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title: "理解市场 | 创新药概念再度走强 政策利好及 BD 预期双轮驱动 机构称板块当前估值仍具吸引力"
description: "创新药概念再度走强，乐普生物-B 涨 11.15%，康方生物涨 9.92%，康诺亚-B 涨 8.7%。国家医保局启动第十一批药品集中采购，创新药不纳入集采。中邮证券指出，创新药 License out 金额已接近 660 亿美元，政策和资金双重驱动下，创新药板块有望持续走强。交银国际认为当前估值仍具吸引力。"
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published_at: "2025-07-17T02:24:02.000Z"
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# 理解市场 | 创新药概念再度走强 政策利好及 BD 预期双轮驱动 机构称板块当前估值仍具吸引力

> 创新药概念再度走强，乐普生物-B 涨 11.15%，康方生物涨 9.92%，康诺亚-B 涨 8.7%。国家医保局启动第十一批药品集中采购，创新药不纳入集采。中邮证券指出，创新药 License out 金额已接近 660 亿美元，政策和资金双重驱动下，创新药板块有望持续走强。交银国际认为当前估值仍具吸引力。

智通财经 APP 获悉，创新药概念再度走强**，**截至发稿，乐普生物-B(02157) 涨 11.15%，报 5.68 港元；康方生物 (09926) 涨 9.92%，报 138.5 港元；康诺亚-B(02162) 涨 8.7%，报 54.35 港元；百济神州 (06160) 涨 7.3%，报 177.8 港元；三生制药 (01530) 涨 6.08%，报 29.65 港元；亚盛医药-B(06855) 涨 5.08%，报 77.6 港元。

消息面上，创新药产业链近期利好频出。7 月 15 日，国家医保局消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动。本次集采坚持 “集采非新药、新药不集采” 的原则，也就是说临床使用成熟的 “老药” 才会纳入集采范围，创新药不会被纳入集采。此前，国家医保局、国家卫生健康委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，从研发支持、医保准入、临床应用等维度推出 16 条具体举措。值得一提的是，据中邮证券数据，仅今年上半年，中国创新药 License out 总金额已接近 660 亿美元，赶超 2024 全年 BD 交易总额，MNC 对中国创新药资产关注度有望延续。

中邮证券研究称，创新药继续在海外大额 BD 预期催化和支持创新药发展的政策文件刺激下走势持续向好，接下来的 25 年医保谈判、集采优化等政策持续推进，政策面和资金面双重驱动，创新药板块表现有望持续走强。交银国际指出，本轮港股创新药行情核心驱动力是价值重估，当前估值仍具吸引力。上半年内资持续通过港股通加仓，但外资在创新药中的仓位处于底部，后者可能偏好基本面扎实、性价比显著的标的。依旧看好创新药板块整体继续修复的机会。

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