--- title: "A 股午后分化，银行股拖累沪指下跌，算力产业链活跃，港股回落，恒指跌 0.4%，小米涨超 4%，商品、国债齐涨" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/246343802.md" description: "盘面上，个股涨多跌少，全市场超 3600 只个股上涨。热点杂乱，有色金属、算力产业链等方向走强，大金融、稳定币概念一度拉升，小米汽车概念活跃，油气、港口等板块跌幅居前。" datetime: "2025-06-27T08:20:16.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/246343802.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/246343802.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/246343802.md) --- # A 股午后分化，银行股拖累沪指下跌，算力产业链活跃，港股回落，恒指跌 0.4%，小米涨超 4%，商品、国债齐涨 6 月 27 日周五，A 股全天震荡盘整，三大股指冲高回落，沪指跌 0.7%，受到上证 50 跌超 1%，沪深 300 跌 0.6% 拖累。有色金属、算力产业链等板块活跃，银行股调整。港股午后承压，恒指、恒科指集体回落，有色金属活跃，金融股、科网股多走低，小米涨超 4%，新消费三宝分化，蜜雪集团下跌 0.88%，泡泡玛特涨近 2%。商品方面，国内商品期货走强。债市方面，国债期货集体上涨。 **A 股**：截至收盘，沪指跌 0.70%，深成指涨 0.34%，创业板指涨 0.47%。上证 50 指数跌 1.13%，沪深 300 指数跌 0.61%。北证 50 指数涨 1%。 盘面上，个股涨多跌少，全市场超 3300 只个股上涨。沪深两市全天成交额 1.54 万亿，较上个交易日缩量 400 余亿。板块方面，光模块（CPO）、高速铜连接等算力产业链走强，有色金属全天活跃，大金融一度拉升，午后银行股集体调整，油气、跨境支付、白酒等板块跌幅居前。 港股：截至收盘，恒生指数收跌 0.17%，恒生科技指数收跌 0.07%。 盘面上，互联网医疗、有色金属板块走高。金融股疲软，国泰君安国际跌近 15%，工商银行收跌 2.02%。科网股多数下跌，阿里、美团等走低，小米集团涨近 3.6%。 **债市**：国债期货普涨，截至收盘，30 年期主力合约涨 0.17%，10 年期主力合约涨 0.09%，5 年期主力合约涨 0.10%，2 年期主力合约涨 0.03%。 **商品**：国内商品期货多数上涨，截至收盘，多晶硅主力合约涨超 6%，焦煤、工业硅涨超 4%，碳酸锂涨超 3%，焦炭、集运欧线、20 号胶、纯碱涨超 2%。原油跌超 1%。 消息面，华尔街见闻此前文章提及，国家统计局公布数据显示，受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响，1—5 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 27204.3 亿元，同比下降 1.1%。5 月单月，规模以上工业企业利润同比下降 9.1%。 民生证券陶川认为，利润下滑主要来自两方面。一是价格继续下行（PPI 降幅扩大），二是企业营收利润率大幅恶化，后者单月对利润增速拖累近 10 个百分点，原因包括关税成本自行承担、以及 “首次销售原则” 下的供应链调整成本增加。 ## 银行股集体调整 今天午后，银行股集体调整，跌幅明显加剧，截至收盘，万得银行股板块指数 2.86%，板块内，杭州银行、青岛银行、重庆银行等跌超 4%，近 20 只银行股跌超 3%。 券商中国报道称，从统计上看，最近每个月末，银行股表现都不太好，今年 2 月底，银行股连续调整；3 月底亦相对弱势，4 月 30 日更是大跌超 2%，5 月 23 日之后也有一波调整。月末效应可能也是银行股调整的一个重要原因。 长江证券认为，二季度以来银行股交易拥挤度指标并未达到前期高点，二季度以来银行股持续上涨，一批个股连续创新高，但板块的交易拥挤度指标并未达到近两年的高点位置。