--- title: "为什么人工超级智能可能比华尔街预期的更早到来" description: "华尔街预计人工超级智能（ASI）将在 2030 年代出现，但证据表明它可能会更早到来。OpenAI 的 Sam Altman 表示，向 ASI 发展的转变正在进行中，得到了像 5000 亿美元的 Stargate 项目这样的重大投资的支持。主要公司正在迅速扩展人工智能能力，英伟达报告称数据中心的收入增长了 409%。政府的倡议，包括《芯片法案》，正在推动超过 1 万亿美元的人工智能基础设施投资。竞" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/247480823.md" published_at: "2025-07-07T11:16:20.000Z" --- # 为什么人工超级智能可能比华尔街预期的更早到来 > 华尔街预计人工超级智能（ASI）将在 2030 年代出现，但证据表明它可能会更早到来。OpenAI 的 Sam Altman 表示，向 ASI 发展的转变正在进行中，得到了像 5000 亿美元的 Stargate 项目这样的重大投资的支持。主要公司正在迅速扩展人工智能能力，英伟达报告称数据中心的收入增长了 409%。政府的倡议，包括《芯片法案》，正在推动超过 1 万亿美元的人工智能基础设施投资。竞争格局有利于像 ASML 和英伟达这样的成熟企业，因为人工智能技术的突破可能已经处于先进阶段 华尔街将人工超智能（ASI）视为 2030 年代的故事。证据表明，这一切将更为迫近。 OpenAI 的山姆·阿尔特曼（Sam Altman）最近表示，他的团队"知道如何构建 AGI（人工通用智能）"，并且"将我们的目标转向超智能。"这种表述是有意为之：*我们知道*，而不是\_我们希望知道\_。AGI 指的是能够匹配人类认知水平的机器。ASI 指的是在速度、规模和领域上超越人类能力几个数量级的智能。 这种悄然的转变表明一个里程碑已经被跨越，投资者明智的做法是相应地调整自己的投资布局。 图片来源：Getty Images。 ## 基础设施讲述了这个故事 这些数字揭示了前所未有的动员。1 月 21 日，OpenAI、**甲骨文**（Oracle）和 **软银**（SoftBank）宣布了 5000 亿美元的星际计划，这是一个与联邦政策协调的私人倡议。 **Meta Platforms**（META 0.73%）几乎在一夜之间推出了"超智能实验室"，马克·扎克伯格的内部备忘录确认了该新部门积极从竞争对手那里招募 11 位杰出的 AI 研究人员，薪酬高达九位数。主要数据中心运营商正在争抢电力，一些地区的需求激增超出了所有先前的预测。 **英伟达**（Nvidia）（NVDA 1.28%）的财务数据自成一体。在 2026 财年第一季度，四个\_未披露\_的客户占公司 441 亿美元收入的 54%。其中一位客户在一个季度内花费了 70 亿美元。公司通常会披露主要客户，除非这些关系涉及高度敏感的项目。 ## 超乎想象的市场机会 政府立法为此奠定了基础。《芯片与科学法案》为半导体制造分配了 527 亿美元，另有数十亿美元用于 AI 研究。《基础设施投资与就业法案》增加了 620 亿美元用于能源现代化。 最近的半导体立法将研发的税收抵免从 25% 提高到 35%，能源部获得了 1.5 亿美元用于为 AI 模型准备科学数据，并"为科学和工程的自我改进人工智能模型的种子工作提供支持。" 结合像星际计划这样的私人项目，未来五年将投入超过 1 万亿美元用于 AI 基础设施，这一数字是 2024 年全球云计算市场的两倍多。 ## 竞争格局已经确定 尽管投资者在争论 **微软**（Microsoft）或 **谷歌**（Alphabet）谁将在 AI 竞赛中获胜，但各国政府将 AI 的主导地位视为国家安全的迫切任务。对英伟达的 H20 芯片对中国的出口管制导致了 55 亿美元的费用。此外，2025 财年国防授权法案专门拨款 1438 亿美元用于科学和技术研究与开发（R&D），呼吁在国家安全领域开展 AI 试点项目。 在供应链中，赢家显而易见：**阿斯麦**（ASML Holding）（ASML -0.73%）在极紫外光刻技术上拥有垄断地位。**拉姆研究**（Lam Research）（LRCX -0.06%）和 **应用材料**（Applied Materials）（AMAT 0.53%）主导着关键的半导体设备市场。 在 AI 价值链中，没有可行的替代方案来取代这些关键的战略参与者。此外，竞争者在这个游戏中已经太晚，无法以有意义的方式出现。在这种环境下，ASML、拉姆研究和应用材料被视为永远的买入持有。 ## 加速是真实的，即使时间表不确定 英伟达的数据中心收入在 2024 财年第四季度飙升 409%，达到 184 亿美元——这一增长远超出增量 AI 升级所能解释的范围。 历史提供了先例：军事技术通常领先于公众发布五到十年。GPS 在 1970 年代满足了军事需求；几十年后才进入消费者市场。互联网本身在公众拥有电子邮件之前就从 DARPANET 中出现。 考虑一下驱动所有现代 AI 系统的变换器架构。谷歌在 2017 年公开推出变换器，彻底改变了机器学习。但如果军事与民用之间的滞后保持不变，类似的突破可能早在 2007 年至 2012 年间就已在机密项目中出现，正是 DARPA 开始资助激进计算效率项目的时期。 2012 年，DARPA 在 PERFECT 计划下向英伟达授予合同——在 5.5 年内最高可达 2000 万美元——以探索激进的计算效率。