利于市场。牛市情境目标为 28,000 点，熊市情境为 18,300 点。大摩看好中概股及 H 股，认为离岸市场短期内表现优于 A 股，因人民币走强和关税缓解。建议持有高质量大型互联网企业。 摩根士丹利发表中国市场年中策略报告，因结构性改善，即回报率、近期企业盈利、地缘政治紧张局势部分缓解，决定上调中国资本市场指数目标，预测人民币汇率走强，投资者目前低配仓位也对市场有利。然而，持续的通缩宏观挑战使该行对中国市场保持「与大市同步」，偏好中概股及 H 多於 A 股。 该行上调恒指「基本情境」预测，料至明年年中目标为 24,500 点 (该行今年 4 月中予恒指今年年底「基本情境」预测为 20,800 点)，相当於明年 6 月预测市盈率 10.6 倍，由上而下方式料明年股盈增长 5%。 该行对恒指「牛市情境」预测，明年年中目标为 28,000 点，相当於明年 6 月预测市盈率 11.5 倍，由上而下方式料明年股盈增长 7%；该行对恒指「熊市境」预测，明年年中目标为 18,300 点，相当於明年 6 月预测市盈率 8.2 倍，由上而下方式料明年股盈增长 3%。 大摩表示，基於持续的结构性改善及最新关税和盈利的积极进展，上调中国股市指数目标：1) 回报率触底回升及估值向上调整，尤其在离岸股市，因企业自救和股东回报提升而实现；2) 内地政府对民营部门支持的确认；3) 在人工智能、科技及智能制造领域涌现的技术领军企业，能积极参与并引领全球科技竞争。此外，美国与中国关税谈判的部分缓解，以及中国股市盈利修正趋势稳定，也使该行看到盈利和估值的进一步上行空间。全球投资者的显着低配「头寸」和人民币走强亦有帮助。 短期内，相较於内地 A 股市场，该行更看好离岸市场，因人民币走强和关税紧张局势部分缓解。受宏观通缩拖累较大的行业 (如消费品、材料、房地产、能源等) 在 A 股市场占比更大。此外，监於南向资金的强劲势头和 A 股企业在香港积极进行双重上市 IPO 活动，大摩预计香港市场将获得更强的流动性支持。 行业偏好方面，大摩建议采取平衡策略，持有高质量大型互联网和科技领军企业，同时减持能源和房地产。该行亦保留部分高股息股票敞口以减低波动。2025 年下半年的关键交易策略：1) 相较於 A 股，建议增持港股/ADR；2) 中资股、港股焦点名单和 A 股主题清单；3) 选择性持有中国人工智能/科技领军企业。 ### Related Stocks - [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 摩根士丹利將其在梅賽德斯 - 奔馳集團股份公司的總表決權比例提高至 8% | 摩根士丹利已將其在梅賽德斯 - 奔馳集團股份公司（Mercedes-Benz Group AG）的投票權股份從 7.87% 增至 8.00%，上升了 0.13 個百分點。該信息基於公共技術公司（Public Technologies）發佈的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275351239.md) | | 摩根士丹利 & Co. Wood Group (John) PLC - 表格 8.5 (EPT/RI) - John Wood Group plc | 摩根士丹利國際有限公司根據收購守則第 8.5 條披露了與約翰·伍德集團有限公司相關的交易。該公司於 2026 年 2 月 6 日購買了總計 812,704 股，價格範圍為 0.2589 英鎊至 0.2624 英鎊，並以類似價格出售了 463 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275289614.md) | | 馬斯克 “御用” 投行家 “就位”，為全球最大 IPO 做準備 | 摩根士丹利資深投行家 Michael Grimes 本週宣佈重返華爾街，將以投資銀行業務主席身份主導 SpaceX 的 IPO。Grimes 在摩根士丹利工作近三十年，與馬斯克建立了深厚聯繫。Grimes 曾在 2010 年幫助馬斯克將特斯 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275397927.md) | | 摩根士丹利將 flatexDEGIRO SE 的總投票權降至 3.19% | 摩根士丹利已將其在 flatexDEGIRO SE 的投票權從 3.63% 降低至 3.19%，減少了 0.44 個百分點。這一變化反映了他們在該公司的持股比例的重大調整 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275636914.md) | | 優步進軍 7 個新的歐洲市場以推動食品配送業務 - 金融時報 | 優步在食品配送領域進軍 7 個新的歐洲市場 -《金融時報》 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275995937.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。