--- title: "贝莱德与先锋领衔，美国资管巨头靠 ETF 横扫欧洲，十年规模翻倍！" description: "得益于投资者对指数基金等被动投资产品的青睐，美国资管公司在欧洲迅猛扩张。截至今年 5 月底，美国基金集团在欧洲地区的资产管理规模（AUM）从十年前的 2.2 万亿美元激增至 4.9 万亿美元。其中，贝莱德、先锋的 AUM 分别达到 1.4 万亿美元和 4420 亿美元。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/252431662.md" published_at: "2025-08-11T06:46:38.000Z" --- # 贝莱德与先锋领衔，美国资管巨头靠 ETF 横扫欧洲，十年规模翻倍！ > 得益于投资者对指数基金等被动投资产品的青睐，美国资管公司在欧洲迅猛扩张。截至今年 5 月底，美国基金集团在欧洲地区的资产管理规模（AUM）从十年前的 2.2 万亿美元激增至 4.9 万亿美元。其中，贝莱德、先锋的 AUM 分别达到 1.4 万亿美元和 4420 亿美元。 一股由美国资管巨头组成的 “超级联盟”，正凭借低成本被动投资的浪潮席卷欧洲市场。 根据 ISS Market Intelligence 数据，**截至今年 5 月底，美国基金集团在欧洲地区的资产管理规模（AUM）从十年前的 2.2 万亿美元激增至 4.9 万亿美元。**其中贝莱德在欧洲和英国管理的 ETF 和指数追踪基金规模达 1.4 万亿美元，先锋集团管理 4420 亿美元。 相比之下，欧洲同业的增长显得步履蹒跚。同期内，英国资管行业的 AUM 从 1.2 万亿美元增至 2 万亿美元，法国则从 8700 亿美元增至 1.5 万亿美元，而瑞士和德国的规模各自实现了约一倍的增长，达到 1.4 万亿美元。 **这一趋势的核心驱动力，是被动投资的兴起。**Pimco 首席执行官 Manny Roman 警告称，“被动投资的崛起是单向趋势”，对于欧洲的中型股票基金经理而言，“前景看起来无比黯淡”。 管理咨询公司 Oliver Wyman 的合伙人 Huw van Steenis 更是直言，**一个由美国公司主导的 “超级联盟” 正在崛起并与行业其他参与者拉开差距。** ## ETF 浪潮席卷，被动投资成制胜法宝 美国资管公司在欧洲的迅猛扩张，与 ETF 及指数追踪基金的爆炸性增长密不可分。 这类被动投资产品因其费率低廉而受到投资者热烈追捧，而贝莱德与先锋领航正是这一市场的绝对主导者。 根据 ISS Market Intelligence 的数据，**仅贝莱德一家，其在欧洲和英国的 ETF 及指数追踪基金规模就高达 1.4 万亿美元。于 2009 年才在伦敦设立办公室的先锋领航，如今管理的同类资产也已达到 4420 亿美元。** “按管理资产规模计算，排名前三的美国公司合计占据了所有在欧运营美国公司 50% 的市场份额。” ISS MI 的副总监 Jinesh Shah 表示。 先锋领航欧洲业务负责人 Jon Cleborne 也指出： > “我们看到整个欧洲都在发生明显转变——人们正从昂贵、表现不佳的基金转向低成本的选择。” ## “美国主场” 规模效应成关键优势 美国资管公司能够成功 “出海” 欧洲，其庞大的本土市场提供了关键的规模优势和孕育创新的土壤。 麦肯锡高级合伙人菲利克斯·文格分析称，**美国公司受益于 “全球最大的资本市场和更快的财富创造速度”，并在 “被动投资和私募市场” 等增长更快的资产类别中占据了领先地位。** 这种规模效应可以轻松地被复制到全球市场。 AllianceBernstein 全球客户集团负责人 Onur Erzan 表示，总部位于美国 “本身就是一种优势”，公司可以 “利用这种规模建立一个全球性的业务体系”，并反哺其在欧洲等其他地区的业务。 ## 欧洲同业承压，整合与差异化竞争迫在眉睫 面对美国巨头的强势挤压，欧洲本土资管机构正面临越来越大的压力。 尽管诸如瑞银、东方汇理和德意志资产管理等一批老牌欧洲机构，在国内共同基金和 ETF 市场仍占有较大份额，但追赶的步伐显得尤为紧迫。 麦肯锡的文格认为，欧洲同行需要通过整合来获得规模优势，但更重要的是，“要以不同的方式进行竞争”。 