国有行 A 股的成交额占比和换手率明显低于 2024 三季度、2024 一季度、2023 二季度等前期行情高点。 ## 小米股价盘中创历史新高 小米开盘大涨 8%，最高涨至 61.45 港元，创历史新高，截至收盘，涨 3.60%，总市值超 1.5 万亿港元。 此外，A 股的小米汽车概念股开盘大涨，电工合金 20cm 涨停，模塑科技直线拉涨停，德迈仕、富奥股份等跟涨。 消息面，6 月 26 日，小米举行米人车家全生态发布会，新品颇多，包括小米 YU7、小折旗舰 MIX Flip 2、AI 眼镜，以及可穿戴设备......最受关注的莫过于小米首款 SUV--YU 7，共有三个版本，YU7 标准版 25.35 万元，YU 7Pro 售价 27.99 万元，Max 版 32.99 万元，开售三分钟内大定突破 20 万台。 中金公司在研报中称，小米举行发布会，推出小米 YU7、小米 AI 眼镜及多款 IoT 新产品，且考虑小米 YU7 大定超预期。上调目标价至 76.9 港元，给予 “跑赢行业” 评级。 国泰海通认为，小米新车发布，产业链有望持续受益。SUV 车型可以兼顾更丰富的使用场景，具备强的载人载物能力，较为适合多口之家的用车需求，根据乘联会零售销量数据，2024 年 SUV 占狭义乘用车总销量的 49.4%（轿车占比为 45.8%）。 花旗称订单已超多数买方预期，并很可能会超过南向资金的相关预期，对股价构成利好。分析师 Kyna Wong 等人在报告中表示，YU7 的订单有利于实现花旗对小米今年 40 万辆电动汽车出货量的目标，进一步的电动汽车产能扩张计划或将提振投资者信心。 ## 有色金属板块全天活跃 A 股有色金属板块全天活跃，电工合金 20CM 涨停，天马新材、九菱科技涨超 10%，中孚实业、株冶集团、北方铜业封涨停。 消息面上，27 日，沪铜期货主力合约盘中强势上涨近 2%，再度站上 8 万元/吨，为 4 月初以来新高，截至收盘，沪铜收涨 1.5%，报 79920 元/吨。 据追风交易台消息，高盛在最新研报称，自美国 232 条款铜进口调查以来，美国已进口约 40 万吨铜，相当于 6-7 个月的进口需求量，引发了非美地区出现铜短缺现象。 基于全球供应错配，高盛在研报中表示，将 2025 年下半年 LME 铜价预测从此前的 9,140 美元/吨上调至 9,890 美元/吨，并预计预计 8 月达到年内峰值 10,050 美元/吨。 ## A 股大金融、港股中资券商盘中一度拉升 今天 A 股的大金融盘中拉升，截至收盘，弘业期货涨停，天风证券涨 8%，盘中一度涨停。南华期货、华西证券、永安期货等涨幅居前。 **** 分析人士指出，券商板块的估值修复与业绩增长正形成良性互动。一方面，2025 年中报季临近，多家券商有望交出亮眼成绩单；另一方面，当前板块整体估值仍具吸引力。从中长期视角看，券商板块的机会依旧值得重视。 此外，港股的中资券商股盘中一度拉升，午后震荡下跌，截至收盘，信控国际资本涨超 27%，弘业期货、广发证券、华泰证券等纷纷走高。 消息面上，香港特区政府 26 日发表《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。香港证券及期货事务监察委员会（证监会）将担任数字资产交易服务提供者及托管服务提供者的主要监管机构，并将于 2025 年 8 月 1 日起实施稳定币发行人发牌机制。 此外，天风证券在上证 e 互动平台表示，虚拟资产相关香港证监会 SFC 牌照有以下几类：1）经营虚拟资产交易平台；2）管理投资超过 10% 于虚拟资产的投资组合；3）透过综合帐户安排提供虚拟资产交易服务 4）；就虚拟资产提供意见；5）作为虚拟资产交易平台的介绍代理人。公司全资子公司天风国际证券与期货有限公司获得香港证监会批准的是前述第 3 项 “透过综合帐户安排提供虚拟资产交易服务”。 中信证券表示，稳定币获得投资界高度关注，主要是由于立法加速、企业积极入局、交易量高速增长。稳定币是全球最重要的科技和金融创新机遇，其长期价值在于连接法币与虚拟世界，为实物和虚拟资产提供价值锚定。美国和中国香港稳定币立法加速，科技企业和传统金融机构正积极入局。 ### 相关股票 - 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