--- title: "高盛交易台：现在是抄底 “美股动量股” 的时候，“除非下周英伟达财报暴雷”" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/253771685.md" description: "高盛的高贝塔动量股指标在过去五天内下跌了约 10 个百分点，接近其技术支撑位，而历史统计表明，类似的大幅回调往往预示着短期内的反弹机会。但由于此轮下跌与 AI 板块深度捆绑，下周英伟达的财报将成为决定此轮反弹能否实现的关键，若财报不及预期，可能引发更持久的抛售潮。" datetime: "2025-08-22T00:33:46.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/253771685.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/253771685.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/253771685.md) --- # 高盛交易台：现在是抄底 “美股动量股” 的时候，“除非下周英伟达财报暴雷” 美股动量股近日遭遇重挫后，高盛交易部门认为抄底时机已现，但市场目光都聚焦于下周即将公布财报的 “全球 AI 总龙头”——英伟达。 高盛集团交易部门本周发布报告认为，大幅回调后的 “美股动量股” 或即将反弹。其依据是，高盛的 “高贝塔动量股指标”（GSPRHIMO Index）在 8 月 6 日至 19 日期间下跌了 13%，**触发了历史上的强力反弹信号——即在 5 天内下跌超 10% 后，短期反弹概率高达 80%。** 但这一机会窗口面临着巨大的不确定性：作为美股和 AI 板块的权重股，英伟达即将在 8 月 27 日公布最新财报。这份财报被视为对当前 AI 投资热潮的一次关键检验，若业绩 “暴雷”，可能彻底扭转市场预期。 ## **动量股遭遇重挫，高盛看到买入信号** 近期，美股动量股遭遇了一轮猛烈的抛售潮。据高盛交易部门在给客户的报告中披露，其追踪的 “高贝塔动量股” 指标自 8 月 6 日的阶段性高点以来已下跌 13%，其中大部分跌幅集中在最近五个交易日。 高盛的交易员们认为，这可能是一个值得关注的买入时机。他们分析了技术图表后指出，该动量股篮子正接近超卖区域，并逼近其回归通道的底部和 200 日移动平均线等关键技术支撑位。 更重要的是历史数据的有力支撑。**高盛研究发现，在过去，当该多空动量指标在 5 天内下跌 10% 或更多时，其在接下来的一周上涨的概率高达 80%。从回报率来看，这类急剧回调发生后，未来一周的回报率中位数为 4.5%，一个月内的回报率中值更是超过 11%。** **** 动量股是指近期价格表现强劲并有望继续保持上升势头的股票。这一投资策略基于市场动量理论，认为已经上涨的股票往往会继续上涨，而下跌的股票可能会继续下跌，至少在短期内是如此。 高盛的动量股指标主要追踪那些具有高贝塔系数（即对市场波动反应敏感）且近期表现优于市场的股票。这些股票通常具有较高的波动性，在牛市中表现出色，但在市场情绪逆转时也可能遭受更大幅度的回调。 ## **英伟达财报成关键 “胜负手”** 尽管技术面和历史数据都释放出积极信号，但高盛的交易员也给出了一个明确的警告：“除非下周的科技财报引发 AI 板块的长期抛售，否则这可能是一个进入这一历史上有回报因子的良好切入点。” 市场关注的焦点，正是将在 8 月 27 日发布财报的人工智能芯片巨头英伟达。作为标普 500 指数和纳斯达克 100 指数中权重最大的成分股，英伟达的市场影响力举足轻重。 高盛指出，本轮抛售的动能主要来自多头持仓的下跌，尤其是 “人工智能等主题股在这轮轮动中遭受打击”。 数据显示，过去三天，部分 AI 概念股跌幅惨重，例如 Palantir Technologies Inc.下跌 12%，Advanced Micro Devices Inc.和 Super Micro Computer Inc.的跌幅均超过 6%。 在此期间，英伟达自身股价仅下跌了 2.8%，但其巨大的权重依然对整个市场构成了拖累。 Susquehanna International Group 的衍生品策略联席主管 Chris Murphy 表示，这些股票 “是今年交易最拥挤的标的之一，建立在对 AI 的乐观预期和投机性动量之上，因此容易出现迅速的逆转”。 ## **估值与多重逆风构成挑战** 除了英伟达的财报风险，动量股还面临着更广泛的宏观和基本面挑战。分析师指出，高企的估值、拥挤的仓位以及对 AI 实际盈利能力的质疑，共同构成了市场的逆风。 据彭博数据，纳斯达克 100 指数的预期市盈率已达到 27 倍，比其长期平均水平高出近三分之一。此外，市场还面临其他压力，例如有报道称中国警告科技公司避免使用英伟达的某款芯片，以及云计算公司 CoreWeave Inc.在发布财报后股价下跌。 麻省理工学院（MIT）最近的一份报告也为市场热情泼上冷水。该报告发现，大多数旨在推动收入增长的生成式 AI 项目都未达预期，只有 5% 的生成式 AI 试点项目实现了盈利。 彭博行业研究的分析师 Christopher Cain 指出，这已是高盛高贝塔动量股篮子在 2025 年的第四次超过 10% 的回调。他表示：“这是一种令人沮丧且反复无常的交易”，并警告称，“虽然近期的下跌可能是战术性机会，但我们也指出，高动量股票相对于低动量股票的估值正处于历史最高水平。” ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [NVDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDY.US.md) - [NVDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDD.US.md) ## 相关资讯与研究 - [蔚来押注自研芯片，剑指英伟达 “霸权”](https://longbridge.com/zh-CN/news/284026381.md) - [EX.IO 首发上架热门美股代币系列](https://longbridge.com/zh-CN/news/284022082.md) - [黄仁勋要求英伟达所有员工使用 OpeiAI 的 Codex 编程工具](https://longbridge.com/zh-CN/news/283911403.md) - [Vast Data 完成新一轮总额 10 亿美元融资 获 Nvidia 参与](https://longbridge.com/zh-CN/news/283734912.md) - [从英伟达 AI 纠错到思科剑指 “量子互联”，量子狂潮再掀巨浪！ 科技巨头们竞逐量子计算商业化](https://longbridge.com/zh-CN/news/283953513.md)