这意味着，除了追求规模，欧洲公司或许需要在产品、服务和战略上找到差异化的生存空间，以应对这场不对称的竞争。 ## 被动投资阴影下，主动管理仍存 “赢家” 机会 尽管被动投资大行其道，但这并不意味着主动管理已毫无出路。 部分市场参与者认为，恰恰是指数基金的崛起，为主攻精选策略的基金经理创造了新的机会。 摩根大通资管首席执行官 George Gatch 认为，**被动基金的流行意味着 “在主动管理领域，资源雄厚的竞争者变少了”，**这为那些决定 “倾注所有资源和能力以跑赢市场” 的公司提供了机会。 Pimco 的 Manny Roman 也补充说，在欧洲市场通过主动管理 “增加 Alpha 的机会相当大”。 AllianceBernstein 的 Onur Erzan 预测，**在主动管理的世界里，最终会产生 “数量有限的 ‘赢家’”。** 就连被动投资巨头贝莱德也强调其综合能力的重要性，其欧洲客户业务负责人 Sarah Melvin 表示，在 “驾驭近期的市场波动” 时，投资者非常看重公司在公开和私募市场的洞察力。 ### Related Stocks - [BLK.US - 贝莱德](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BLK.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | REG - 贝莱德集团 Pinewood Tech Gp PLC - 表格 8.3 - Pinewood Technologies Group plc | 贝莱德公司披露了其在 Pinewood Technologies Group plc 的持仓，报告拥有 1,131,592 股（0.98%）和 335,839 股（0.29%）的现金结算衍生品。总持仓量为 1,467,431 股（1.27% | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276065720.md) | | REG - Rosebank Industries - 公司持股信息 | Rosebank Industries PLC 宣布了由贝莱德（BlackRock, Inc.）发出的重大持股通知，表明投票权发生了变化。截至 2026 年 2 月 12 日，贝莱德持有附加于股份的投票权为 9.27%，通过金融工具持有 1 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276058081.md) | | 贝森特和沃什的 “导师”，德鲁肯米勒 Q4“精准” 开仓金融股 ETF、标普等权重 ETF 和巴西 ETF | 科技股方面，德鲁肯米勒 Q4 清仓了 Meta，加仓了谷歌与 Sea。德鲁肯米勒与贝森特、沃什的 “师徒” 关系让市场推测，“德鲁肯米勒经济学”——即反赤字、反通胀、反关税——可能通过贝森特和沃什渗透至政策制定中。 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276214511.md) | | 苹果加速研发 AI 眼镜、挂饰及摄像头版 AirPods | 作为向人工智能驱动硬件转型的一部分，苹果公司正加速开发三款新型可穿戴设备，包括智能眼镜、一款挂饰设备以及具备扩展 AI 功能的 AirPods。这些设备将围绕 Siri 数字助理构建，并依靠具备不同功能的摄像头系统，根据视觉语境执行操作。苹 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276167877.md) | | 摩尔线程快速完成对 Qwen3.5 模型全面适配 | 摩尔线程宣布已在旗舰级 AI 训推一体全功能 GPU MTT S5000 上完成对阿里最新大模型 Qwen3.5 的全方位适配。此次支持充分展示了摩尔线程 MUSA 生态的成熟度与完备性，开发者可通过 MUSA C 编程语言及 Triton | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276153560.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。