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title: "国金证券：25H1 全球电视出货超 9000 万台 Mini LED 背光电视出货高增"
description: "国金证券发布研报称，2025 年上半年全球电视出货量为 9250 万台，同比微幅增长 2%。中国彩电品牌出货份额稳健增长，逐渐赶超韩国品牌。Mini LED 背光电视出货量达 640 万台，同比大幅增长 141%。中国市场 Mini LED 电视出货量达 390 万台，同比增长 226%。"
type: "news"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/252440427.md"
published_at: "2025-08-11T07:49:03.000Z"
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# 国金证券：25H1 全球电视出货超 9000 万台 Mini LED 背光电视出货高增

> 国金证券发布研报称，2025 年上半年全球电视出货量为 9250 万台，同比微幅增长 2%。中国彩电品牌出货份额稳健增长，逐渐赶超韩国品牌。Mini LED 背光电视出货量达 640 万台，同比大幅增长 141%。中国市场 Mini LED 电视出货量达 390 万台，同比增长 226%。

智通财经 APP 获悉，国金证券发布研报称，2025 年上半年全球彩电出货量为 9250 万台，同比 +2%，微幅增长，中国彩电品牌出货份额稳健增长，韩系品牌增速下降。上半年全球 MiniLED 背光电视出货量达 640 万台，同比 +141%，分区域来看，中国市场上半年出货量达 390 万台，同比 +226%；北美市场上半年出货量达 73 万台，同比 +61%。年初至今家电社零保持高增，内需电增长确定性强，外需新兴市场需求持续高景气，有望拉动出口保持较好增长。

## 国金证券主要观点如下：

**2025H1 全球电视出货超 9000 万台，国产品牌逐渐赶超韩国厂商**  

2025 年 H1 全球彩电出货量超 9000 万台，同比 +2%。2025 年上半年全球彩电出货量为 9250 万台，同比 +2%，微幅增长。中国彩电品牌出货份额稳健增长，韩系品牌增速下降。TCL 2025 H1 出货量达 1408.5 万台，同比 +15.2%，份额提升至 15.2%；海信 2025 H1 出货量达 1382.0 万台，同比 +14.9%，份额提升至 14.9%；小米 2025 H1 出货量达 539.9 万台，同比 +1.5%，份额略降至 5.8%。LG 电子 2025 H1 出货量 1088.0 万台，同比-1.1%，份额降至 11.8%；三星电子 2025 H1 出货量 1655.0 万台，同比持平，份额降至 17.9%。

**全球 Mini LED 背光电视出货高增，头部品牌优势显著**

2025 年上半年全球 MiniLED 背光电视出货量超 600 万台，同比大幅增长。2025 年上半年全球 MiniLED 背光电视出货量达 640 万台，同比 +141%。

分区域来看，中国市场上半年出货量达 390 万台，同比 +226%；北美市场上半年出货量达 73 万台，同比 +61%；西欧市场上半年出货量达 80 万台，同比 +68%；亚太市场上半年出货量达 69 万台，同比 +115%；东欧市场上半年出货量达 38 万台，同比 +81%；北美市场上半年出货量达 73 万台，同比 +61%；拉美市场上半年出货量达 16 万台，同比 +35%；中东非市场上半年出货量达 16 万台，同比 +35%；日本市场上半年出货量达 5 万台，同比 +66%。

**MiniLED 背光电视市场规模向头部品牌集中**

2025 年上半年 TCL/海信/小米等 MiniLED 背光电视头部品牌市占率较 2024 年同比 +8pct，2025 年位居前三，市占率之和达 69%。

**汇率及海运价格跟踪**

截至 2025 年 8 月 8 日，美元兑人民币汇率中间价报 7.14，周涨幅 0.00%，年初至今 0.00%。近期集装箱航运市场运价小幅下行，上周出口集装箱运价综合指数环比-2.56%

**房地产数据跟踪**

2025 年 6 月，住宅新开工/住宅施工/住宅竣工/住宅销售全国累计面积分别为 22288.31/441239.90/16266.21/38357.94 万平方米，分别同比-19.7%/-9.5%/-15.5%/-4.4%。

**投资建议**  

年初至今家电社零保持高增，内需电增长确定性强，外需新兴市场需求持续高景气，有望拉动出口保持较好增长。建议重点关注三条主线：1) 看好新产品形态、新行业阶段的投资机会；2) 看好主业基本面扎实，布局机器人方向的优质企业；3) 看好主业基本面扎实的黑白电龙头。

**风险提示**

海内外需求波动、行业竞争加剧、原材料价格波动、汇率波动、关税波动风险。

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