--- title: "哈尼斯品牌服装（NYSE:HBI）是否属于高风险投资？" description: "Hanesbrands（纽约证券交易所代码：HBI）面临由于其显著的债务风险，总额达到 23.5 亿美元，扣除现金后的净债务为 21.7 亿美元。公司的负债超过其现金和应收账款 32.6 亿美元，表明可能存在财务压力。尽管利息覆盖比率较低，仅为 2.3，Hanesbrands 的息税前利润（EBIT）却增长了 58%，显示出一定的韧性。然而，仅有 26% 的 EBIT 转化为自由现金流，这使得债务" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/251339304.md" published_at: "2025-08-03T12:35:33.000Z" --- # 哈尼斯品牌服装（NYSE:HBI）是否属于高风险投资？ > Hanesbrands（纽约证券交易所代码：HBI）面临由于其显著的债务风险，总额达到 23.5 亿美元，扣除现金后的净债务为 21.7 亿美元。公司的负债超过其现金和应收账款 32.6 亿美元，表明可能存在财务压力。尽管利息覆盖比率较低，仅为 2.3，Hanesbrands 的息税前利润（EBIT）却增长了 58%，显示出一定的韧性。然而，仅有 26% 的 EBIT 转化为自由现金流，这使得债务管理变得复杂。总体而言，尽管债务状况令人担忧，但 EBIT 的增长为股东提供了一些乐观的希望 霍华德·马克斯（Howard Marks）曾说得很好，与其担心股价波动，不如关注 “永久性损失的可能性，这是我所担心的风险……也是我认识的每一个实际投资者所担心的。” 因此，聪明的钱知道，债务——通常与破产有关——在评估一家公司的风险时是一个非常重要的因素。我们注意到 **Hanesbrands Inc.**（纽约证券交易所代码：HBI）确实在其资产负债表上有债务。但股东是否应该担心其债务使用呢？ 人工智能即将改变医疗保健。这 20 只股票正在从早期诊断到药物发现等各个方面进行工作。最棒的是——它们的市值都在 100 亿美元以下——现在仍然有机会提前入场。 ## 何时债务成为问题？ 当企业无法轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会变得风险重重，无论是通过自由现金流还是以有吸引力的价格筹集资本。资本主义的一个组成部分是 “创造性破坏” 的过程，失败的企业会被其银行家无情地清算。然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东权益，仅仅是为了控制债务。当然，债务的好处在于，它通常代表着廉价资本，尤其是在它替代了能够以高回报率再投资的公司的稀释时。当我们审视债务水平时，我们首先考虑现金和债务水平的结合。 ## Hanesbrands 的净债务是多少？ 您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示 Hanesbrands 在 2025 年 3 月的债务为 23.5 亿美元，较一年前的 33 亿美元有所下降。然而，它有 1.759 亿美元的现金抵消这部分债务，导致净债务约为 21.7 亿美元。 纽约证券交易所：HBI 债务与股本历史 2025 年 8 月 3 日 ## Hanesbrands 的负债情况 我们可以从最新的资产负债表中看到，Hanesbrands 有 11.1 亿美元的负债将在一年内到期，超过这一期限的负债为 26.7 亿美元。抵消这部分负债的是 1.759 亿美元的现金和 3.421 亿美元的应收账款，这些应收账款将在 12 个月内到期。因此，其负债超过现金和（短期）应收账款总和的 3.26 亿美元。 这里的缺口对这家 14.4 亿美元的公司造成了沉重的负担，就像一个孩子在背负着装满书籍、运动器材和小号的巨大背包时的挣扎。因此，我们无疑会密切关注其资产负债表。归根结底，如果债权人要求偿还，Hanesbrands 可能需要进行重大再融资。 查看我们对 Hanesbrands 的最新分析 我们通过查看净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的比率，以及计算息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的能力，来衡量公司的债务负担相对于其盈利能力的情况。这种方法的优势在于，我们同时考虑了债务的绝对量（净债务与 EBITDA 的比率）和与该债务相关的实际利息支出（其利息覆盖比率）。 虽然我们不会担心 Hanesbrands 的净债务与 EBITDA 的比率为 4.4，但我们认为其超低的利息覆盖比率为 2.3 倍是高杠杆的迹象。因此，股东们应该意识到，利息支出似乎最近对业务产生了真正的影响。从积极的一面来看，Hanesbrands 在过去一年中将其 EBIT 提升了 58%。