--- title: "高盛：美国股市个股分化程度极高" description: "高盛策略师指出，尽管标普 500 指数接近历史高点，但成分股之间的分化程度极高，中位数股票较 52 周高点低 12%。投资者偏好人工智能、大盘股和工业股，避开小盘股和大多数防御性股票。标普 500 指数的三个月回报率分化达到 36 个百分点，处于过去 30 年的第 82 百分位。高质量股票的市盈率溢价 57%，显示出显著的估值差距。策略师警告，若经济和盈利增长前景强劲，可能会出现向低质量股票的剧烈" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/252460869.md" published_at: "2025-08-11T09:47:30.000Z" --- # 高盛：美国股市个股分化程度极高 > 高盛策略师指出，尽管标普 500 指数接近历史高点，但成分股之间的分化程度极高，中位数股票较 52 周高点低 12%。投资者偏好人工智能、大盘股和工业股，避开小盘股和大多数防御性股票。标普 500 指数的三个月回报率分化达到 36 个百分点，处于过去 30 年的第 82 百分位。高质量股票的市盈率溢价 57%，显示出显著的估值差距。策略师警告，若经济和盈利增长前景强劲，可能会出现向低质量股票的剧烈轮动。 高盛策略师表示，尽管标普 500 指数已接近历史高点，但指数成分股之间的分化程度 “极高”，其中中位数股票较其 52 周高点低 12%。 以戴维・科斯廷为首的团队称，投资者正倾向于一些主题和板块，如人工智能、大盘股和工业股，但对小盘股和大多数防御性股票避而远之。 标普 500 指数的三个月回报率分化飙升至 36 个百分点，在过去 30 年中处于第 82 百分位。 在 11 个板块中，有 9 个板块的分化程度也高于历史第 70 百分位。 他们指出，标普 500 指数中质量最高的 20% 股票，其市盈率较质量最低的股票溢价 57%，这一估值差距在 1995 年以来的数据中处于第 94 百分位。 策略师们在一份报告中写道：“如果经济和盈利增长前景被证明比担忧的更具韧性，投资者应做好准备，应对可能出现的向低质量股票的剧烈轮动。” ### Related Stocks - [.SPX.US - 标普 500 指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 现场市场 - 工业领域是否迎来了新纪元？ | 主要美国股指上涨，标准普尔 500 指数上涨约 0.5%。公用事业板块领涨，而美元则下跌。美国银行建议向工业股转移，理由是强劲的制造业数据和可能的银行放松监管，这可能释放超过 1 万亿美元的贷款。分析师建议投资于工业、材料、银行和国防领域的 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275934016.md) | | 突发观点 - 白宫在关税泥潭中越陷越深 | 美国众议院以 217 票对 214 票投票反对共和党领导层阻止对特朗普对加拿大和墨西哥关税的挑战。这一决定可能使民主党能够提出撤销这些关税的决议。情况因一宗最高法院案件、寻求退款的公司以及共和党内部对关税日益增长的不满而变得复杂，这可能对共 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275635316.md) | | 每千次展示 60 美元！OpenAI 用高价拉开 “AI 广告” 大幕 | 为应对 AI 巨额开支，OpenAI 正式测试广告，CPM60 美元起步、最低投入 20 万美元，定位高端渠道，直接挑战谷歌万亿美元市场，WPP 等顶级代理已率先合作。但转型风险并存：需平衡用户信任，承诺不用私聊数据；对手 Anthropi | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275993077.md) | | 金融市场报告，星期三，2 月 11 日 | 在最近的一段视频中，Ira Epstein 分析了金融市场对一份意外的就业报告的反应，该报告显示新增就业岗位为 130,000 个，远高于预期的 50,000 到 70,000 个。他讨论了这一数据对经济趋势、即将发布的消费者物价指数（CP | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275689147.md) | | 华尔街一周前瞻：沃尔玛和经济数据等待着面临 AI“打地鼠” 挑战的投资者 | 美国股市投资者因对人工智能颠覆的担忧而准备迎接波动，沃尔玛的财报和关键经济数据即将公布。标普 500 指数经历了显著的市场波动，尤其是科技股，今年下跌超过 4%。沃尔玛的季度业绩将为消费者支出趋势提供洞察，而经济报告将包括 GDP 和通胀指 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275888654.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。