平安证券研报指出，常熟银行 2025 年上半年实现归母净利润 19.7 亿元，同比增长 13.5%。截至 2025 年 6 月末，常熟银行总资产规模达 4012 亿元，较年初增幅 9.45%，其中贷款较年初增幅 4.40%，存款较年初增幅 8.46%。根据公司 2025 年中期利润分配方案，中期分红比例为 25.27%。关注零售和小微业务变化，中期分红水平抬升。公司始终坚守 “三农两小” 市场定位，持续通过深耕普惠金融、下沉客群、异地扩张走差异化发展的道路，零售与小微业务稳步发展，未来有望持续受益于小微企业和零售客户需求的持续回暖。2025 年中期分红率达到 25.27%，分红水平较往年抬升明显。此外，截至 8 月 12 日，公司可转债余额达到 60 亿元，其中 8 月 12 日收盘价来看已超过可转债强赎价格，未来若成功转股，资本实力有望进一步增厚。该行维持公司盈利预测，长期看好公司小微业务的发展空间，维持 “强烈推荐” 评级。
