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published_at: "2025-06-02T10:48:02.000Z"
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# Viking 治疗是否有可能成为下一个礼来公司？

> Viking Therapeutics 正在积极布局快速增长的肥胖治疗市场，旨在与 Eli Lilly 的 VK2735 候选药物竞争。尽管 Eli Lilly 已经实现了显著的市场主导地位和收入增长，但 Viking 的创新双激动剂方法显示出潜力，早期试验数据表明其能够快速减重且安全性良好。尽管目前的估值较小且具有投机性，但 VK2735 的积极结果可能会吸引投资者的关注。然而，成功的道路仍然不确定，潜在投资者应谨慎行事

肥胖治疗市场正在蓬勃发展，像 **礼来**（Eli Lilly）的 Zepbound 等突破性药物为患者带来了变革性的效果，使其股票在过去五年中实现了惊人的 400% 的回报。

在这个估计达到 1000 亿美元的机会中，规模较小的新兴公司 **维京治疗**（Viking Therapeutics）凭借其有前景的临床管线，旨在通过其新颖的双激动剂方法在减肥和代谢疾病市场中占据一席之地。尽管这家临床阶段的生物技术公司仍面临漫长的道路，但最近的数据表明，其 VK2735 候选药物可能与领先疗法相媲美，甚至超越它们，突显了这只令人兴奋的小型股票的巨大潜力。

维京治疗会成为下一个礼来吗？以下是您需要了解的内容。

图片来源：Getty Images。

## 比较礼来与维京治疗

每个市场领导者都有其起步之处，礼来的创新历史自 1876 年成立以来已跨越 149 年。这家全球医疗巨头目前的市值为 6850 亿美元，并在 2024 年实现了 450 亿美元的收入，涵盖了大约 25 种处方药，涉及糖尿病、肥胖、肿瘤学、免疫学和神经科学等广泛领域。

其旗舰疗法 tirzepatide，作为 Mounjaro 用于 2 型糖尿病，作为 Zepbound 用于慢性体重管理，是一种双重激动剂，针对胰高血糖素样肽-1（GLP-1）和葡萄糖依赖性胰岛素促分泌肽（GIP）受体，这些受体在调节血糖水平和新陈代谢中发挥关键作用。数据显示，Zepbound 患者在 72 周内实现了约 21% 的体重减轻，标志着肥胖治疗的革命。

尽管面临来自 **诺和诺德**（Novo Nordisk）Wegovy 等替代品的竞争，礼来仍在强劲需求中占据市场，第一季度收入为 127 亿美元，同比增长 45%，截至 3 月 31 日的这一时期。公司正在将这一势头转化为加速盈利，每股收益（EPS）较去年同期增长 29%。管理层对这些趋势的持续性持乐观态度。

鉴于这些成就，维京治疗面临着巨大的挑战。该公司目前 30 亿美元的估值与行业领导者相比微不足道，且尚未推出商业产品。然而，若能在未来几年内获得首个美国食品药品监督管理局（FDA）批准，将标志着一个里程碑，确立维京作为一家具有显著长期潜力的商业可持续生物技术公司。

## 为什么维京可能会追随礼来的脚步

维京模仿礼来成功的道路在于其通过研发（R&D）项目对肥胖市场的创新方法，该项目还涵盖了糖尿病和代谢疾病（如 MASH）的疗法。与现有的 FDA 批准的 GLP-1 药物相比，维京的 VK2735 可能成为游戏规则的改变者，早期试验数据显示出多个优势。

维京的 VK2735 GLP-1/GIP 双重激动剂在其第二阶段 VENTURE 试验中仅用 13 周就实现了 15% 的体重减轻，显示出远超 Zepbound 或 Wegovy 的基线轨迹的快速疗效。还有迹象表明，患者可以继续使用该药物以实现持续的、潜在的更大体重减轻，而某些 GLP-1 疗法的疗效则会达到平台期。

此外，VK2735 的早期耐受性数据显示大多数副作用为轻度到中度，如恶心，支持其良好的安全性——这一关键优势考虑到其他 GLP-1 药物报告的更严重的不良反应，包括罕见的胃轻瘫问题。如果这些结果在进一步测试中得到验证，VK2735 可能会以最佳的临床表现出现，推动其在肥胖治疗市场的全球加速采用。

截至 3 月 31 日，维京拥有 8.52 亿美元的现金且无债务，管理层对推进 VK2735 的资源充满信心，并已为最终的 FDA 批准做好准备。公司最近宣布了一项制造供应协议，以确保每年可生产高达 1 亿个自动注射器、1 亿个小瓶和注射产品，以及超过 10 亿个口服药片，为可能的规模化商业推出做好准备，前提是一切顺利。

## 结论：漫长的道路在前

维京治疗不太可能在短期内成为下一个礼来，考虑到其管线和监管批准时间表的不确定性，这仍然是一项高度投机的投资。

尽管如此，VK2735 在今年晚些时候的积极结果可能为股票反弹提供所需的催化剂。对于那些有长期投资视野并对维京能够颠覆 GLP-1 市场及验证其研发平台充满信心的投资者，今天在多元化投资组合中考虑小额投资该股票可能是明智的选择。或者，目前这只股票值得关注。

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