--- title: "七巨头在人工智能上的大肆支出预示着麻烦——请关注其他地方" description: "七大科技公司预计今年将在人工智能资本支出上花费 3300 亿美元，这引发了对其财务可持续性的担忧。Meta、微软、苹果和亚马逊都报告了强劲的收益，但同时也在显著增加支出。Meta 的资本支出预测已上调至 660 亿至 720 亿美元之间，而微软预计 2025 年第一季度的资本支出将超过 300 亿美元。苹果和亚马逊也报告了稳健的收益，但不断上升的成本和市场反应表明这些科技巨头面临潜在挑战" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/251303086.md" published_at: "2025-08-02T19:30:00.000Z" --- # 七巨头在人工智能上的大肆支出预示着麻烦——请关注其他地方 > 七大科技公司预计今年将在人工智能资本支出上花费 3300 亿美元，这引发了对其财务可持续性的担忧。Meta、微软、苹果和亚马逊都报告了强劲的收益，但同时也在显著增加支出。Meta 的资本支出预测已上调至 660 亿至 720 亿美元之间，而微软预计 2025 年第一季度的资本支出将超过 300 亿美元。苹果和亚马逊也报告了稳健的收益，但不断上升的成本和市场反应表明这些科技巨头面临潜在挑战 你好，读者。 过去几年，“七大巨头” 一直是 “市场之王”，在华尔街带来了最大的收益。 但现在这七家公司正在像国王一样消费，这将导致不同的结果。 根据路透社的报道，预计七大巨头公司今年将在人工智能方面支出约 3300 亿美元的资本支出（CapEx）。 在分析了本周 **Meta Platforms Inc. (META)**、**Microsoft Corp. (MSFT)**、**Apple Inc. (AAPL)** 和 **Amazon.com Inc. (AMZN)** 的财报后，看来这个数字只会增加。 因此，在今天的 ***聪明钱*** 中，让我们讨论这四家科技巨头如何在人工智能支出上变得更加大胆，看看他们最近的财报…… 这也是将这些 “国王” 从你的投资组合中 “移除” 的一个重要原因。 相反，我将向你展示为什么值得关注那些更 “谦逊” 的公司——那些可能悄然成为新的人工智能王者的公司…… 以及在哪里找到它们。 ## **Meta 和 Microsoft：辉煌的增长，辉煌的支出** Meta 在周三公布了第二季度的财报，超出预期，导致股价在第二天飙升 12%，创下 784.75 美元的历史新高。Facebook 和 Instagram 的母公司报告的收入为 475.2 亿美元，每股收益为 7.14 美元，超出分析师的预期。其第二季度销售额同比增长 22%——与去年相同的增长率。 虽然这听起来不错，但事情变得昂贵的地方在这里。 该公司将其资本支出预测的下限提高至 660 亿美元至 720 亿美元，之前的范围是 640 亿美元起。 这很有道理，因为这家科技巨头在 6 月对其人工智能部门进行了重组，投资了 143 亿美元用于 Scale AI，并创建了新的 Meta 超级智能实验室。 Meta 预计 2025 年的总支出将在 1140 亿美元至 1180 亿美元之间，这也将其之前的估计下限提高了 10 亿美元。 在财报电话会议上，当被问及这家科技巨头日益增长的资本支出时，首席财务官 Susan Li 表示，公司正在 “探索与金融合作伙伴共同开发数据中心的方式”。 然而，Meta 很可能会咬下超过其能力范围的东西。 为了不被超越，微软的股价在周三盘后上涨了 9%，因为该公司报告了超出预期的财政第四季度业绩。每股收益为 3.65 美元，超过华尔街的 3.37 美元预期，收入达到 764.4 亿美元。 同样，虽然这对投资者来说可能看起来很有吸引力，但微软也在跟随支出膨胀的趋势。 微软首席财务官 Amy Hood 宣布，公司预计 2025 财年第一季度的资本支出将超过 300 亿美元，年增长超过 50%。这超过了分析师对 242.3 亿美元的预期。 该公司还面临数据中心基础设施短缺，因为它准备运行更多的人工智能模型。Hood 在 1 月表示，他们预计到 6 月时会 “更好地满足供需”，但她现在将这个时间推迟到了 12 月。 如果这种支出速度持续下去，微软全年可能会超过 1200 亿美元，增长 36%。 ## **Apple 和 Amazon：雄心勃勃的计划，焦虑的投资者** 苹果在周四发布了强劲的第三季度业绩，收入增长 10%——这是自 2021 年 12 月以来的最佳增长。每股收益为 1.57 美元，收入为 940.4 亿美元，均超出分析师的预期。iPhone 销售——仍然是苹果的主要收入来源——同比增长 13%。 但该公司面临关税成本——在 6 月季度累计达 800 亿美元。尽管关税成本低于苹果 5 月的预测，首席执行官 Tim Cook 警告投资者，9 月季度可能会产生约 11 亿美元的关税成本。 所以，只有时间能证明苹果的雄心是否会实现……或者它是否开始感受到王冠的沉重负担。我的赌注在后者。 与苹果一样，亚马逊在周四也超出了第三季度的盈利预期，每股收益为 1.68 美元，收入为 1677 亿美元。但市场反应不同，股价在盘后下跌超过 7%。 这可能是因为亚马逊的人工智能支出明显变得昂贵。 该公司的自由现金流从去年的 539 亿美元骤降至 182 亿美元，因为亚马逊加大了对人工智能基础设施的资本支出。本季度支出 322 亿美元用于物业和设备——几乎是去年的 176 亿美元的两倍。其中大部分用于数据中心和人工智能能力。 亚马逊网络服务（AWS），他们的云计算皇冠明珠，增长了 18%，达到 308.7 亿美元。虽然表现稳健，但仍落后于微软 Azure（39%）和谷歌云（32%）的增长。