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title: "基因泰克的合作退出如何改变了 Adaptive Biotechnologies（ADPT）的投资格局"
description: "基因泰克（Genentech）已于 2026 年 2 月 9 日终止与药明康德（Adaptive Biotechnologies）的合作，解除药明康德在肿瘤细胞治疗方面的独占权。这预计将在 2025 年下半年产生 3370 万美元的非现金收入。尽管合作的结束将焦点重新转回药明康德的核心免疫医学项目，但该公司仍计划到 2028 年实现 3.562 亿美元的收入，年增长率需达到 20.2%。对药明康德"
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published_at: "2025-08-24T12:20:34.000Z"
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# 基因泰克的合作退出如何改变了 Adaptive Biotechnologies（ADPT）的投资格局

> 基因泰克（Genentech）已于 2026 年 2 月 9 日终止与药明康德（Adaptive Biotechnologies）的合作，解除药明康德在肿瘤细胞治疗方面的独占权。这预计将在 2025 年下半年产生 3370 万美元的非现金收入。尽管合作的结束将焦点重新转回药明康德的核心免疫医学项目，但该公司仍计划到 2028 年实现 3.562 亿美元的收入，年增长率需达到 20.2%。对药明康德股票的公允价值估计范围为 7.88 美元至 51.88 美元，突显了关于收入实力和合作依赖性的持续讨论

-   在 2025 年 8 月 13 日，基因泰克宣布终止与 Adaptive Biotechnologies 的战略合作与许可协议，该协议最初旨在开发肿瘤细胞治疗产品，生效结束日期为 2026 年 2 月 9 日。
-   此举使 Adaptive Biotechnologies 解除在肿瘤细胞治疗方面的独占义务，预计将在 2025 年下半年确认 3370 万美元的非现金收入。
-   我们将探讨这一重大合作关系的结束如何使 Adaptive 重新聚焦于其核心的免疫医学项目。

发现下一个大机会，投资于财务稳健的低价股，平衡风险与收益。

## Adaptive Biotechnologies 投资叙述回顾

成为 Adaptive Biotechnologies 的股东，您需要相信该公司在推进免疫测序和数字 TCR-抗原预测模型用于诊断和药物开发方面的长期潜力，尽管其仍在持续亏损。基因泰克合作关系的结束使 Adaptive 解除在肿瘤细胞治疗方面的独占限制，但对公司主要的短期催化剂——其 MRD 业务的持续增长和采用没有实质性影响，同时在收入多样化和未来现金消耗方面转移了战略风险。2025 年 7 月宣布 clonoSEQ 将整合到 Flatiron Health 的 OncoEMR®平台中，直接支持 MRD 检测的近期临床量扩展。对于投资者而言，这一整合是最近最相关的发展，其成功可能会定义 Adaptive 在基因泰克终止后核心收入和利润表现的基础。另一方面，投资者应密切关注持续的现金消耗以及长期亏损可能导致的风险。

阅读关于 Adaptive Biotechnologies 的完整叙述（免费！）

Adaptive Biotechnologies 的叙述预计到 2028 年收入为 3.562 亿美元，盈利为 5050 万美元。这需要每年 20.2% 的收入增长，以及从当前的-1.212 亿美元增加至 1.717 亿美元的盈利。

揭示 Adaptive Biotechnologies 的预测如何得出 14.00 美元的公允价值，相较于当前价格有 8% 的上涨空间。

## 探索其他视角

截至 2025 年 8 月的 ADPT 社区公允价值

Simply Wall St 社区成员为 Adaptive Biotechnologies 提供了三个公允价值估计，范围从每股 7.88 美元到 51.88 美元。尽管意见不一，但对主要合作关系的依赖仍然是一个讨论点，对近期收入的强度和韧性有更广泛的影响。

探索关于 Adaptive Biotechnologies 的其他 3 个公允价值估计——为什么该股票可能比当前价格低 39%！

## 创建您自己的 Adaptive Biotechnologies 叙述

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-   超越巨头：这 20 只早期阶段的 AI 股票可能为您的退休提供资金。
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*本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。**我们提供基于历史数据和分析师预测的评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不构成财务建议。** 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。*

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