--- title: "大摩：处方量波动不改增长趋势 维持礼来 “增持” 评级" description: "摩根士丹利维持礼来的 “增持” 评级，目标价 1133 美元。尽管礼来降糖药物 Mounjaro 和减重药物 Zepbound 的处方量有所波动，但预计到 2025 年仍有 13% 的增长空间。整体 GLP-1 药物的处方量同比增长约 41%。礼来 GLP-1 药物的市场占有率保持在 61%。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/245656745.md" published_at: "2025-06-23T08:55:03.000Z" --- # 大摩：处方量波动不改增长趋势 维持礼来 “增持” 评级 > 摩根士丹利维持礼来的 “增持” 评级，目标价 1133 美元。尽管礼来降糖药物 Mounjaro 和减重药物 Zepbound 的处方量有所波动，但预计到 2025 年仍有 13% 的增长空间。整体 GLP-1 药物的处方量同比增长约 41%。礼来 GLP-1 药物的市场占有率保持在 61%。 智通财经 APP 获悉，摩根士丹利依据其密切关注的降糖/减肥药物市场的数据，维持礼来 (LLY.US)“增持” 评级，目标价 1133 美元。大摩指出，根据生物制药开发和商业外包服务提供商 IOVIA 的数据，截止至 6 月 13 日的当周，礼来降糖药物 Mounjaro 的总处方量 (TRx)/新处方量 (NRx) 为 57.72 万/29.89 万 (上周为 59.17 万/30.58 万);减重药物 Zepbound 的 TRx/NRx 为 43.23 万/29.39 万 (上周为 43.64 万/29.87 万)。尽管如此，大摩预计，这两种药物 2025 年的处方量具有 13% 的增长空间。 摩根士丹利正在密切关注礼来公司针对 2 型糖尿病 (T2D) 的药物 Mounjaro(替泽帕肽) 以及针对肥胖症的药物 Zepbound(替泽帕肽) 的上市情况，因为这两款产品是该公司的核心产品线。整体 GLP-1 药物 TRx(礼来与诺和诺德 (NVO.US)) 同比增长约 41%。大摩关注的是 Mounjaro + Zepbound 对 GLP-1 类别整体增长的影响，以及市场份额动态。礼来公司的 GLP-1 专利组合 (Mounjaro + Trulicity + Zepbound) 周度的处方市场占有率约为 61%(与上周持平)。 本周 Mounjaro + Trulicity + Zepbound 的 TRx 约为 117.05 万份，而上周为 119.5 万份 (周环比下降 2.1%)。本周 Mounjaro + Zepbound 的处方总量约为 100.96 万份，而上周为 102.81 万 份 (周环比下降 1.8%)。Zepbound 瓶装药本周的处方量约为 8.99 万 (上周为 9.2 万份)。 在礼来于 5 月 25 日举行的 2025 年第一季度电话会议上，他们提到通过 LLY Direct 的瓶装药占第一季度 TRx 的 10%，占新处方的 25%。根据本周的数据，Zepbound 瓶装药占 Zepbound TRx 的约 21%。 ### Related Stocks - [LLY.US - 礼来](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LLY.US.md) - [MS.US - 摩根士丹利](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MS.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | DELL, SPOT, UNH：全球最大的对冲基金正在市场中寻找抄底机会 | 桥水基金（Bridgewater Associates），全球最大的对冲基金，管理资产达 1360 亿美元，在 2025 年第四季度对表现不佳的股票进行了重大投资，包括戴尔（DELL）、Spotify（SPOT）和联合健康（UnitedHe | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276384705.md) | | 礼来第四季度营收为 192.9 亿美元，同比增长 43%。预计全年营收为 800 亿至 830 亿美元，市场预期为 777.1 亿美元 | 礼来第四季度营收为 192.9 亿美元，同比增长 43%。预计全年营收为 800 亿至 830 亿美元，市场预期为 777.1 亿美元。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274805260.md) | | 特朗普暗示违法征收的关税不退了，美财长称今年关税收入将 “基本保持不变” | 美国总统特朗普暗示不会退还被最高法院裁定违法的关税，预计 2026 年关税收入将保持不变。特朗普计划签署行政令，对全球商品加征 10% 进口关税，取代被推翻的关税。财长贝森特表示，政府将利用替代法律权力维持关税收入，强调国家安全和财政收入不 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276494362.md) | | 沃尔玛四季度财报超预期但盈利指引不及预期，CEO 称 “美国低收入家庭只能勉强维持生计” | 沃尔玛 Q4 营收超预期，新财年盈利指引（每股 2.75-2.85 美元）远低于市场预期的 2.96 美元，显示通胀压力下消费者支出不确定性犹存，拖累股价下跌 1.38%。财报印证 K 型” 分化：高收入家庭驱动增长，低收入群体 “钱包吃紧 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276398633.md) | | 谷歌突然发布 Gemini 3.1 Pro：核心推理性能直接翻倍 | 谷歌发布了最新的大模型 Gemini 3.1 Pro，其推理性能较去年发布的 Gemini 3 Pro 翻倍。在 ARC-AGI-2 评测中，Gemini 3.1 Pro 得分 77.1%，显示出强大的推理能力。新模型支持多源数据综合和复杂 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276396515.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。