--- title: "NexPoint 发布第二季度每股收益超预期，并宣布股息上调" description: "NexPoint Residential Trust (NXRT) 发布了 2025 年第二季度财报，GAAP 每股收益为（$0.28），超出预期$0.06，收入为 6310 万美元，略低于预期。尽管单位升级显著增加，公司仍面临运营挑战，租金和入住率下降。FFO 上升至 1690 万美元，但由于物业销售收益减少，记录了 700 万美元的净亏损。高杠杆仍然是一个担忧，债务达到 15 亿美元。公司在市" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/250648948.md" published_at: "2025-07-29T19:00:33.000Z" --- # NexPoint 发布第二季度每股收益超预期，并宣布股息上调 > NexPoint Residential Trust (NXRT) 发布了 2025 年第二季度财报，GAAP 每股收益为（$0.28），超出预期$0.06，收入为 6310 万美元，略低于预期。尽管单位升级显著增加，公司仍面临运营挑战，租金和入住率下降。FFO 上升至 1690 万美元，但由于物业销售收益减少，记录了 700 万美元的净亏损。高杠杆仍然是一个担忧，债务达到 15 亿美元。公司在市场逆风中专注于增值翻新和股票回购 **NexPoint Residential Trust**（NXRT 2.82%）是一家专注于美国东南部和西南部增值多户住宅物业的房地产投资信托，于 2025 年 7 月 29 日发布了截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度财报。财报显示，稀释后每股 GAAP 亏损为（$0.28），超出市场预期的 GAAP 亏损$0.06，而 GAAP 收入为 6310 万美元，略低于市场预期的 6319 万美元。公司的季度利润相比预期有所改善，但仍然突显出运营疲软，尤其是在租金和入住率方面。总体而言，季度反映了股息增长，但核心物业指标中持续存在市场逆风。 指标 2025 年第二季度 2025 年第二季度预估 2024 年第二季度 同比变化 每股收益（GAAP，稀释后） ($0.28) ($0.34) $0.40 (170.0%) 收入（GAAP） $6310 万 $6319 万 $6420 万 (1.7%) 每股 FFO（稀释后，非 GAAP） $0.67 $0.62 8.1% 每股核心 FFO（稀释后，非 GAAP） $0.71 $0.69 2.9% 每股 AFFO（稀释后，非 GAAP） $0.80 $0.79 1.3% 来源：FactSet 提供的分析师预估。管理层预期基于管理层在 2025 年第一季度财报中的指引。 ## 商业概述与近期重点 NexPoint Residential Trust 作为一家房地产投资信托，专注于收购和升级增值的 B 级多户公寓社区。其物业遍布美国东南部和西南部的主要大都市区，特别关注德克萨斯州、佛罗里达州、亚利桑那州、内华达州、乔治亚州和田纳西州等阳光带州。截至 2025 年 6 月 30 日，公司管理着 35 个物业，拥有 12,984 个单元。 核心战略集中在增值投资上，公司通过翻新公寓单元来提升物业价值、增加租金收入，并吸引寻求高质量、价格合理的居住环境的租户。近年来，公司加快了这些翻新的步伐，并通过第三方管理合作伙伴简化运营。成功的关键在于实现更高的入住率、维持升级后的租金增长，并在经济条件变化的情况下管理费用。公司由外部管理，费用基于顾问协议。融资主要依赖浮动利率债务，部分通过利率互换进行对冲，以管理风险并支持持续的资本改善。 ## 运营与财务亮点：2025 年第二季度回顾 本季度最显著的活动集中在公司的增值翻新项目上。NexPoint 在本季度完成了 555 个单元的升级，显著高于去年同期的 113 个。其中，381 个升级单元已出租，平均每月租金溢价为 73 美元，投资回报率为 26.0%，相比长期项目平均的 20.8% 有显著提升。自项目启动以来（截至 2025 年第二季度），已完成超过 9,100 个升级，升级单元的平均租金溢价为 165 美元。 尽管翻新和出租工作有所增加，但关键运营指标却出现下降。同店平均有效租金同比下降 1.3%，降至 1,500 美元，同店入住率下降 80 个基点，降至 93.3%。同店净营业收入（NOI，非 GAAP）下降 1.1%，同店收入下降 0.2%。根据公司数据，凤凰城和达拉斯等市场的租金和入住率降幅最大，而南佛罗里达等其他市场则表现出适度增长。成本，尤其是房地产税和维修费用，持续上升，同店运营费用上升 1.5%。在公司继续集中维护和行政职能的过程中，工资支出有所减少。 在财务方面，NexPoint 报告了 700 万美元的 GAAP 净亏损，与 2024 年第二季度的 GAAP 净收入相比发生了转变，主要由于物业销售收益大幅下降。净营业收入（非 GAAP）降至 3800 万美元，低于去年的 3890 万美元。运营资金（FFO，非 GAAP），作为房地产投资信托的重要利润指标，排除了某些非现金费用和一次性项目，增加至 1690 万美元（每股 0.67 美元），高于去年同期的 1630 万美元（每股 0.62 美元），显示出一定改善。核心 FFO 排除收购费用和其他调整，达 1800 万美元（每股 0.71 美元）。调整后的 FFO（AFFO），作为另一项经常性现金流指标，为 2030 万美元（每股 0.80 美元），低于去年。 杠杆水平仍然较高，公司持有 15 亿美元的未偿债务，净债务与企业价值比率为 64%。公司扩大了对冲，保护 62% 的浮动利率债务，通过新的利率互换进行了对冲。执行了一项 1 亿美元的利率互换，固定利率至 2030 年，并获得了一项新的 2 亿美元的循环信贷额度。