--- title: "为什么超微电脑在今年上半年上涨了超过 60%" description: "超微电脑的股票在上半年上涨了 60.8%，从 2024 年下半年面临的挑战中恢复过来，该下半年受到空头攻击和审计师辞职的影响。新的审计师 BDO 验证了公司的财务状况，尽管指出了内部控制方面的问题。对人工智能增长的乐观情绪以及与 Datavolt 达成的 200 亿美元交易进一步推动了股价。然而，超微的增长仍然不稳定，当前的市盈率为明年盈利预期的 16 倍，这引发了对其估值和未来表现的质疑，因为公" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/248303460.md" published_at: "2025-07-13T14:35:04.000Z" --- # 为什么超微电脑在今年上半年上涨了超过 60% > 超微电脑的股票在上半年上涨了 60.8%，从 2024 年下半年面临的挑战中恢复过来，该下半年受到空头攻击和审计师辞职的影响。新的审计师 BDO 验证了公司的财务状况，尽管指出了内部控制方面的问题。对人工智能增长的乐观情绪以及与 Datavolt 达成的 200 亿美元交易进一步推动了股价。然而，超微的增长仍然不稳定，当前的市盈率为明年盈利预期的 16 倍，这引发了对其估值和未来表现的质疑，因为公司正在应对 Blackwell 芯片周期 专注于人工智能的服务器制造商 **超微电脑**(SMCI -2.21%) 的股价在上半年上涨了 60.8%，根据 S&P 全球市场情报的数据。 超微在经历了 2024 年下半年相对惨淡的表现后进入了 2025 年，当时它遭到了一位空头卖家的攻击，随后其审计师在 10 月辞职。 然而，在 2 月份，超微的新审计师 BDO 对公司过去三年的财务报表进行了签字。公司似乎得到了验证，加上对 5 月和 6 月人工智能增长的乐观预期，使得股价从年初的低估值中强劲反弹。 ## BDO 签字，超微腾飞 在审计中，BDO 对超微的内部控制和程序发表了不利意见；然而，在实际审查 2022 年、2023 年和 2024 财年的交易时，BDO 指出超微的财务报表 “在所有重大方面公正地呈现了公司的财务状况。” 因此，尽管超微在作为一家美国上市公司的后台程序上显得有些马虎，但显然它已被清除掉最严重的欺诈指控。因此，该公司的股票在 2 月初上涨至每股超过 66 美元。 然而，这一涨势并没有持续太久，因为股价很快受到特朗普政府关税战的影响。尽管超微以美国本土服务器制造商自豪，但其组件供应链及其芯片制造合作伙伴的供应链非常国际化。因此，超微很快与许多其他人工智能公司一起回落。 超微实际上还经历了两次相对令人失望的财报，因为 12 月和 3 月季度的收入增长均未达到预期。不过，该公司在 12 月季度实现了 54.9% 的增长，3 月季度实现了 19.5% 的增长，这并不算差。 图片来源：Getty Images。 管理层将业绩不佳归因于 **英伟达**(NVDA 0.53%) 的 Blackwell 芯片发布延迟，该芯片直到 2024 年底才开始生产，并在第一季度逐步增加产量。因此，3 月季度的可用性可能有限，因为 “客户推迟了平台决策，” 根据公司的说法。但管理层还预测当前 6 月季度的收入将环比增长 30%，这应该标志着超微的 Blackwell 周期的开始。 在 5 月财报发布约一周后，超微在与沙特阿拉伯数据中心运营商 Datavolt 签署了一项为期多年的 200 亿美元协议后又获得了积极的推动，这是特朗普政府与沙特阿拉伯战略伙伴关系的一部分。毫无疑问，超微和其他人工智能公司在这一公告后上涨。 ## 超微接下来将走向何方 尽管上半年股价上涨，超微的股价仍远低于 2024 年的高点，目前仅以明年收益预期的 16 倍交易。 对于一家高增长的人工智能股票来说，这并不算贵，但超微的不均衡增长、对利润率的质疑，以及由于去年的空头攻击可能导致的投资者犹豫限制了其估值。随着 Blackwell 的逐步提升，结果如何将会很有趣，投资者情绪是否能够继续恢复也值得关注。 ### Related Stocks - [SMCI.US - 超微电脑](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMCI.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | For once, Supermicro has dodged drama and just delivered datacenters | Supermicro reported a strong Q2 2026 revenue of $12.7 billion, significantly up from previous quarters, driven by demand | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274747296.md) | | Super Micro Computer Just Launched a New AI Server. Should You Buy SMCI Stock Today? | Super Micro Computer Just Launched a New AI Server. Should You Buy SMCI Stock Today? | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/271358372.md) | | Goldman Sachs explains why SMCI stock price nightmare isn’t over yet | Goldman Sachs analyst Katherine Murphy has initiated coverage of Super Micro Computer Inc (NASDAQ: SMCI) with a "sell" r | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272440632.md) | | Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI) Stock Unloaded Sen. John Boozman | Senator John Boozman (R-Arkansas) sold shares of Super Micro Computer, Inc. (NASDAQ:SMCI) valued between $1,001 and $15, | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272533539.md) | | Analyst Warns Super Micro's Margin-Dilutive Deals Are Killing Profits | Super Micro Computer, Inc. (SMCI) faces increased scrutiny from Wall Street due to concerns over margins and profitabili | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/272441353.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。