--- title: "中银证券：电源决定聚变控制精度 特种电源迎发展东风" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/250936911.md" description: "中银证券发布研报指出，核聚变电源是聚变装置的核心部件，通过优化加热温度和能量约束时间来提升聚变效率。电源技术壁垒高，成本占整体装置的 30%-50%。在我国核聚变投资上行的背景下，聚变电源环节的订单和业绩有望释放。电源的安全性和控制精度要求高，技术迭代将推动聚变点火的实现。" datetime: "2025-07-31T07:46:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/250936911.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/250936911.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/250936911.md) --- # 中银证券：电源决定聚变控制精度 特种电源迎发展东风 智通财经 APP 获悉，中银证券发布研报称，核聚变电源是聚变装置核心部件之一，通过优化加热温度、能量约束时间以提升聚变 “三乘积”，推动聚变点火。电源整体技术壁垒、客户壁垒高。除托卡马克路线以外，直线型、Z 箍缩、仿星器等其他核聚变技术路线均对电源要求严格，且电源成本占整体装置比例高达 30%-50%。在我国核聚变投资景气度上行，多技术路线齐头并进的背景下，聚变电源环节订单、业绩有望充分释放。 ## 中银证券主要观点如下： **电源安全性要求高，产品迭代推动核聚变点火** 我国聚变装置 “等离子体的温度”、“等离子体密度” 和 “能量约束时间” 的 “三乘积” 已经达到 1020 量级，距离 5×1021 的聚变自持条件仍有一段距离。电源在聚变装置中起辅助等离子体加热、控制等离子体位置的功能，技术迭代可推动 “三乘积” 提升，最终实现聚变点火。电源需要配合等离子体反应不断调整输出电流电压，电源系统对控制精密度要求严格，以避免电磁辐射对聚变装置的危害。在聚变装置功率的提升的过程中，聚变装置对高压电网的运行安全性冲击也在提升，对于电源控制能力的要求进一步提升。 **磁体电源、加热电源性能侧重方面不同，我国具备电源核心零部件国产化能力** 托卡马克聚变路线需要使用磁体电源和加热电源。磁体电源起控制等离子体位置、保护磁体安全等功能，同时强调快响应速度以及高稳定性。磁体电源的响应时间需要控制在 0.3ms 以内，电压波动率不超过 3% 同时需要具备高抗扰动能力。加热电源呈现大功率化趋势，多种加热方案均需使用高频率射频技术，并以电子管作为核心零部件。我国以往需要从美国、俄罗斯、法国进口电子管，目前通过 2017-2019 年科技部专项已经具备回旋管、速调管、四极管国产化生产能力。 **直线型、Z 箍缩、仿星器等核聚变路线对电源要求严格** 直线型装置使用电源进行等离子体电离、等离子体喷射，需要将等离子体加速到 250km/s，要求线圈的放电速度需要控制在亚微秒级别，直线型装置电源成本占比约 50%。Z 箍缩装置需要研发 50MA 级别的 “电磁驱动大科学装置”，占装置整体成本约 30%。仿星器磁场位形完全依赖磁场线圈电流，电源设计及控制复杂。除托卡马克路线以外，直线型、Z 箍缩、仿星器等其他核聚变路线均对电源提出高要求。 **电源客户壁垒、技术壁垒高，有望受益于聚变投资景气度上行** 电源厂商需要紧密配合客户需求对产品进行定制化研发，具备高客户壁垒;同时核聚变需要使用大功率电源且对稳定性要求高，具备技术壁垒。随着我国核聚变投资景气度上行，多技术路线并进，有望推动聚变电源需求释放。 **标的方面** 推荐爱科赛博 (688719.SH)，建议关注英杰电气 (300820.SZ)、国光电气 (688776.SH)、旭光电子 (600353.SH)、弘讯科技 (603015.SH)、王子新材 (002735.SZ)。 **风险因素** 核聚变产业化进展不达预期，核聚变政策风险，产业投资强度不达预期国际贸易摩擦风险。 ### 相关股票 - [300820.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300820.CN.md) - [688719.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688719.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [银轮股份控股子公司朗信电气在北交所上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/287132771.md) - [15 倍大牛股赴港 IPO，创始人正忙着 “爷孙恋”](https://longbridge.com/zh-CN/news/286759809.md) - [博迁新材拟发行 H 股并于香港联交所主板上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/287036572.md) - [“市值像过山车”，爱尔眼科补税 5.24 亿 股价当日跌 4%，净利首降后启动赴港上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/287162735.md) - [新股消息 | 伯特利递表港交所](https://longbridge.com/zh-CN/news/287188869.md)