--- title: "招商证券：鸡价触底回升 看好 8 月景气" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/252991279.md" description: "招商证券发布研报指出，自 7 月中旬起，白羽鸡价格逐步反弹，养殖端盈利改善，养户补栏意愿上升。鸡苗需求整体向好，鸡苗价格自 7 月中触底回升。预计 8 月鸡价将受到支撑，黄羽鸡在旺季需求改善下，价格也有回暖趋势。整体来看，行业落后产能可能加速退出。" datetime: "2025-08-14T08:28:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/252991279.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/252991279.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/252991279.md) --- # 招商证券：鸡价触底回升 看好 8 月景气 智通财经 APP 获悉，招商证券发布研报称，7 月中旬起鸡源减量带动鸡价逐步反弹，养殖端盈利转好，养户补栏意愿回升；另一方面，7 月中下旬补栏鸡苗对应 9 月开学出栏，养户补栏积极性也有提振，因此鸡苗需求整体向好。但由于前期种鸡淘汰增加，鸡苗出苗量减少，鸡苗价格自 7 月中触底回升。黄羽鸡大面积亏损，或加速产能去化；头部黄鸡企业养殖成本已回落至低位，旺季鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性。 ## 招商证券主要观点如下： **白羽鸡：鸡价触底反弹，养户补栏增加** 7 月主产区鸡苗均价 1.41 元/羽，同比-43%，环比-38%；毛鸡均价 6.52 元/千克，同比-12%，环比-9.2%；鸡产品均价 8443 元/吨，同比-8.8%，环比-2.8%；毛鸡养殖端羽均微幅亏损 2.59 元。7 月中旬起鸡源减量带动鸡价逐步反弹，养殖端盈利转好，养户补栏意愿回升；另一方面，7 月中下旬补栏鸡苗对应 9 月开学出栏，养户补栏积极性也有提振，因此鸡苗需求整体向好。但由于前期种鸡淘汰增加，鸡苗出苗量减少，鸡苗价格自 7 月中触底回升。 招商证券认为，基于前期鸡苗供应量下降或传导至毛鸡端，判断对 8 月鸡价亦将有支撑。年初以来海外引种量同比大幅下降，预计 2025 年下半年我国父母代肉种鸡苗的供给将偏紧，后续也将影响 2026 年商品代肉鸡苗的供给。看好种禽端景气。 **黄羽鸡：7 月下旬鸡价回暖，看好旺季景气** 7 月份快大鸡均价 3.94 元/斤，同比-19.6%，环比 +3.2%；雪山草鸡均价 6.43 元/斤，同比-27%，环比 +5%。今年年初以来 TOP2 企业出栏量合计同比增加，黄羽鸡毛鸡端供应相对充足。暑期黄羽鸡需求显著改善，下旬起鸡价快速回升，看好 8 月鸡价景气。当前鸡价对应养殖端已现亏损，预计行业落后产能或加速退出。黄羽肉鸡出栏成本回落至低位，温氏黄羽鸡出栏成本已降至 5.6 元/斤左右，立华黄羽鸡近月出栏成本或已降至 5.5 元/斤以下；旺季鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性。 **看好白鸡种禽端景气，旺季黄鸡价格回暖可期** **白羽鸡：**虽然 2024 年祖代种鸡进口同比增加，但未恢复至引种中断前正常年份引种数量；预计 2025 年优质父母代鸡苗需求较好；加之受海外引种大幅下降影响，2025 年下半年父母代鸡苗供给将更紧，后续也将影响 2026 年商品代鸡苗的供给。重点推荐全产业链价值挖潜的一体化龙头企业圣农发展 (002299.SZ)。 **黄羽鸡：**当前父母代种鸡存栏已降至历史偏低位水平，再加之行业亏损持续了一段时间，供给或收缩，或为后续鸡价上涨奠定基础。当前黄鸡养殖成本回落至低位，鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性。长期看，未来随着消费习惯改变、禁售政策实施、经济复苏提振消费，冰鲜黄羽鸡市场或仍有较大的发展空间。重点推荐立华股份 (300761.SZ)、德康农牧 (02419)。 **风险提示** 鸡价波动超预期；上市公司销量及成本表现不及预期；突发大规模不可控疫病；饲料原料价格波动超预期；重大食品安全事件。 ### 相关股票 - [300498.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300498.CN.md) - [002299.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/002299.CN.md) - [300761.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300761.CN.md) ## 相关资讯与研究 - [200 亿营收光环下，圣农发展正陷入增长陷阱](https://longbridge.com/zh-CN/news/287135220.md) - [19 家上市猪企一季度承压，生猪产能调控释放新信号](https://longbridge.com/zh-CN/news/287093262.md) - [润建股份海外收入增近四成 年内股价上涨 141% 拟赴港上市](https://longbridge.com/zh-CN/news/286886812.md) - [佰奥智能实控人肖朝蓬拟减持不超 2.9864% 股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/286762349.md) - [信立泰股价深跌：华西证券、国金证券等在相对高位给出 “买入” 评级](https://longbridge.com/zh-CN/news/287142235.md)