--- title: "为什么伯克希尔哈撒韦的股票在 8 月 2 日之前值得购买" description: "伯克希尔哈撒韦预计将在 8 月 2 日公布其第二季度财报，关键指标包括运营收益和现金储备，后者达到了 3477 亿美元。尽管标准普尔 500 指数表现强劲，但由于首席执行官沃伦·巴菲特的退休公告，伯克希尔的股票出现下跌。目前市值约为 1.02 万亿美元，其运营业务的估值为 3800 亿美元，这表明其以 11.5 倍的运营收益被低估。分析师认为，考虑到其财务灵活性和强大的领导力，伯克希尔在财报公布前" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/248751124.md" published_at: "2025-07-16T08:55:04.000Z" --- # 为什么伯克希尔哈撒韦的股票在 8 月 2 日之前值得购买 > 伯克希尔哈撒韦预计将在 8 月 2 日公布其第二季度财报，关键指标包括运营收益和现金储备，后者达到了 3477 亿美元。尽管标准普尔 500 指数表现强劲，但由于首席执行官沃伦·巴菲特的退休公告，伯克希尔的股票出现下跌。目前市值约为 1.02 万亿美元，其运营业务的估值为 3800 亿美元，这表明其以 11.5 倍的运营收益被低估。分析师认为，考虑到其财务灵活性和强大的领导力，伯克希尔在财报公布前可能是一个稳健的投资选择 **伯克希尔哈撒韦**(BRK.A -0.86%) (BRK.B -1.29%) 的财报发布方式略有不同。首先，管理层不像大多数公司那样召开季度财报电话会议。首席执行官沃伦·巴菲特坚持在周六发布财报，以便投资者有足够的时间消化数据，直到股市开盘。 在伯克希尔预计于 8 月 2 日（周六）发布的第二季度财报中，有几个关键数字投资者将密切关注。伯克希尔来自其业务的运营收益是最明显的例子。此外，公司现金储备在第一季度末达到了 3477 亿美元的历史新高。 最后，虽然在财报发布后的几周内我们无法知道伯克希尔具体买卖了哪些股票（因为它需要向政府提交文件），但我们通常可以通过查看其投资组合的报告成本基础来判断伯克希尔在季度内是净买入还是净卖出股票。我们还将获得有关伯克希尔是否决定回购自家股票的详细信息。 在本文中，我将讨论为什么这家万亿公司在财报发布前可能是一个稳健的投资。 图片来源：The Motley Fool。 ## 伯克希尔现在应该更有价值 在伯克希尔准备发布的第二季度期间，**标准普尔 500 指数** 上涨了 10.4%，而伯克希尔的许多主要股票持仓表现相当不错。尽管 **苹果**(NASDAQ: AAPL) 因关税问题在季度内略微下跌，但伯克希尔的第二大和第三大投资 **美国运通**(NYSE: AXP) 和 **美国银行**(NYSE: BAC) 在第二季度分别上涨了 20% 和 15%。尽管如此，伯克希尔的股票价格仍显著低于季度初的水平，主要是因为首席执行官沃伦·巴菲特在公司 5 月的年度会议上宣布了退休计划。 此外，虽然我们要到 8 月中旬才能知道伯克希尔第二季度的股票投资组合活动，但伯克希尔已经庞大的 3480 亿美元现金储备很可能进一步增加。然而，正如我稍后将讨论的，我也不会感到惊讶，如果得知伯克希尔在第二季度恢复了股票回购，这可能会限制公司现金的增长。 最后，伯克希尔拥有一系列（大多数是）抗关税的业务。当然，专门在美国运营的企业可能仍会受到关税的二次影响，但伯克希尔在抵御进口关税影响方面比大多数公司更具韧性。 ## 价值比你想象的更好 在当前的股价下，伯克希尔哈撒韦的市值约为 1.02 万亿美元，显著低于几个月前巴菲特宣布退休计划之前的水平。同时，股票投资组合的价值显著增加，而伯克希尔仍然拥有相同（或更多）的现金。 这样想吧。根据目前的情况，伯克希尔的股票投资组合价值约为 2920 亿美元。去掉这些和 3480 亿美元现金后，伯克希尔的运营业务估值约为 3800 亿美元。 我们很快会得到更新的数据，但伯克希尔在过去四个季度中从其业务中产生了约 330 亿美元的运营利润，不包括投资收入。这表明市场对伯克希尔的业务估值仅为运营收益的 11.5 倍。我上次查看这些数据是在 5 月底，当时这个比率为 14。