利息支出（GAAP）同比增加 8.5%，达到 1516.2 万美元。与此同时，公司继续在物业升级和维护方面进行投资。 本季度的资本配置工作包括以平均 34.29 美元的价格回购 223,109 股，总支出为 765 万美元，且显著低于报告的每股净资产价值（非 GAAP）50.31 美元。季度内没有完成物业收购或处置，但管理层仍专注于增值回购，并可能在市场价格变得有利时增加处置活动。增值升级管道，尤其是在可负担的 B 级公寓中，仍然是未来潜在收入增长的核心驱动力。 公司支付了每股 0.51 美元的季度股息。根据截至 2025 年 7 月 28 日的最新股价，股息收益率为 6.18%。覆盖比率——衡量股息由 FFO、核心 FFO 和 AFFO 支持的程度——如下：AFFO 覆盖率为当前支付的 1.57 倍，非 GAAP 的 AFFO 覆盖率为当前支付的 1.57 倍。 ## 展望未来：指导和趋势 在 2025 财年的剩余时间里，管理层确认其核心 FFO 每股的中间指导为 2.75 美元，且同店净营业收入增长（非 GAAP）为（1.5）% 的年预期，维持之前发布的相同展望。公司提供了修订后的 2025 财年每股收益（GAAP）中间指导为（1.31）美元，低于之前的（1.22）美元。预计 2025 年的净营业收入（非 GAAP）在 1.495 亿至 1.541 亿美元之间。收购和处置的指导仍为 2025 财年各 1 亿至 2 亿美元。管理层表示，持续的股票回购和资本再循环仍然是核心战略，特别是在股票交易价格显著低于报告的每股净资产价值时（每股中间净资产价值：50.31 美元，而股价仅略高于 33 美元）。 随着年度的推进，投资者应关注几个关键事项。这些包括监测租金和入住率趋势以寻找任何反转迹象、增值装修的速度和有效性，以及持续的成本管理努力。公司指出，其核心阳光带市场的新供应预计将在 2026 年和 2027 年放缓，这可能支持未来的租金增长。股息的稳定性和增长，以及对利率和杠杆的持续主动管理，也是股东在进入下半年时需要关注的重要因素。 *收入和净收入按美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。* ### Related Stocks - [NXRT.US - Nexpoint Residential](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NXRT.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Director Brian Mitts Reports Sale of NexPoint Diversified Real Estate Trust Common Shares | Brian Mitts, Director of NexPoint Diversified Real Estate Trust, reported the sale of common shares. The announcement wa | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/270545989.md) | | Director Brian Mitts Reports Sale of NexPoint Residential Trust Inc. Common Shares | Director Brian Mitts reported the sale of common shares of NexPoint Residential Trust Inc. The full filing is available | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/270545981.md) | | Dir Mitts Files To Sell 8,452 Of NexPoint Residential Trust Inc [NXRT] | Brian Mitts, Director of NexPoint Residential Trust Inc, filed a Form 144 with the SEC to sell 8,452 shares on December | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/270360708.md) | | Shareholder Mitts Files To Sell 14,053 Of NexPoint Diversified Real Estate Trust | Shareholder Brian Mitts of NexPoint Diversified Real Estate Trust filed a Form 144 with the SEC to sell 14,053 restricte | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/269459240.md) | | Director Arthur B. Laffer Acquires Common Shares of NexPoint Diversified Real Estate Trust | Arthur B. Laffer, Director of NexPoint Diversified Real Estate Trust, has acquired common shares of the company. The acq | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/268996087.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。