--- title: "KBRA 为 HPS 企业资本解决方案基金的 3.5 亿美元高级无担保票据进行评级 | BLK 股票新闻" description: "KBRA 已对 HPS Corporate Capital Solutions Fund 的 3.5 亿美元高级无担保债券赋予 BBB 评级，展望稳定。这些资金将用于偿还债务、投资和公司用途。与 HPS Investment Partners 相关的 HCAP 拥有多元化的 13 亿美元投资组合，并维持 0.65 倍的总杠杆率。尽管运营历史有限，HCAP 的管理团队经验丰富。该公司成立于 2023" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/252895728.md" published_at: "2025-08-13T15:43:00.000Z" --- # KBRA 为 HPS 企业资本解决方案基金的 3.5 亿美元高级无担保票据进行评级 | BLK 股票新闻 > KBRA 已对 HPS Corporate Capital Solutions Fund 的 3.5 亿美元高级无担保债券赋予 BBB 评级，展望稳定。这些资金将用于偿还债务、投资和公司用途。与 HPS Investment Partners 相关的 HCAP 拥有多元化的 13 亿美元投资组合，并维持 0.65 倍的总杠杆率。尽管运营历史有限，HCAP 的管理团队经验丰富。该公司成立于 2023 年 8 月，由 HPS Advisors, LLC 进行外部管理，并最近被贝莱德收购 2025 年 8 月 13 日- 上午 11:43 纽约 --（商业资讯）--KBRA 对 HPS Corporate Capital Solution Fund（"HCAP"或"公司"）的 1.5 亿美元 5.860% 无担保高级票据（到期日为 2028 年 8 月 13 日）和 2 亿美元 6.200% 无担保高级票据（到期日为 2030 年 8 月 13 日）赋予 BBB 评级。评级展望为稳定。所得款项将用于偿还债务、根据 HCAP 的投资策略和政策进行投资以及一般企业用途。 **关键信用考虑** 该评级得益于 HCAP 与 HPS Investment Partners, LLC（"HPS"或"平台"）的关系，HPS 是一家替代信用管理公司，截至 2025 年第一季度管理的资产约为 1570 亿美元。HCAP 通过与成熟的赞助商/非赞助商关系、承销、投资组合管理、资本市场以及 SEC 豁免救济与某些其他关联实体共同投资，受益于 HPS 的资源。公司由一支经验丰富的团队领导，团队成员在私人债务市场拥有超过 30 年的行业经验。截止 2025 年 3 月 31 日，公司拥有一个多元化的 13 亿美元公允价值（FV）投资组合，包含 131 家投资组合公司，涉及公司认为周期性较低的行业——软件和计算机服务（17.7%）、医疗保健提供者（7.9%）以及制药和生物技术（7.5%）。截至 2025 年 3 月 31 日，投资组合主要由高级担保第一留置权贷款（91%）组成，投资组合公司加权平均 EBITDA 为 1.94 亿美元。截至 2025 年 3 月 31 日，公司有两家投资组合公司处于非计息状态，分别占总投资公允价值和成本的 0.8% 和 1.0%。 截至 2025 年 3 月 31 日，HCAP 维持的总杠杆为 0.65 倍，低于其保守的目标杠杆范围 0.75 倍至 1.0 倍。HCAP 的目标杠杆略低于其同行，但由于其目标投资组合组合中包含部分次级资本以及较少的机会性信用，这一目标是合适的。作为一家永久性 BDC，HCAP 目前每月筹集股权，并在董事会的酌情决定下每季度提供回购股份。从 HCAP 成立到 2025 年 3 月 31 日，公司筹集了约 8.19 亿美元的股权，包括再投资分配，并进行了 2350 万美元的股份回购。作为一家新成立的实体，HCAP 的融资状况有限，只有一项 7.25 亿美元的循环信贷额度（截至 2025 年第一季度）。然而，在 2025 年第二季度，融资状况得到了改善，承诺的银行信贷额度增加至 9 亿美元，并有一个允许将总额度增加至 13.5 亿美元的附加条款。随着拟议票据发行的增加和预期的担保借款偿还，公司财务灵活性增加，减少了无担保票据持有人的资产负担。截至 2025 年第一季度，HCAP 拥有充足的流动性，拥有 1.97 亿美元的可用信贷和 1670 万美元的无限制现金及现金等价物，没有近期到期的债务和 1.59 亿美元的未融资承诺。 抵消 HCAP 信用优势的是公司的有限运营历史（主要由管理团队的长期任期抵消）、未成熟的投资组合、相对流动性差的投资、保留收益限制，因为 HCAP 打算选择作为受监管投资公司（"RIC"）进行联邦所得税处理，以及高基准利率、通货膨胀和地缘政治风险的不确定经济环境。 HPS Corporate Capital Solutions Fund 于 2023 年 8 月成立，作为特拉华州法定信托，是一家永久性、外部管理、非多元化的封闭式投资管理公司，根据 1940 年投资公司法进行监管。公司于 2024 年 4 月开始运营。HCAP 由 HPS Advisors, LLC 外部管理，后者是 HPS Investment Partners, LLC 的全资子公司。2024 年 12 月，贝莱德（BlackRock Inc.）