--- title: "中国银河证券：聚焦钢铁产能再整合 有望受益于制造业升级和 AI 转型" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/245632105.md" description: "中国银河证券发布研报指出，钢铁行业供需格局改善，龙头企业盈利能力和估值有望修复。政策推动下，钢铁产能收缩，行业集中度提升，制造业投资加速，行业将受益于制造业升级和 AI 转型。建议关注首钢股份、中信特钢、河钢股份等。特钢子板块盈利能力高于普钢，汽车需求强劲，AI 转型为传统行业带来新机遇。" datetime: "2025-06-23T06:21:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/245632105.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/245632105.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/245632105.md) --- # 中国银河证券：聚焦钢铁产能再整合 有望受益于制造业升级和 AI 转型 智通财经 APP 获悉，中国银河证券发布研报称，近年来钢铁行业景气度偏弱，个股回落到较低估值，该行认为随着行业供需格局的改善，龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看，产业政策持续显效，钢铁产能呈收缩趋势，行业集中度有望持续提升;从需求侧看，两新政策助力下游制造业投资加速，行业有望受益于制造业升级和 AI 转型。建议关注：首钢股份、中信特钢、河钢股份，本钢板材、安阳钢铁等。 ## 中国银河证券主要观点如下： **行业回顾及分析：上半年钢铁板块小幅上涨，板材、特钢等表现较好** 钢铁板块 2025 年上半年。上涨 1.23%;在板块三级子行业中，2025 年上半年板材、特钢子板块涨幅居前，涨幅分别为 5.39%、4.23%。从需求侧看，一系列利好政策有望带来下游基建和制造业钢铁需求回升;从供给侧看，2024 年 5 月 29 日，国务院在《2024--2025 年节能降碳行动方案》中提出加强钢铁产能。产量调控，行业集中度提升和供需格局有望改善，钢铁行业表现有望触底反弹。 **展望：不同于市场悲观预期，该行认为钢铁板块在结构上有望迎来新变革新周期** **特钢子板块业绩有望边际改善：**盈利能力高于普钢，下游汽车需求较高。特钢板块盈利能力普遍高于普钢，资产负债率逐年呈下降趋势。从板块平均销售毛利率来看，SW 特钢 I 显著高于 SW 普钢。从国内特钢需求领域来看，汽车工业占比最高约为 40% 有望带来发展新空间。 **传统板块 AI 转型带来新机遇：数字化赋能传统行业**：****“AI+ 钢铁” 势在必行：钢铁行业有力支撑我国工业化、现代化进程，人工智能、云、5G 等先进。技术的场景化创新应用，有望提升行业安全保障和生产效率。2024 年 12 月，工信部发布《人工智能赋能新型工业化典型应用案例名单》，钢铁行业有 14 例上榜，在全行业中占比 9.3%，未来有望加速 AI 转型。 **部分企业整合重组突破，有望迎来发展新变革**：****政策推动行业联合重组，促进要素资源向优势企业集中：据钢铁工业协会统计，近年来，鞍钢参股凌钢，实现区域整合和产业布局优化;中信泰富特钢与南钢共同打造全球最大专业化特钢企业;建龙重整西宁特钢，混合所有制改革稳步推进。中国钢铁工业协会多次倡议推进行业联合重组，鼓励钢企积极寻找相关标的，提升行业集中度。 **风险提示：**下游地产基建等需求不及预期的风险，铁矿石、煤炭等原料价格不确定性风险，钢铁冶炼技术革新的风险，重组不及预期的风险等。 ### 相关股票 - [000959.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000959.CN.md) - [000709.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000709.CN.md) - [000708.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000708.CN.md) - [600117.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600117.CN.md) - [000761.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000761.CN.md) - [200761.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/200761.CN.md) - [600569.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600569.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [滩涂上的钢铁明珠](https://longbridge.com/zh-CN/news/286685143.md) - [侨银股份走慢棋，夏冠明拒绝急功近利](https://longbridge.com/zh-CN/news/287199290.md) - [润建股份海外收入增近四成 年内股价上涨 141% 拟赴港上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/286886812.md) - [黄河云评 | 看山东如何在供需共振中筑牢老有所养根基](https://longbridge.com/zh-CN/news/287185299.md) - [茂硕电源董事顾永德拟减持不超 0.9482% 股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/286901885.md)