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title: "奈飞提高了业绩指引。股价下跌后是否值得买入？"
description: "奈飞报告了强劲的第二季度业绩，收入增长 16% 至 110.8 亿美元，每股收益增长 47% 至 7.19 美元，超出分析师预期。尽管将全年收入指引上调至 448 亿至 452 亿美元，但报告发布后股价下跌 1.6%。该公司正专注于国际增长和广告收入，预计今年广告收入将翻倍。然而，考虑到 2025 年的前瞻市盈率为 47，一些分析师建议在购买股票之前等待更好的估值，尽管其长期潜力依然存在"
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published_at: "2025-07-22T17:47:31.000Z"
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# 奈飞提高了业绩指引。股价下跌后是否值得买入？

> 奈飞报告了强劲的第二季度业绩，收入增长 16% 至 110.8 亿美元，每股收益增长 47% 至 7.19 美元，超出分析师预期。尽管将全年收入指引上调至 448 亿至 452 亿美元，但报告发布后股价下跌 1.6%。该公司正专注于国际增长和广告收入，预计今年广告收入将翻倍。然而，考虑到 2025 年的前瞻市盈率为 47，一些分析师建议在购买股票之前等待更好的估值，尽管其长期潜力依然存在

**奈飞**(NFLX -2.73%) 在 7 月 17 日公布第二季度业绩时再次实现了强劲的收入和盈利增长，但股票在消息公布后仍然下跌。这家视频流媒体公司今年表现强劲，截至 7 月 21 日市场收盘，股价上涨了 38%，尽管出现了回调。因此，市场对这份报告的预期很高。

作为多年来的巨大市场赢家，让我们看看这次回调是否可能是一个买入机会，特别是在公司上调了其指引之后。

## 稳健的增长和乐观的前景

奈飞表示，其成功的关键在于提供多样化的优质系列和电影，以引起观众的共鸣。它指出，一部热门节目或电影通常只占总观看时间的约 1%，因此它寻求在各个地区和类型中持续提供优质内容，以留住观众并吸引新观众。

作为一家国际公司，奈飞还采用了 “本地化内容” 策略，以吸引和连接观众。它表示，非英语内容现在占其观看时长的三分之一以上。同时，这些节目也可以在美国观众中成为热门，例如来自韩国的《鱿鱼游戏》或日本的《边缘行者》。

奈飞对本地内容的投资正在推动其业绩，因为国际收入增长超过了美国和加拿大的增长。这一趋势在第二季度继续保持。

亚太地区的增长领先，收入增长 24%，达到 13 亿美元，而 EMEA（欧洲、中东和非洲）收入跃升 18%，达到 35 亿美元。拉丁美洲收入增长 9%，达到 13 亿美元，但在当地货币中增长了 23%。与此同时，美国和加拿大的收入增长 15%，达到 49 亿美元。

奈飞的整体收入增长 16%，达到 110.8 亿美元，略高于 **LSEG** 汇编的 110.7 亿美元的分析师共识。每股收益（EPS）飙升 47%，达到 7.19 美元，超过了 7.08 美元的分析师共识。

目前，奈飞的收入增长主要来自于价格上涨和会员增加。然而，发展广告业务是一个优先事项。预计其广告收入今年将翻倍，并且最近已将其新的广告技术平台推广到所有广告市场。

该公司还继续扩展其直播节目，包括拳击比赛和两场定于圣诞节的 NFL 比赛。它还通过播出 WWE 的《周一夜生》提供每周的直播节目。

展望未来，奈飞预计第三季度收入将增长 17%，运营利润率为 31%。它表示，由于内容摊销和与其更大下半年内容计划相关的销售和营销成本，第二季度的运营利润率将低于上半年。

对于全年，它上调了收入指引，将其范围提高到 448 亿美元至 452 亿美元，高于之前的 435 亿美元至 445 亿美元的预期。它还将运营利润率的预期从 29% 提高到 30%。汇率变化大约占运营利润率增长的一半。

图片来源：Getty Images。

## 投资者应该买入回调吗？

奈飞的股票在盈利前表现强劲，因此市场预期很高。公司交出了稳健的业绩并提升了前景，尽管这并不足以让投资者继续推动股价上涨。报告发布后，股价下跌约 1.6%。

尽管如此，奈飞的基本面没有发生根本变化。公司仍然受益于价格上涨，同时其会员数量继续增长，尤其是在国际市场。与此同时，随着其广告分层计划和直播内容规模的扩大，广告将成为公司未来最大的增长驱动力。

然而，考虑到该股票的前瞻市盈率（P/E）为 47 倍，基于分析师对 2025 年的预估，即使在回调后，我也不会在当前水平买入。我认为该股票在长期内具有良好的潜力，但我仍希望在进入之前能有更便宜的估值。

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