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title: "中金：维持今世缘 “跑赢行业” 评级，目标价 63 元"
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description: "中金公司维持今世缘 “跑赢行业” 评级，目标价 63 元。报告指出，今世缘在江苏省市占率提升，V3 产品销售势头强劲，省外市场增长显著。公司当前估值具吸引力，预计省内市场份额将继续提升，省外市场收入也将持续高增。高投入推广品牌力是必要选择，未来有望在省外市场取得突破。"
datetime: "2025-05-28T08:03:25.000Z"
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# 中金：维持今世缘 “跑赢行业” 评级，目标价 63 元

中金公司研报指出，今世缘在江苏省内市占率提升趋势确定，V3 进入势能加速释放期，且其他产品在各价位布局完善；省外环江苏市场高增。当前估值具备吸引力。维持目标价 63 元，维持 “跑赢行业” 评级。V 系列经过多年持续的品牌培育叠加 V 系事业部聚焦运作，逐渐步入收获期，今年春节销售起势明显，尤其 V3 在南京、淮安市场高增，在苏中的扬泰地区也有所起势。今世缘当前在组织机制、产品生命周期等方面均较洋河有一定优势，因而渠道利润高于竞品，且消费者培育较为顺利。国缘品牌已逐步占领消费者认知，预计省内份额有望继续提升。2024 和 1Q25 公司省外市场收入持续高增。认为公司在省外推广的阶段为补足品牌力，高投入是必要的选择，同时省外产品和区域布局上的战略方向正确，国缘品牌有望依托周边省份的江苏人打开消费群体，逐渐在部分圈层形成一定消费氛围。认为省外市场经过几年深耕，有望逐步取得突破，打开公司长期天花板。

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