--- title: "《大行》中银国际：料煤气下半年盈利较上半年持平 微升目标价至 7.77 元 重申「买入」评级" description: "中银国际预计香港中华煤气下半年盈利将与上半年持平，目标价上调至 7.77 元，重申「买入」评级。上半年盈利下降 3% 至 29.64 亿港元，主要因可再生能源和绿色燃料业务利润低于预期。预计下半年可再生能源业务盈利将增长 32%，但香港公用事业业务成本较高将抵消部分增长。基于 2024 年股息预期上调，自由现金流预测上调 3% 至 4%。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/253941356.md" published_at: "2025-08-21T08:11:59.000Z" --- # 《大行》中银国际：料煤气下半年盈利较上半年持平 微升目标价至 7.77 元 重申「买入」评级 > 中银国际预计香港中华煤气下半年盈利将与上半年持平，目标价上调至 7.77 元，重申「买入」评级。上半年盈利下降 3% 至 29.64 亿港元，主要因可再生能源和绿色燃料业务利润低于预期。预计下半年可再生能源业务盈利将增长 32%，但香港公用事业业务成本较高将抵消部分增长。基于 2024 年股息预期上调，自由现金流预测上调 3% 至 4%。 中银国际研究报告指出，香港中华煤气 (00003.HK) 今年上半年盈利按年下降 3% 至 29.64 亿港元，低於该行预测 3%，差异主要来自可再生能源和绿色燃料业务的利润低於预期，并预计公司在 2025 年下半年盈利将与上半年持平，因预计这两个业务改善，将被香港煤气业务更多成本的计提所抵消。该行又表示，虽然将 2025 至 2027 年盈利预测下调 2% 至 9%，但重申「买入」评级。 对於下半年，中银国际预计煤气可再生能源业务盈利，将因季节性因素和更多处置收益的计提而按半年增长 32%。可再生燃料生产商 Eco Ceres 的盈利能力将大幅改善，因当前可持续航空燃料 (SAF) 价格约为 2,380 美元/吨。然而，这些增长应被香港公用事业业务的较低利润所抵消，因该业务成本通常在下半年的更高。 该行又表示， 基於 2024 年从联营公司和合资企业收到的股息高於预期，将自由现金流预测上调 3% 至 4%。因此，将基於折现现金流 (DCF) 的目标价从 7.26 港元上调至 7.77 港元，相当於 2025 年预测市盈率 24.4 倍。 ### Related Stocks - [00003.HK - 香港中华煤气](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00003.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | Hong Kong public hospitals report decline in emergency visits over Lunar New Year | Hong Kong's public hospitals reported a 11-15% decline in emergency visits during the first three days of the Lunar New | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276420177.md) | | Yankuang Energy Wins HKEX Approval for Kasong Science and Technology Spin-Off | Yankuang Energy Wins HKEX Approval for Kasong Science and Technology Spin-Off | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276023181.md) | | Trump says federal government to step in to 'protect' Potomac river amid sewage leak | U.S. President Donald Trump announced that the federal government will intervene to protect the Potomac River following | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276076304.md) | | 09:57 ETCapital Living TV Series Spotlights Washington, DC Real Estate and Lifestyle on REAL Shows Network | REAL Shows Network has launched "Capital Living," a new TV series hosted by Jonathan Rundlett, focusing on Washington, D | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276139308.md) | | U.S. State Department flags terrorism concerns in French activist killing | The U.S. State Department is closely monitoring the killing of a French far-right activist by suspected hard-left milita | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276454292.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。