--- title: "沃伦·巴菲特是否知道一些华尔街所不知的事情？" description: "沃伦·巴菲特的投资策略在近 60 年中始终超越市场。最近，他将自己在苹果公司的股份减少了 67%，并退出了两个标准普尔 500 指数 ETF，这表明他预期由于高估值市场将出现回调。巴菲特的长期成功源于以合理的价格投资于优质公司，这一点在他对可口可乐的投资中得到了体现，该投资带来了可观的回报。投资者被鼓励采取类似的方法，关注个别股票的基本面，而不是市场趋势" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/246524537.md" published_at: "2025-06-28T22:14:50.000Z" --- # 沃伦·巴菲特是否知道一些华尔街所不知的事情？ > 沃伦·巴菲特的投资策略在近 60 年中始终超越市场。最近，他将自己在苹果公司的股份减少了 67%，并退出了两个标准普尔 500 指数 ETF，这表明他预期由于高估值市场将出现回调。巴菲特的长期成功源于以合理的价格投资于优质公司，这一点在他对可口可乐的投资中得到了体现，该投资带来了可观的回报。投资者被鼓励采取类似的方法，关注个别股票的基本面，而不是市场趋势 沃伦·巴菲特以在正确的时刻做出正确的投资决策而闻名，这帮助 **伯克希尔哈撒韦** 在近 60 年内超越了市场。这位不随波逐流的亿万富翁最近做出了一些引人注目的举动，这可能会让你想知道他是否知道一些华尔街不知道的事情。 答案是……是的。 图片来源：Getty Images。 ## 巴菲特的可口可乐投资 在深入细节之前，先简单说明一下为什么投资者常常向巴菲特寻求建议。作为董事长，他引导伯克希尔哈撒韦自 1965 年以来实现了近 20% 的年复合增长率，而 **标准普尔 500 指数** 则仅增长了 10%。巴菲特通过投资于合理或甚至便宜估值的优质公司，并持有多年，达成了这一目标。他策略的完美例子是他在 1980 年代末决定购买 **可口可乐**(KO 1.39%)。 那时，可口可乐的价格合理，交易价格约为过去 12 个月收益的 20 倍。从那时起，巴菲特从该股票的表现和股息支付中获得了巨大的收益。巴菲特表示，他从可口可乐获得的股息从 1994 年最后一次购买股票时的 7500 万美元增加到 2022 年的 7.04 亿美元。自巴菲特开始购买以来，该股票的价格已经飙升了四位数。 KO 总回报价格数据来自 YCharts。 这一投资以及许多其他投资帮助巴菲特将伯克希尔哈撒韦的投资组合扩大到 2580 亿美元，因此投资者想要了解巴菲特的下一步行动并可能跟随他并不奇怪。 ## 巴菲特的近期举动 现在，让我们回到巴菲特最近的引人注目的举动。去年，巴菲特将他在 **苹果**(AAPL 0.04%) 的头寸减少了 67%，并在第四季度结束了他在追踪标准普尔 500 的两个基金中的头寸——**先锋标准普尔 500 ETF** 和 **SPDR 标准普尔 500 ETF 信托**。 这一切发生在整体市场飙升之际，标准普尔 500、**道琼斯工业平均指数** 和 **纳斯达克综合指数** 去年均实现了增长。 考虑到这一切，巴菲特究竟知道华尔街不知道什么？巴菲特可能知道高估值会早晚赶上市场，这可能促使他锁定一些来自其长期持有的苹果的收益，甚至减少他对标准普尔 500 的敞口。 值得注意的是，标准普尔 500 的 Shiller CAPE 比率去年飙升超过 36，这是自 1950 年代末标准普尔 500 作为 500 家公司基准推出以来仅发生过两次的情况。Shiller CAPE 比率是一个可靠的估值工具，因为它衡量了 10 年期间的价格和每股收益，以平滑由各种市场条件引起的波动。 标准普尔 500 Shiller CAPE 比率数据来自 YCharts。 因此，当华尔街的大多数人专注于市场的动能时，巴菲特可能在关注一些始终是他策略关键的东西：价格。随着估值飙升，这位亿万富翁知道重大回调即将到来——他为此做好了准备。 ## 市场面临的压力 巴菲特的举动证明是明智的，因为指数只需要几个不确定因素就将它们推入了今年早些时候的负值区域。特朗普总统对进口征税的计划引发了对经济和企业收益影响的担忧，而混合的经济数据也加剧了这种担忧。与此同时，苹果的股票因担心进口关税会影响增长而暴跌——该公司大部分 iPhone 在中国生产。 当然，巴菲特并没有水晶球，因此他并不知道这些特定的问题会出现，但他可能知道任何逆风都会因估值水平而对市场造成挑战。尽管估值有所下降，但仍未达到促使巴菲特在第一季度进行重大购买的水平。他最大的举动包括增加对 **康斯特 ellation Brands** 和 **Pool Corp** 的现有头寸。 那么，你如何利用巴菲特的智慧来提升自己的投资组合呢？主要信息是避免以任何价格购买股票或仅仅因为指数上涨而急于进入市场。要跟随巴菲特的脚步，考虑每只股票的个体情况，关注特定公司的盈利实力和竞争优势，一旦以合理的价格购买，就长期持有。每一项举动都应帮助你在股票市场中随着时间的推移最大化获胜的潜力。 ### Related Stocks - [BRK.B.US - 伯克希尔哈撒韦-B](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.B.US.md) - [BRK.A.US - 伯克希尔哈撒韦-A](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.A.US.md) - [KO.US - 可口可乐](https://longbridge.com/zh-CN/quote/KO.US.md) - [AAPL.US - 苹果](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 股神巴菲特再現「神準」操作 亞馬遜急跌前大減倉 再沽蘋果美銀 買入一隻媒體股 | 股神巴菲特在卸任巴郡 CEO 後，繼續調整投資組合。根據 SEC 13F 文件，巴郡大幅減持亞馬遜 770 萬股，持倉減少 77%；同時出售約 5,080 萬股美國銀行和 1,030 萬股蘋果，連續第三季減持蘋果。巴郡首次增持傳統媒體股，購 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276191227.md) | | 關税會結束嗎？這些經濟學家認為不可能 | 威爾斯法戈表示，最高法院裁定推翻特朗普政府當前關税標誌着法律的轉折點，而非政策的轉變。此外，投資通訊對 GDP、人工智能支出、美聯儲政策和伯克希爾哈撒韋的持股進行了評論 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276502789.md) | | 伯克希爾哈撒韋在第四季度購入了紐約時報的股票。你是否也應該將紐約時報納入你的投資組合中呢？ | 伯克希爾哈撒韋在第四季度購買了紐約時報的股票。你也應該將 NYT 加入你的投資組合嗎？ | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276265837.md) | | 沃倫·巴菲特的收益曾是市場的兩倍——直到監管改變了遊戲規則 | Chamath Palihapitiya 討論了監管變化，特別是 2000 年的公平披露條例（Reg FD），如何影響沃倫·巴菲特的投資表現。在 Reg FD 之前，由於信息不對稱，巴菲特的回報是市場的兩倍。該法規禁止選擇性披露後，巴菲特的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276003396.md) | | Liberty Media Corporation - Liberty Live Series C（納斯達克代碼：LLYVK）的主要股東伯克希爾哈撒韋公司出售了 59,411 股 | 伯克希爾哈撒韋公司（Berkshire Hathaway Inc.），作為自由媒體公司（Liberty Media Corporation）- 自由直播 C 系列（Liberty Live Series C，NASDAQ:LLYVK）的主要 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276179913.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。