--- title: "东吴证券：6 月城市 NOA 级智能化渗透率首次突破 20％ 继续看好智能化主线" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/246568907.md" description: "东吴证券报告显示，6 月城市 NOA 级智能化渗透率首次突破 20%，达到 22.0%。该团队看好智能化主线，认为汽车智能化是出行革命的核心，预计 2025 年将是智能化的拐点。未来整车将分为 B 端 Robotaxi 运营、C 端个性化品牌和高端制造，零部件则分为模块化和单一品类供应商。" datetime: "2025-06-29T23:12:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/246568907.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/246568907.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/246568907.md) --- # 东吴证券：6 月城市 NOA 级智能化渗透率首次突破 20％ 继续看好智能化主线 智通财经 APP 获悉，东吴汽车黄细里团队发表研报称，6 月城市 NOA 级智能化渗透率达到 22.0%，首次突破 20%。问界 M8 全系标配城市 NCA，交付持续上量；理想 2025 款仍采用高低配策略，基本可以体现智能化需求侧变化，其总体城市 NOA 智驾渗透率为 54.9%，环比 +10.6pct，渗透率首次突破 50%。未来，整车或分为三类公司： B 端 Robotaxi 运营 + C 端个性化品牌 + 整车高端制造。零部件或分为两类公司：模块化供应商 + 单一品类供应商。该团队继续看好智能化整车。 ## 东吴证券观点如下： **为何我们建议 All in 汽车智能化？** **1）汽车智能化本质是一场出行革命。**【L3 智能化帮助车企卖车】-【 L4Robotaxi 实现车企软件收费】-【自主品牌实现全球崛起】是汽车智能化三部曲。**2）2025 年汽车智能化或是拐点之年！**城市 NOA（L3 智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前我们根据【引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证】体系将紧密跟踪【L3 智能化渗透率】2025-2027 年从 10%-50%-80%+ 的变化过程。**3）汽车智能化是淘汰赛模式，强者恒强。**整车未来或分为三类公司： B 端 Robotaxi 运营 + C 端个性化品牌 + 整车高端制造。零部件或分为两类公司：模块化供应商 + 单一品类供应商。 **6 月智能化总结：关键词或是软硬件切换带来智能化渗透率上行。** **1）关于渗透率和买单意愿：**6 月城市 NOA 级智能化渗透率达到 22.0%，首次突破 20%。问界 M8 全系标配城市 NCA，交付持续上量；理想 2025 款仍采用高低配策略，基本可以体现智能化需求侧变化，其总体城市 NOA 智驾渗透率为 54.9%，环比 +10.6pct，渗透率首次突破 50%。**2）重要新车：**小鹏 G7 Ultra 全球首发图灵 AI 芯片，3 颗图灵 AI 芯片带来行业首个 L3 级算力平台，有效算力 2200TOPS+，行业首发本地端 VLA+VLM 大模型。小米 YU7 全系标配 700 TOPS 英伟达 AGX Thor 芯片，Clips 数 1000 万较上一版本提升 3 倍 +（随 YU7 交付推送），加减速控制更线性，障碍物识别绕行更精准，路口理解能力提升，小米 XLA 大模型预计 H2 推送。 **2025 年汽车智能化主线选股：** **继续看好智能化整车！**智能化是内核，新车周期/月度销量是落地跟踪，机器人布局是锦上添花！港股>A 股。港股（**小鹏汽车-W+ 理想汽车-W**\+ 小米集团-W 等）/A 股（比亚迪 + 上汽集团 + 赛力斯等）。 看好智能化增量零部件：AI 芯片（**地平线机器人-W**\+ 黑芝麻智能），域控制器（德赛西威 + 华阳集团 + 均胜电子 + 知行科技等）。线控底盘（伯特利 + 耐世特），汽车电子（保隆科技 + 经纬恒润等）。 **风险提示：**乘用车价格战超预期；终端需求恢复低于预期；L3 级别自动驾驶政策推出节奏不及预期。 ### 相关股票 - [601127.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601127.CN.md) - [BYDDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYDDY.US.md) - [BYDDF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BYDDF.US.md) - [002594.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002594.CN.md) - [01211.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01211.HK.md) - [XPEV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XPEV.US.md) - [09868.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09868.HK.md) - [688326.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688326.CN.md) - [01810.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01810.HK.md) - [601555.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601555.CN.md) - [600104.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600104.CN.md) - [02015.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02015.HK.md) - [02533.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02533.HK.md) - [01274.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01274.HK.md) - [603197.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603197.CN.md) - [002920.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002920.CN.md) - [01316.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01316.HK.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [002906.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002906.CN.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [600699.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600699.CN.md) - [603596.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603596.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [花旗：小鹏 GX 定价带来正面惊喜 预计能从理想 L8 等车型中抢占市场份额](https://longbridge.com/zh-CN/news/287133676.md) - [小鹏 GX 正式上市，以旗舰实力守护家庭出行](https://longbridge.com/zh-CN/news/287138162.md) - [桥水联合 CIO 访谈：AI 与现代重商主义掀起全球 “资源争夺战”，算力配给时代即将到来](https://longbridge.com/zh-CN/news/286860545.md) - [拦不住了！美国人跑去墨西哥疯抢中国车](https://longbridge.com/zh-CN/news/286848092.md) - [【IPO 追踪】禾赛一季度延续高增长，物理 AI 布局野心勃勃](https://longbridge.com/zh-CN/news/286995441.md)