东兴证券：维持宁波高发 “推荐” 评级，积极拓展国际市场
东兴证券研报指出，宁波高发拟设立海外子公司，积极拓展国际市场。据公告，本次投资基于市场情况及客户项目定点的海外产能布局需求，为 “走出去” 战略的实施。公司通过在摩洛哥投资建厂有助于公司完善全球产业布局，提升公司整体实力。当前，公司主要业务仍然集中在国内市场，据 2024 年报，公司主营业务营收全部来自于国内。国外市场仍处于空白，此次建立海外子公司将打破该局面，同时为公司业务带来新的增量。公司凭借优秀的成本、费用控制能力，保持盈利能力的稳健。现有产品市场份额维持业内领先，并持续开拓合资和海外市场，前景可期。公司具备较为充足的现金储备，看好其中长期发展。预计公司 2025-2027 年归母净利润 2.21/2.56/2.99 亿元，对应 EPS0.99/1.15/1.34 元。按照当前股价对应 PE16x/14x/12x，维持 “推荐” 评级。 
