--- title: "万联证券：多个消费品制造细分行业利润涨幅扩大 关注食饮等四大板块企业" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/243221306.md" description: "万联证券发布研报指出，2025 年 1-4 月全国规模以上工业企业利润同比增长 1.4%，消费品制造业细分行业中，农副食品加工、食品制造、酒饮料茶等行业利润涨幅扩大。建议关注食品饮料、化妆品、黄金珠宝及家居家电等四大板块的龙头企业，尤其是注重产品设计和现金流稳定的黄金珠宝企业。" datetime: "2025-06-05T07:33:08.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/243221306.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/243221306.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/243221306.md) --- # 万联证券：多个消费品制造细分行业利润涨幅扩大 关注食饮等四大板块企业 智通财经 APP 获悉，万联证券发布研报称，总体来看，全国规模以上工业企业利润延续恢复态势，1-4 月规模以上工业企业实现利润总额同比 +1.4%，相比 1-3 月提升 0.6 个 pct，从消费品制造业细分行业看，1-4 月农副食品加工、食品制造、酒饮料茶、印刷同比涨幅扩大。 建议关注：1) 食品饮料：食品饮料作为消费必选品韧性十足，业绩稳健。建议关注零食、白酒、啤酒、乳制品、调味品等板块龙头。2) 化妆品：近期化妆品品牌表现分化加剧，国货崛起，建议关注品牌力和产品力优秀、营销手法灵活的化妆品龙头企业。3) 黄金珠宝：短期金价快速上涨抑制了部分黄金珠宝首饰的消费需求，中长期建议关注注重产品设计、现金流稳定、股息率高的黄金珠宝龙头企业;4) 家居、家电：随着多地以旧换新补贴的落地，将对家电、家居需求端形成一定的刺激，建议关注家居、家电龙头企业。 ## 万联证券主要观点如下： **4 月规模以上工业企业利润持续改善** 从利润端来看，2025 年 1-4 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 21,170.2 亿元，同比 +1.4%，相比 1-3 月提升 0.6 个 pct，工业企业利润延续恢复态势。其中，4 月份规模以上工业企业利润同比 +3.0%，较 3 月加快 0.4 个 pct，企业当月利润持续改善。从收入端来看，2025 年 1-4 月份，全国规模以上工业企业实现营业收入 434,419.3 亿元，同比 +3.2%，较 1-3 月降低 0.2 个 pct。 **多个消费品制造细分行业利润同比涨幅扩大** 从消费品制造业细分行业来看，在 13 个消费品制造大类行业中，农副食品加工、食品制造、酒饮料茶、烟草制品、纺织、印刷 6 个行业利润同比正增长，其中农副食品加工利润同比 +45.6%，其余 7 个行业利润同比负增长，5 个行业同比下滑超过 10%。其中，家具制造行业同比-32.2%、造纸同比-23.6%、文教工美同比-13.3%、服装业同比-12.7%。相比 1-3 月增速而言，农副食品加工、食品制造、酒饮料茶、印刷同比涨幅进一步扩大，分别 +5.3/+1.2/+1.2/+10.7 个 pct，皮革毛皮制品、木材加工、家具同比跌幅收窄，服装业、造纸、文教工美同比跌幅扩大。1-4 月在消费品以旧换新政策的支持下，家用电力器具专用配件制造、家用厨房电器具制造、非电力家用器具制造等行业利润分别增长 17.2%、17.1%、15.1%。 **风险因素：**政策力度不及预期风险、宏观经济及消费恢复不及预期风险、海外市场波动风险等。 ### 相关股票 - [603043.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603043.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [广州酒家拟发行可转债募资不超 10 亿元 用于扩产及技术改造项目等](https://longbridge.com/zh-CN/news/286778730.md) - [广州酒家拟发 10 亿可转债再启扩张，增收不增利困局待解](https://longbridge.com/zh-CN/news/286908175.md) - [边涨价边倒闭，面包店出了什么问题？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287025383.md) - [上市九年首次亏损，平均每天关店 8 家，昔日 “万店之王” 遇挑战](https://longbridge.com/zh-CN/news/286862436.md) - [两大省会争相入局，南京和杭州，谁是下一个 “双机场” 城市？](https://longbridge.com/zh-CN/news/287016670.md)