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title: "《大行》汇丰研究上调同程旅行评级至「买入」目标价升至 24 元"
description: "汇丰研究将同程旅行评级由「持有」上调至「买入」，目标价从 21 元升至 24 元。报告指出，次季利润率超出预期，得益于精准市场推广及成本效益，管理层重申对 OTA 的重视以缓解市场忧虑。预计第三季核心 OTA 收入同比增长 13%，调整后核心 OTA 经营利润率为 31.5%。2025 至 2027 年净利预测较市场高出 2% 至 5%。"
type: "news"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/253550000.md"
published_at: "2025-08-19T01:58:35.000Z"
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# 《大行》汇丰研究上调同程旅行评级至「买入」目标价升至 24 元

> 汇丰研究将同程旅行评级由「持有」上调至「买入」，目标价从 21 元升至 24 元。报告指出，次季利润率超出预期，得益于精准市场推广及成本效益，管理层重申对 OTA 的重视以缓解市场忧虑。预计第三季核心 OTA 收入同比增长 13%，调整后核心 OTA 经营利润率为 31.5%。2025 至 2027 年净利预测较市场高出 2% 至 5%。

汇丰研究发表报告，将同程旅行 (00780.HK) 评级由「持有」升至「买入」，目标价由 21 元升至 24 元，指次季利润率胜预期，受惠精准的市场推广及成本效益，管理层重申对 OTA 的重视料缓解忧虑。

该行指，由於同程旅行第二季利润率较佳，上调 2025 至 2027 年纯利预测 1% 至 2%。同时预期第三季核心 OTA 收入按年增长 13%，经调整核心 OTA 经营利润率为 31.5%，按年增加 0.4 个百分点，经调整净利润为 10.3 亿元人民币。该行对同程旅行 2025 至 2027 年净利预测较市场预测高 2% 至 5%。

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