这种增长就像母亲对新生儿的温暖拥抱，增强了公司的韧性，使其在管理债务时处于更强的位置。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个明显的起点。但最终，企业未来的盈利能力将决定 Hanesbrands 是否能够随着时间的推移增强其资产负债表。因此，如果您想看看专业人士的看法，您可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。 最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不足够。因此，我们总是检查 EBIT 中有多少转化为自由现金流。在过去三年中，Hanesbrands 的自由现金流占其 EBIT 的 26%，低于我们的预期。这种较弱的现金转化使得处理债务变得更加困难。 ## 我们的观点 我们甚至可以说 Hanesbrands 的总负债水平令人失望。但从积极的一面来看，其 EBIT 增长率是一个好兆头，让我们更加乐观。从更大的角度来看，我们显然认为 Hanesbrands 的债务使用正在为公司创造风险。如果一切顺利，这应该会提高回报，但另一方面，债务提高了永久性资本损失的风险。在分析债务时，资产负债表显然是需要关注的领域。然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中——远非如此。例如，Hanesbrands 有 **1 个警告信号** 我们认为您应该注意。 当然，如果您是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那么请不要犹豫，今天就来发现我们独家的净现金增长股票名单。 ### Related Stocks - [HBI.US - 哈尼斯品牌服装](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HBI.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 吉尔丹在其 2024 年气候变化披露中保持了 A - CDP 排名 | Gildan 在 2024 年 CDP 气候变化披露中保持了 A-的评级，这标志着其连续第六次被纳入领导级别。该公司因其在范围 3 排放和治理方面的表现而受到认可。在收购了同样获得 A 评分的 HanesBrands 后，Gildan 旨在 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/274697946.md) | | 拳击 - 弗洛伊德·梅威瑟将再次复出 | 弗洛伊德·梅威瑟，这位前多级别世界拳击冠军，宣布将结束近十年的退役，进行他的首场正式比赛，推广方为 CSI Sports/Fight Sports。在此之前，他将与迈克·泰森进行一场表演赛，具体细节尚待确认。梅威瑟曾三次退役，他声称自己仍然 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276504029.md) | | 08:31 ET 西德克萨斯的冠军安哥拉牧场近百年来首次挂牌出售 | 位于德克萨斯州西部的冠军安哥拉牧场首次上市，售价为 9,760,000 美元。该牧场占地 4,795 英亩，拥有历史悠久的卡萨皮埃德拉大厦，这是一座 7,000 平方英尺的维多利亚风格住宅。曾经是一个著名的安哥拉山羊养殖帝国的总部，该物业现 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276338535.md) | | 综合格斗 - 罗西将在十年后重返 MMA，与卡拉诺展开对决 | 前 UFC 冠军罗达·劳西将在十年后重返 MMA，宣布将于 5 月 16 日与吉娜·卡拉诺对战，主办方为 Most Valuable Promotions。这场羽量级比赛将在 Netflix 上直播，并将在洛杉矶的 Intuit Dome | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276145814.md) | | 更正和替换：FREOPP 将在自由与进步会议上授予国会议员 Virginia Foxx 弗雷德里克·道格拉斯奖 | FREOPP 将在 2025 年 11 月 20 日在华盛顿特区的自由与进步会议上授予国会议员弗吉尼亚·福克斯（Virginia Foxx）弗雷德里克·道格拉斯奖（Frederick Douglass Award）。该奖项表彰她在促进所有美 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276364845.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。