因此，如果我们发现伯克希尔恢复了股票回购，我不会感到惊讶。 ## 在财报发布前，伯克希尔值得买入吗？ 当然，我不知道伯克希尔哈撒韦的收益将会是多少，报告中的某些部分（例如保险承保收入）可能相当不可预测。但关键是，这是一家稳健的企业，交易价格远低于高点，而此时标准普尔 500 指数接近历史最高点。 沃伦·巴菲特的离开不太可能对日常业务产生重大影响；伯克希尔仍然拥有出色的领导团队；而且公司在机会出现时具有无与伦比的财务灵活性。伯克希尔已经是我投资组合中最大的股票投资之一，但如果当前价格水平持续，我可能会增加持股。在财报发布前，这是一个值得买入的机会。 ### Related Stocks - [BRK.A.US - 伯克希尔哈撒韦-A](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.A.US.md) - [BRK.B.US - 伯克希尔哈撒韦-B](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.B.US.md) - [07777.HK - 南方两倍做多伯克希尔](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07777.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 伯克希尔 13F 即将揭盅 巴菲特的最后一季会有哪些操作？ | 伯克希尔 - 哈撒韦将在 2 月 17 日提交 13F 季度持仓报告，市场关注巴菲特在最后一个季度的操作，包括是否继续减持苹果和美银，以及是否出售托德·库姆斯的仓位。新任 CEO 格雷格·埃布尔接替巴菲特，库姆斯已离职。伯克希尔在 2025 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275996612.md) | | OpenClaw 之父爆猛料：Meta 和 OpenAI 跪着抢人，小扎亲自求收购 | 在一场重磅播客访谈中，OpenClaw 之父 Peter Steinberger 透露，Meta 的扎克伯格和 OpenAI 的 Sam Altman 都在积极拉拢他，甚至扎克伯格亲自表示对 OpenClaw 的赞赏。两大科技巨头同时争抢人 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275962731.md) | | OPEC 月报：1 月全球产油盟国产量大幅下滑，维持今明两年需求预测不变 | 受哈萨克斯坦、委内瑞拉及伊朗供应中断影响，OPEC+ 1 月日均产量环比锐减 43.9 万桶至 4244.8 万桶，远超市场预期。其中哈萨克斯坦因 Tengiz 油田停产贡献了过半降幅，但目前该油田已开始复产，供应冲击或为短期。尽管产量骤降 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275613183.md) | | Myrmikan 创始人：黄金矿业股估值仍处低位，金价长期看涨 1.2 万美元 | 知名贵金属矿业股基金经理 Daniel Oliver 认为，黄金正处于大规模牛市的早期阶段。历史上市场曾迫使央行将黄金储备维持在资产负债表的三分之一至二分之一之间，这意味着金价应在每盎司 8395 美元至 12595 美元之间。由于长期美债 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275467741.md) | | 踏雪游学长白山！与付鹏等金融大咖研讨 2026 资产配置风向 | 2026 年 3 月 4 日至 6 日，华尔街见闻将举办长白山论坛，邀请知名经济学家付鹏等金融大咖探讨 2026 年全球市场走势与资产配置。论坛将讨论即将发生的关键事件，包括全国两会和美联储议息会议。活动吸引了近 20 位高净值人士参与，名 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275732493.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。