---
title: "《大行》中银国际：料煤气下半年盈利较上半年持平 微升目标价至 7.77 元 重申「买入」评级"
description: "中银国际预计香港中华煤气下半年盈利将与上半年持平，目标价上调至 7.77 元，重申「买入」评级。上半年盈利下降 3% 至 29.64 亿港元，主要因可再生能源和绿色燃料业务利润低于预期。预计下半年可再生能源业务盈利将增长 32%，但香港公用事业业务成本较高将抵消部分增长。基于 2024 年股息预期上调，自由现金流预测上调 3% 至 4%。"
type: "news"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/253941356.md"
published_at: "2025-08-21T08:11:59.000Z"
---

# 《大行》中银国际：料煤气下半年盈利较上半年持平 微升目标价至 7.77 元 重申「买入」评级

> 中银国际预计香港中华煤气下半年盈利将与上半年持平，目标价上调至 7.77 元，重申「买入」评级。上半年盈利下降 3% 至 29.64 亿港元，主要因可再生能源和绿色燃料业务利润低于预期。预计下半年可再生能源业务盈利将增长 32%，但香港公用事业业务成本较高将抵消部分增长。基于 2024 年股息预期上调，自由现金流预测上调 3% 至 4%。

中银国际研究报告指出，香港中华煤气 (00003.HK) 今年上半年盈利按年下降 3% 至 29.64 亿港元，低於该行预测 3%，差异主要来自可再生能源和绿色燃料业务的利润低於预期，并预计公司在 2025 年下半年盈利将与上半年持平，因预计这两个业务改善，将被香港煤气业务更多成本的计提所抵消。该行又表示，虽然将 2025 至 2027 年盈利预测下调 2% 至 9%，但重申「买入」评级。

对於下半年，中银国际预计煤气可再生能源业务盈利，将因季节性因素和更多处置收益的计提而按半年增长 32%。可再生燃料生产商 Eco Ceres 的盈利能力将大幅改善，因当前可持续航空燃料 (SAF) 价格约为 2,380 美元/吨。然而，这些增长应被香港公用事业业务的较低利润所抵消，因该业务成本通常在下半年的更高。

该行又表示， 基於 2024 年从联营公司和合资企业收到的股息高於预期，将自由现金流预测上调 3% 至 4%。因此，将基於折现现金流 (DCF) 的目标价从 7.26 港元上调至 7.77 港元，相当於 2025 年预测市盈率 24.4 倍。

### Related Stocks

- [00003.HK - 香港中华煤气](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00003.HK.md)

## Related News & Research

| Title | Description | URL |
|-------|-------------|-----|
| 博地能源｜10-K：2025 财年营收 38.62 亿美元超过预期 |  | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276382611.md) |
| 特朗普称联邦政府将介入以保护波托马克河，因发生污水泄漏 | 美国总统唐纳德·特朗普宣布，联邦政府将介入以保护波托马克河，此举是由于华盛顿特区一条下水道管道的坍塌导致了重大污水泄漏。他批评地方官员对废物系统的管理，并指示联邦当局立即采取行动，以保护首都地区的水源和国家资源 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276076304.md) |
| 兖矿能源获得香港交易所批准分拆 Kasong 科技 | 兖矿能源获得香港交易所批准进行卡松科技分拆 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276023181.md) |
| 09:57 ETCapital Living 电视系列在 REAL Shows Network 上重点展示华盛顿特区的房地产和生活方式 | REAL Shows Network 推出了新电视系列节目《Capital Living》，由 Jonathan Rundlett 主持，聚焦华盛顿特区的房地产和生活方式。该节目突出当地社区、商业和社区故事，旨在反映这座首都的独特魅力。每集 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276139308.md) |
| 美国国务院对法国活动人士被杀事件中的恐怖主义表示担忧 | 美国国务院正在密切关注一名法国极右活动分子被疑似极左激进分子杀害的事件，暗示该事件可能被归类为恐怖主义。反恐局警告称，日益严重的暴力激进左派主义构成了公共安全威胁。副国务卿莎拉·B·罗杰斯强调了保护民主话语免受政治暴力的重要性。该事件加剧了 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276454292.md) |

---

> **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。
