--- title: "沃伦·巴菲特对华尔街的明确警告：这对伯克希尔哈撒韦和股市意味着什么" description: "沃伦·巴菲特通过他在伯克希尔哈撒韦的行动向投资者发出了谨慎的信号，他已建立了 3440 亿美元的现金头寸，并暂停了股票回购。这反映了他对股市估值过高的担忧，目前标准普尔 500 指数的市盈率为 30。巴菲特的策略表明，他在等待更好的投资机会，建议年长投资者要谨慎，并考虑现金等价物或支付股息的股票，而不是高市盈率的股票。他的历史方法强调在不确定的市场条件下保持投资组合的平衡" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/252379607.md" published_at: "2025-08-10T12:17:30.000Z" --- # 沃伦·巴菲特对华尔街的明确警告：这对伯克希尔哈撒韦和股市意味着什么 > 沃伦·巴菲特通过他在伯克希尔哈撒韦的行动向投资者发出了谨慎的信号，他已建立了 3440 亿美元的现金头寸，并暂停了股票回购。这反映了他对股市估值过高的担忧，目前标准普尔 500 指数的市盈率为 30。巴菲特的策略表明，他在等待更好的投资机会，建议年长投资者要谨慎，并考虑现金等价物或支付股息的股票，而不是高市盈率的股票。他的历史方法强调在不确定的市场条件下保持投资组合的平衡 沃伦·巴菲特正在向投资者传达某种信息——不是通过他所说的话，而是通过他在其投资集团 **伯克希尔哈撒韦**(BRK.A -0.40%)(BRK.B 0.83%) 的资产负债表上的行动。这些行动应被视为警告信号，因为股市在最近几个月达到了较高的估值水平。 随着市场和伯克希尔哈撒韦股票的飙升，巴菲特却在收缩并建立巨额现金头寸。你应该跟随他的脚步吗？以下是巴菲特的举动可能对股市以及伯克希尔哈撒韦本身的意义。 ## 巨额现金储备与暂停股票回购 伯克希尔哈撒韦的两个行动表明巴菲特目前的谨慎态度：现金储备的增加和暂停股票回购。上个季度，伯克希尔哈撒韦的现金及现金等价物达到了 3440 亿美元，这一数额超过了全球除 27 家上市公司外的所有公司的市值。 巴菲特持续出售他投资组合中的股票，如 **苹果**，截至第二季度末，他的累计持仓减少至 2670 亿美元。这意味着伯克希尔哈撒韦有更多的资本处于观望状态，而不是投资于股市。 近年来，巴菲特利用其多余现金回购伯克希尔哈撒韦的股票。但现在不再如此。在 2025 年第二季度，巴菲特完全停止了股票回购，这与 2020 年至 2022 年每季度数十亿美元的回购速度相比，显著放缓。伯克希尔利用现金减少流通股，但仅在巴菲特认为自己的股票交易价格低于其内在价值时才会进行。 在第二季度，伯克希尔哈撒韦的市净率 (P/B) 达到了近 10 年的最高点，接近 1.8。随着市净率的上升，回购股票的放缓表明巴菲特认为目前伯克希尔哈撒韦的股票对投资者来说并不便宜。 图片来源：The Motley Fool。 ## 估值飙升应让投资者感到紧张 尽管巴菲特的现金储备创下历史新高，并且在 2025 年前六个月中获得了 250 亿美元的运营收益，但他仍然保持观望，拒绝购买更多股票——这表明了巴菲特对整体股市的看法。 历史上，当估值过高时，巴菲特会增加现金头寸并退出股票市场，例如在 1968 年和 1999 年。短期内这看起来可能愚蠢，但从长远来看，在高市盈率 (P/E) 下购买股票将导致未来的回报更差，其他条件不变。如今，**标准普尔 500** 指数的市盈率为 30，远高于其长期平均水平。快速增长的股票 **英伟达** 的市盈率为 59，而即使是增长较慢的 **沃尔玛** 的市盈率也为 42。 毫不奇怪，巴菲特在这种市场环境中发现很难找到便宜的股票可供购买。相反，他宁愿持有现金等价物，赚取保证的利息收入，等待出手的机会。这种耐心是巴菲特在几十年中成为历史上最优秀投资者之一的原因。 NVDA 市盈率数据来源于 YCharts ## 你该怎么做？ 投资者应关注巴菲特的行动。他在股市飙升时对伯克希尔哈撒韦的资产负债表变得越来越谨慎。 然而，你的应对措施完全取决于你的个人财务状况。如果你是 40 岁以下的年轻人，只要资金是为退休或未来多年储蓄的，你不必过于担心投资组合中股票的高市盈率。 另一方面，年长的投资者应更加关注巴菲特的行动。如果你正在提取退休金或计划用于即将到来的支出，切勿将整个投资组合都投入股票，因为此时的市盈率处于如此高的水平。存在重大回调和回归长期均值的风险。 相反，可以将资金投入现金等价物，如国债，或更便宜的分红股票。巴菲特在苹果的例子在这方面是一个很好的教训。他大幅削减了在这家低增长科技巨头的持仓，其市盈率在 30 到 40 之间，这并未给未来的强劲回报带来信心。 保持谨慎，不要在股市创下历史新高时过于乐观。铭记巴菲特的历史教训，并根据你的个人财务状况保持一个平衡的投资组合。 ### Related Stocks - [BRK.A.US - 伯克希尔哈撒韦-A](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.A.US.md) - [BRK.B.US - 伯克希尔哈撒韦-B](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BRK.B.US.md) - [07777.HK - 南方两倍做多伯克希尔](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07777.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Warren Buffett Generated Double The Market's Returns—Until Regulation Changed The Game | Chamath Palihapitiya discussed how regulatory changes, specifically the 2000 Regulation Fair Disclosure (Reg FD), impact | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276003396.md) | | Ibn Al Haytham Hospital FY Income 301,281 Dinars | Ibn Al Haytham Hospital Company PSC (IBNH.AM):IBN AL HAYTHAM HOSPITAL FY NET INCOME AFTER TAX 301,281 DINARSIBN AL HAYTH | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275996849.md) | | What Is Going On With Intel Stock On Friday? | Intel (INTC) shares are attempting a rebound after a $3.3 million antitrust fine in India. Analysts at DA Davidson maint | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275940158.md) | | US expected to add Alibaba and other to list of firms allegedly aiding China's military, sources say | The Trump administration is set to add Alibaba and other companies to a list of firms allegedly supporting China's milit | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275904637.md) | | Wall St Week Ahead-Walmart, economic data await investors confronting AI 'whack-a-mole' | U.S. stock investors are bracing for volatility due to AI disruption fears, with Walmart's earnings and key economic dat | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275888654.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。