2015 年 DARPA 推出的 XAI（可解释 AI）计划进一步表明，复杂的 AI 系统已经在机密项目中开发。无论这些项目是否完全成功都无关紧要。模式是明确的：今天的公共 AI 能力可能反映了几年前在机密或军事项目中起源的技术。 Meta 转向"超智能实验室"以及阿尔特曼从 AGI 转向 ASI 开发的转变表明内部人士相信第一个门槛 AGI 已经被跨越。从 AGI 到 ASI 的过渡将需要突破，但当前投资的规模表明对这些突破在可及范围内的信心。阿尔特曼的"事件视界"语言暗示着一个不可逆转的过程已经在进行中。 ## 估值需要新的框架 通过传统的市盈率来估值英伟达或阿斯麦忽视了正在进行的更广泛转型。英伟达的市盈率为 51.4 倍——如果 ASI 在 2030 年前实现，这一倍数可能看起来保守。 单单基础设施支出就确保了数百亿美元的半导体和 AI 收入。这些投资已经在进行中，速度和规模没有历史上的可比性。 ## 投资启示 对于保守的投资者来说，建议在 AI 供应链中进行多元化投资。交易所交易基金，如 **Invesco QQQ Trust** 和 **先锋信息技术 ETF**，提供了对该行业增长的广泛覆盖。 为了获得更直接的投资机会，关注不可替代的参与者：英伟达用于人工智能芯片，阿斯麦用于光刻系统，Lam Research 用于沉积和刻蚀设备。 对于更高风险、非对称的上行潜力，可以考虑新兴的人工智能芯片设计公司或受益于基础设施繁荣的数据中心房地产投资信托。 ## 时间线已经缩短 基础设施支出超过 1 万亿美元。一些知名科技领袖谈论 AGI 时使用过去时，而没有承认这一关键门槛已经被跨越。供应链正在为尚未公开存在的需求进行扩展。 结论很明确：ASI 很可能比公开声明的时间表来得更快。因此，人工智能关键架构师的看似高估值可能极具误导性。如果 ASI 确实迫在眉睫，整个游戏即将以难以想象的方式发生变化。 ### Related Stocks - [NVDA.US - 英伟达](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [ASML.US - 阿斯麦](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ASML.US.md) - [OpenAI.NA - OpenAI](https://longbridge.com/zh-CN/quote/OpenAI.NA.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | LPDDR 6 时代来临！AI 需求太猛，下一代 DRAM 将比预期更快进入市场 | LPDDR6 性能较前代提升 1.5 倍，最快下半年正式商用，英伟达、三星及高通等巨头正积极布局。目前多数 HPC 半导体设计企业考虑并行搭载 LPDDR5X 及 LPDDR6 IP，特别是在 4 纳米及以下先进制程芯片的设计中，需求出现得 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276431575.md) | | 为 AI 交易 “背书”！OpenAI 正敲定新一轮融资：以 8300 亿美元估值募资高达 1000 亿美元 | OpenAI 正以 8300 亿美元估值推进新一轮融资，目标筹集 1000 亿美元。软银拟领投 300 亿美元，亚马逊和英伟达可能各投 500 亿及 300 亿美元，微软拟投数十亿美元。本轮融资是 OpenAI 自去年秋季公司制改革以来的首 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276298180.md) | | 学习英伟达刺激芯片销售，AMD 为 “AI 云” 借款做担保 | AMD 为扩大市场份额祭出金融 “狠招”！为初创公司 Crusoe 的 3 亿美元购芯贷款提供担保，承诺在其无客户时 “兜底” 租用芯片。这一复刻英伟达 “租卡云” 路径的策略虽能短期推高销量，但也令 AMD 在 AI 需求放缓时面临更大的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276401504.md) | | 传言成真？英伟达对 OpenAI 的 “1000 亿美元投资” 最终 “打了三折” | 据报道，英伟达正接近敲定对 OpenAI 最高 300 亿美元的股权投资，取代此前官宣的 1000 亿美元合作框架。原有协议因条款分歧与内部疑虑未能落地，黄仁勋亦曾强调其不具约束力。此次新融资轮规模或超 1000 亿美元，OpenAI 估值 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276507066.md) | | 奥特曼与阿莫迪在印度的大型人工智能峰会上经历了一个尴尬的时刻 | 在印度人工智能影响峰会上，OpenAI 的 Sam Altman 和 Anthropic 的 Dario Amodei 在莫迪总理的提示下没有握手，造成了一瞬间的尴尬，突显了他们之间的激烈竞争。最近这种竞争愈演愈烈，尤其是在 OpenAI | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276340986.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。