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title: "我们认为 Life Time Group Holdings（NYSE:LTH）在其债务方面正在承担一定的风险"
description: "Life Time Group Holdings（纽约证券交易所代码：LTH）负债高达 15.2 亿美元，扣除 5900 万美元现金后，净负债为 14.6 亿美元。其负债超过现金和应收账款的总和达 44.9 亿美元，这引发了对潜在股东稀释的担忧，尤其是在贷款方要求改善资产负债表的情况下。尽管其净负债是 EBITDA 的 2.2 倍，且 EBIT 覆盖利息支出 3.3 倍，但公司在现金流方面面临困难"
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published_at: "2025-05-26T20:35:56.000Z"
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# 我们认为 Life Time Group Holdings（NYSE:LTH）在其债务方面正在承担一定的风险

> Life Time Group Holdings（纽约证券交易所代码：LTH）负债高达 15.2 亿美元，扣除 5900 万美元现金后，净负债为 14.6 亿美元。其负债超过现金和应收账款的总和达 44.9 亿美元，这引发了对潜在股东稀释的担忧，尤其是在贷款方要求改善资产负债表的情况下。尽管其净负债是 EBITDA 的 2.2 倍，且 EBIT 覆盖利息支出 3.3 倍，但公司在现金流方面面临困难，使得其债务风险加大。尽管 EBIT 增长了 52%，分析师仍建议对其当前的杠杆水平保持谨慎

传奇基金经理李璐（查理·芒格支持的那位）曾说过：“最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。” 因此，当你考虑任何特定股票的风险时，考虑债务可能是显而易见的，因为过多的债务可能会使公司陷入困境。与许多其他公司一样，**Life Time Group Holdings, Inc.**（纽约证券交易所代码：LTH）也利用债务。但更重要的问题是：这些债务带来了多少风险？

特朗普承诺要 “释放” 美国的石油和天然气，这 15 只美国股票的发展有望受益。

## 何时债务变得危险？

当企业无法轻松履行债务和其他负债时，这些负债就会变得风险很大，无论是通过自由现金流还是以有吸引力的价格筹集资本。如果情况变得非常糟糕，贷款方可能会控制企业。然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，企业不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东的权益。当然，债务在企业中可以是一个重要的工具，特别是在资本密集型企业中。当我们审视债务水平时，我们首先考虑现金和债务水平的结合。

## Life Time Group Holdings 拥有多少债务？

下图可以点击以获取更详细的信息，显示到 2025 年 3 月底，Life Time Group Holdings 的债务为 15.2 亿美元，较一年前的 20.1 亿美元有所减少。另一方面，它拥有 5900 万美元的现金，导致净债务约为 14.6 亿美元。

纽约证券交易所：LTH 债务与股本历史 2025 年 5 月 26 日

## Life Time Group Holdings 的资产负债表健康吗？

根据最后报告的资产负债表，Life Time Group Holdings 的负债为 5.226 亿美元，需在 12 个月内偿还，超过 12 个月的负债为 40.6 亿美元。对此，它拥有 5900 万美元的现金和 3320 万美元的应收账款，这些应收账款在 12 个月内到期。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和的 449 亿美元。

相对于其 63.5 亿美元的市值，这是一座巨大的杠杆山。如果贷款方要求其加强资产负债表，股东可能会面临严重的稀释。

查看我们对 Life Time Group Holdings 的最新分析

我们通过查看公司的净债务与其息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率，以及计算其息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的能力（利息覆盖率），来衡量公司的债务负担相对于其盈利能力。因此，我们在考虑债务时，同时考虑折旧和摊销费用的影响。

Life Time Group Holdings 的净债务与其 EBITDA 的比率为 2.2 倍，而其 EBIT 去年仅覆盖了利息支出 3.3 倍。虽然这并不让我们太担心，但确实表明利息支付在某种程度上是一个负担。重要的是，Life Time Group Holdings 在过去 12 个月中将其 EBIT 增长了 52%，这种增长将使其更容易处理债务。在分析债务时，资产负债表显然是重点。但最终，企业的未来盈利能力将决定 Life Time Group Holdings 是否能够随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的看法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，一家公司只能用现金偿还债务，而不是会计利润。因此，我们显然需要查看 EBIT 是否带来了相应的自由现金流。在过去三年中，Life Time Group Holdings 消耗了大量现金。虽然这可能是由于增长支出的结果，但这确实使得债务风险更大。

## 我们的看法

无论是 Life Time Group Holdings 将 EBIT 转换为自由现金流的能力，还是其利息覆盖率，都未能让我们对其承担更多债务的能力感到信心。但好消息是，它似乎能够轻松增长其 EBIT。综合上述因素，我们确实认为 Life Time Group Holdings 的债务对业务构成了一些风险。虽然这些债务可以提升回报，但我们认为公司现在的杠杆已经足够。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最终，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。例如，我们发现了 **Life Time Group Holdings 的一个警示信号**，在这里投资之前你应该注意。

如果在这一切之后，你更感兴趣的是一家快速增长且资产负债表稳健的公司，那么请立即查看我们的净现金增长股票名单。

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| EVP & Chief Digital Officer Ritadhwaja Jebens Singh Sells Life Time Group Holdings Inc. Common Shares | Ritadhwaja Jebens Singh, EVP & Chief Digital Officer of Life Time Group Holdings Inc., has sold common shares of the com | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274727347.md) |
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