吸引巴菲特、文艺复兴和 Tepper 一起抄底！丑闻缠身、股价暴跌的保险巨头—联合健康

市场避之不及，巴菲特等大佬齐抄底，“押宝” 联合健康集团。

根据伯克希尔·哈撒韦最新披露的 13F 文件，该公司在第二季度新建 504 万股联合健康集团（UnitedHealth Group），持股市值约 15.7 亿美元，时隔十四年重返医疗保险板块。

华尔街见闻此前提及，知名对冲基金经理 David Tepper 旗下 Appaloosa 基金也在二季度大举增持 230 万股联合健康，持股市值达 7.6 亿美元，成为该基金仅次于阿里巴巴的第二大持仓。

根据目前公开的信息，对冲基金巨头文艺复兴也在二季度增持了 135 万股联合健康、基金公司 Dodge&Cox 则大幅加仓了 473 万股，包括传奇投资者 Michael Burry 以及沙特公共投资基金 PIF 也购入了该公司的看涨期权。

然而，在巴菲特等人增持的消息曝光前，这家美国最大的健康保险公司正经历着自 2008 年金融危机以来最糟糕的一年：公司不仅暂停了年度业绩指引、更换了首席执行官，还面临美国司法部的刑事调查。

今年以来，该公司股价已累计下跌近 45%，市值大幅蒸发，成为本季度标普 500 中表现最差的成分股之一。

在众多投资者唯恐避之不及的时刻，巴菲特等投资大佬的逆势入局，无疑为这家陷入困境的公司投下了一张至关重要的信任票。

受此消息提振，联合健康盘后交易中大涨近 10%。

麻烦不断！深陷泥潭的健康险巨头

作为美国医疗保健行业的领军者，联合健康今年遭遇了前所未有的挑战，市场担忧情绪弥漫，公司股价一路断崖式下跌。

据报道，今年 5 月，美国司法部对联合健康在医保优势计划（Medicare Advantage）中的计费行为展开调查，怀疑其通过夸大诊断以获取额外政府支付。

尽管公司在 7 月表示正积极配合司法部，并对自身业务操作 “充满信心”，但这起潜在的刑事调查已成为悬在公司头顶的 “达摩克利斯之剑”。

同月，公司以 “医疗需求激增导致经营环境突变” 为由宣布暂停发布年度业绩展望，同时，首席执行官 Andrew Witty 因 “个人原因” 突然辞职，由前任 CEO Stephen Hemsley 重新接任。

除了监管压力和高层变动以外，不断上涨的医疗成本和联邦政府削减医疗支出的政策压力，也给公司的未来蒙上了不确定性。

去年以来，联合健康还持续面临着网络攻击带来的舆论压力。去年年底，时任公司 CEO 的 Brian Thompson 遭枪杀，引发全美对医疗体系的广泛讨论，对联合健康的公众形象造成打击。

大佬集体抄底，这家公司好在哪？

尽管面临多重挑战，联合健康的基本面依然稳健。

财报数据显示，2024 年，公司实现营收 4003 亿美元，净利润超过 144 亿美元，展现出强劲的盈利能力。

有投资者观点认为，联合健康一直以来都是一只 “安全稳健” 的股息成长股，在过去 15 年来连续提升分红。

举个例子，如果一位投资者在 2003 年底花费了 1 万美元买入该股，那么 20 年后，持仓价值将达到 18.1 万美元，即使将近日的暴跌计算在内，持仓价值仍能达到约 10 万美元。

其次，随着股价走低，联合健康的股价现已回落至 2020 年水平，市盈率仅为 12 倍，使其估值水平呈现出显著的吸引力。

还有支持者认为，作为美国最大的健康保险公司之一，联合健康集团在行业中仍占据重要地位，长期前景依然值得看好，当前的困难更多是短期性的。