--- title: "8 月 LPR 报价维持不变：5 年期以上 LPR 为 3.5%，1 年期 LPR 为 3%" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/253716694.md" description: "银河证券认为，下半年可能依然处在低通胀环境，实际利率仍然偏高，依然有调降的必要性。预计第三季度将再次调降政策利率 10—20BP（基点），从而引导 LPR（贷款市场报价利率）下行。" datetime: "2025-08-20T01:34:28.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/253716694.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/253716694.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/253716694.md) --- # 8 月 LPR 报价维持不变：5 年期以上 LPR 为 3.5%，1 年期 LPR 为 3% 8 月 LPR 报价出炉，5 年期和 1 年期利率均维持不变。 8 月 20 日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 8 月 20 日贷款市场报价利率（LPR）为：1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。 中国人民银行日前发布的《2025 年第二季度中国货币政策执行报告》显示，上半年货币政策逆周期调节效果较为明显，金融总量平稳增长，社会融资成本处于低位，信贷结构不断优化，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。报告同时明确了下一阶段货币政策的主要思路：**落实落细适度宽松的货币政策**。 民生银行首席经济学家温彬认为，从总基调上看，第二季度货币政策报告保留 “适度宽松” 表述，意味着下半年为稳信用、促内需、强协同，货币政策仍将保持支持性立场。同时，更强调 “落实落细存量政策”，以推动现有政策落地显效为主。 > 考虑到近期财政贴息政策有效降低实体融资成本，结构性政策更能精准发力、避免资金空转，以及存款加速活化、物价温和回升的趋势，短期加码宽松的必要性不高，降准降息时点可能后移。 东方金诚称，8 月以来政策利率（央行 7 天期逆回购利率）保持稳定，意味着当月 LPR 报价的定价基础没有变化，已在很大程度上预示 8 月 LPR 报价会保持不动。另外，受反内卷牵动市场预期等影响，近期市场利率有所上行，在商业银行净息差处于历史最低点的背景下，报价行也缺乏主动下调 LPR 报价加点的动力。 往后看，受多重因素影响，7 月宏观经济数据波动下行，接下来外需有可能较快放缓，三季度经济下行压力会有所加大。未来在大力提振内需、“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势” 过程中，政策利率及 LPR 报价有下调空间。**预计四季度初前后央行有可能实施新一轮降息降准，并带动 LPR 报价跟进下调。** 另外，下半年稳楼市政策需要进一步加力。预计下半年监管层有可能通过单独引导 5 年期以上 LPR 报价下行等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调。这是现阶段缓解实际居民房贷利率偏高问题，激发购房需求，扭转楼市预期的关键一招。 ## 相关资讯与研究 - [老虎证券：子公司因开展无证跨境证券业务等非法活动 被北京监管局处 3.081 亿元罚金](https://longbridge.com/zh-CN/news/287378959.md) - [近千亿美元抛压在即！美股史上最大 IPO 要来，Mag7 却危险了](https://longbridge.com/zh-CN/news/287312043.md) - [理解市场 | 群核科技涨超 8% 公司逐步成为空间智能基础设施 国泰海通给予目标价 24.9 港元](https://longbridge.com/zh-CN/news/287326810.md) - [富途 (FUTU.US) 回应跨境监管指引：将严格按照监管要求推进相关合规工作](https://longbridge.com/zh-CN/news/287346884.md) - [又一场 “特斯拉式” 狂潮！SpaceX 还没上市 太空股就已集体 “升空”](https://longbridge.com/zh-CN/news/287370517.md)