（纽约证券交易所代码：BLK）与 HPS Investment Partners, LLC 达成协议收购。收购于 2025 年 7 月 1 日完成。截至 2025 年 3 月 31 日，HPS 拥有 780 多名员工，其中 250 多名投资专业人士在 14 个全球办事处工作。 **评级敏感性** 鉴于稳定的展望，近期到中期内不预计会有评级上调。如果美国经济出现显著下滑，对 HCAP 的盈利表现、资产质量和收益产生负面影响，可能会考虑评级下调和/或展望变为负面。高级管理层和/或风险管理政策的重大变化也可能导致评级负面行动。 要访问评级和相关文件，请点击这里。 **方法论** - 金融机构：金融公司全球评级方法论 - ESG 全球评级方法论 **披露** 有关准备信用评级所使用的所有实质性重要来源的描述，以及用于确定信用评级的方法（包括任何重要模型和相关关键评级假设的敏感性分析，如适用）可在此处的信息披露表中找到。 有关每个评级类别含义的信息可在此处找到。 与此评级行动相关的进一步披露可在上述信息披露表中找到。有关 KBRA 政策、方法论、评级尺度和披露的更多信息可在 www.kbra.com 找到。 **关于 KBRA** Kroll Bond Rating Agency, LLC (KBRA) 是一家主要的信用评级机构（CRA），是一家全方位服务的 CRA，已在美国证券交易委员会注册为 NRSRO。Kroll Bond Rating Agency Europe Limited 在欧洲证券和市场管理局注册为 CRA。Kroll Bond Rating Agency UK Limited 在英国金融行为监管局注册为 CRA。此外，KBRA 被安大略省证券委员会指定为指定评级机构（DRO），以便资产支持证券的发行人提交简式招股说明书或货架招股说明书。KBRA 还被台湾金融监督管理委员会认定为合格评级机构，并被美国国家保险专员协会认定为信用评级提供者（CRP）。 文档编号：1010236 在 businesswire.com 查看源版本：https://www.businesswire.com/news/home/20250813256430/en/ 分析联系人 Teri Seelig，董事总经理（首席分析师） +1 646-731-2386 teri.seelig@kbra.com Kevin Kent，董事 +1 301-960-7045 kevin.kent@kbra.com 业务发展联系人 Constantine Schidlovsky，高级董事 +1 646-731-1338 constantine.schidlovsky@kbra.com 来源：Kroll Bond Rating Agency, LLC ### Related Stocks - [BLK.US - 贝莱德](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BLK.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | BlackRock Muniholdings California Quality Fund Completes Merger with California Municipal Income Trust | BlackRock Advisors, LLC has completed the merger of BlackRock California Municipal Income Trust (BFZ) into BlackRock Mun | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275457037.md) | | BlackRock Makes Historic DeFi Move As Uniswap Deal Sends UNI 15% | Uniswap (CRYPTO: UNI) surged 15% after BlackRock integrated its $1.8 billion BUIDL token onto UniswapX, purchasing an un | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275640726.md) | | Advance Auto Parts’ Heavy Debt Load Raises Liquidity, Refinancing and Turnaround Risks | Advance Auto Parts Inc (AAP) is facing significant financial risks due to its heavy debt load, which may limit liquidity | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275997122.md) | | Did Analyst Upgrades and Metal Price Tailwinds Just Shift Coeur Mining's (CDE) Investment Narrative? 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