竞争加剧，亚马逊正在大量消耗现金以保持相关性。 更重要的是，亚马逊承诺今年将支出高达 1000 亿美元，主要用于与人工智能相关的投资。 因此，可以肯定地说，七大巨头预计的 3000 亿美元支出只会越来越大。当这些国王忙于向自己证明他们是不可战胜的时，他们正在以令人担忧的速度消耗资本。 因为他们的估值极高，他们可能会在 “成长到” 这些估值方面面临困难。 以下是值得关注的公司…… ## **下一个人工智能赢家** 当昂贵的科技股飞涨时，许多间接或非科技股通常会低迷。 你通常会在不受欢迎的行业或外国市场中找到这些股票，就像在 2000 年代初期表现出色的那些股票。大多数投资者根本忽视这些股票，无论它们的潜力有多出色。 这是个坏主意。 所以，我认为你现在最好忽视任何被过度炒作的科技股。 相反，我会把那些钱投入到不太知名、被高度误解的股票中。 这在人工智能不断加速、朝着人工通用智能（**AGI**）发展的背景下尤其如此。 AGI 是一项伟大的革命性进步——它将改变一切。而且它的到来比人们预期的要早。事实上，一些专家建议我们可能在今年年底之前看到 AGI 的突破。 但他们对 AGI 的追求可能会让这些七大巨头公司陷入困境。 因此，为了准备 AGI，我发布了一份新的特别报告——名为 ***卖这个，买那个：通往 AGI 的竞赛***——在我的 ***Fry’s Investment Report*** 服务中。在这份报告中，我详细介绍了我认为在 AGI 时代将会飞速发展的三个投资机会。 我建议你不要跟随潮流，投资那些大家已经视为赢家的公司，而是关注那些默默无闻、真正创造价值的谦逊参与者。 **要了解更多关于 *Fry’s Investment Report* 的信息——以及如何获取这份特别报告——只需点击这里。** 此致， 埃里克·弗赖 编辑，***聪明的钱*** ### Related Stocks - [AMZN.US - 亚马逊](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [AAPL.US - 苹果](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) - [MSFT.US - 微软](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Apple Inc. $AAPL Shares Bought by Axecap Investments LLC | Axecap Investments LLC increased its stake in Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) by 63.8% in Q3, owning 9,393 shares after acquiri | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275971418.md) | | Soros Fund Management Cuts Share Stake in Alphabet, Raises Share Stake in Apple, Uber | Soros Fund Management has made significant changes to its investment portfolio, as reported in SEC filings. The firm has | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275951677.md) | | Soros Fund Management Reports Share Stake Tesla, Raises Stake In Nvidia And Microsoft | Soros Fund Management has reported its latest shareholdings, revealing a stake of 56,661 shares in Tesla and an increase | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275951752.md) | | Former New Jersey attorney general launches new law firm | Former New Jersey Attorney General Matthew Platkin has launched a new law firm, Platkin LLP, with senior lawyers from hi | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275742853.md) | | Amazon, Google And Others Are Pouring $700 Billion Into AI CapEx, Top Analyst Explains Why This Makes It 'Hard' To Bet Against Nvidia | Amazon, Microsoft, Meta, Tesla, Apple, and Google are set to invest nearly $700 billion in AI-driven capital expenditure | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275700100.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。