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title: "麦当劳（MCD）第二季度每股收益上涨 12%"
description: "麦当劳（MCD）报告第二季度每股收益增长 12%，达到 3.14 美元，营收为 68.4 亿美元，超出预期。公司从 2024 年第二季度的负销售中恢复，全球同店销售增长 3.8% 是主要驱动力。关键因素包括成功的促销活动、菜单创新和数字互动。尽管面临持续的成本压力，营业收入仍增长 11%。管理层重申了 2025 年的展望，强调销售增长的重要性，以及在竞争挑战中继续投资于价值产品和创新以吸引顾客"
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url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/251884884.md"
published_at: "2025-08-06T18:17:30.000Z"
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# 麦当劳（MCD）第二季度每股收益上涨 12%

> 麦当劳（MCD）报告第二季度每股收益增长 12%，达到 3.14 美元，营收为 68.4 亿美元，超出预期。公司从 2024 年第二季度的负销售中恢复，全球同店销售增长 3.8% 是主要驱动力。关键因素包括成功的促销活动、菜单创新和数字互动。尽管面临持续的成本压力，营业收入仍增长 11%。管理层重申了 2025 年的展望，强调销售增长的重要性，以及在竞争挑战中继续投资于价值产品和创新以吸引顾客

**麦当劳**（MCD 3.60%），这家在 100 多个国家拥有超过 44,000 家餐厅的全球快餐连锁店，于 2025 年 8 月 6 日公布了第二季度财报。公司每股收益（GAAP）为 3.14 美元，营收（GAAP）为 68.4 亿美元。尽管每股收益（非 GAAP）超出分析师预期，GAAP 营收也超出预期 1.45 亿美元，增长 2.2%。这些结果标志着在年初表现疲软后有所改善，并显示出与 2024 年第二季度的负面可比销售相比的转机。该季度全球同店销售普遍增长，但管理层也提到某些消费者群体面临持续压力以及持续的利润率风险。总体而言，这一时期显示出明显的复苏，得益于促销、菜单创新和数字化参与，尽管成本挑战仍在持续。

指标

2025 年第二季度

2025 年第二季度预估

2024 年第二季度

同比变化

每股收益 – 合并（GAAP）

3.14 美元

3.14 美元

2.80 美元

12 %

营收 – 合并（GAAP）

68.4 亿美元

不适用

64.9 亿美元

5.4 %

营业收入

32.3 亿美元

29.2 亿美元

11 %

净收入

22.5 亿美元

20.2 亿美元

11 %

全球可比销售

3.8 %

(1.0 %)

不适用

来源：FactSet 提供的季度分析师预估。

## 商业概述与关键成功因素

麦当劳经营着一个特许经营和公司自营的餐厅系统，主要提供汉堡、薯条、鸡肉和早餐食品，使用其全球知名的金色拱门品牌。约 95% 的餐厅由特许经营者运营。特许经营者支付持续的费用和特许权使用费，这为公司的稳定收入和利润流提供了支持。

近年来，公司核心关注点是加强特许经营模式、创新菜单以及利用数字平台进行互动和销售。它正在投资于一致的品牌传播、价值菜单产品和全球营销活动。菜单创新——如新的鸡肉和饮料产品——仍然是吸引回头客和跟上竞争对手步伐的关键。

## 季度亮点与显著发展

这一季度标志着 2025 年初的明显复苏，全球可比销售增长 3.8%，相比 2024 年第二季度的 1.0% 下降有了显著改善。这一增长是广泛的，所有运营部门均实现了正向可比销售。在美国，同店销售增长 2.5%，扭转了 2024 年第二季度 1.0% 的轻微下降。国际运营市场部门，包括法国和德国等关键国家，报告可比销售增长 4.0%，而国际发展特许市场部门，涵盖特许经营者主导的增长区域，增长 5.6%。

这一积极势头主要得益于有针对性的价值产品和成功的促销活动。5 美元餐套餐和 Minecraft 电影套餐，均为 McValue 平台的一部分，吸引了顾客，并帮助麦当劳在客流变化上超越了大多数竞争对手。数字参与激增，忠诚会员的系统销售达到了 90 亿美元，过去 12 个月在 60 个忠诚市场的系统销售达到了 330 亿美元。这些努力是销售复苏的关键贡献者。

在盈利能力方面，营业收入增长 11%，得益于更高的特许经营利润率，尽管公司自营的利润率仍面临压力。公司自营餐厅的费用与去年持平（GAAP），这表明公司在面对输入成本通胀，特别是在欧洲的牛肉成本时，保持了严格的成本控制。公司还记录了 4300 万美元的税前重组费用，作为其持续效率举措的一部分。尽管通胀仍然是一个因素，尤其是在欧洲，麦当劳推出了新的菜单，如麦脆鸡条，并为小吃卷和其他产品的推出做好了准备。

菜单创新是一个突出主题。麦脆鸡条的推出——作为公司持续鸡肉平台的一部分——以及在饮料方面的进一步创新计划，包括从 CosMc 独立概念中获得的经验，反映了在高增长食品和饮料类别中竞争的推动。全球 Minecraft 电影活动等营销合作超出了内部目标，并在 2025 年 4 月带来了增长。尽管某些市场存在地缘政治紧张和日益上升的反美情绪，但品牌指标和客户满意度在大多数主要地区仍然保持强劲和稳定。

## 前景与关注点

展望未来，管理层重申了 2025 年全年财务展望。如果当前汇率保持不变，预计外汇的顺风将对收益产生小幅正面影响。预计 2025 年全年美国的利润率将略有提高，但领导层强调，持续的销售增长对于实现这些结果至关重要。持续对价值产品和创新的投资仍然是战略的核心，尤其是在美国的低收入和中等收入消费者继续减少光顾频率的情况下，客流竞争依然激烈。没有宣布对前瞻性指引的重大变化。

对于投资者和观察者，关键关注点包括持续的价值菜单策略对利润率的影响、菜单创新和营销合作在维持客户流量中的作用，以及在表现不佳的地区（特别是英国）的执行情况。持续的重组努力可能会产生短期会计费用，但旨在实现长期运营效率。请关注饮料创新试点的更新，以及数字订购和忠诚计划对系统销售的持续影响。

*营收和净收入使用美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。*

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