--- title: "在暂停了 9 个月后，美联储可能在 9 月份降息。为何这段长时间的暂停可能会推动股市的持续上涨" description: "投资者预计美联储将在经过九个月的暂停后，于九月份降息，这可能会延续股市的上涨趋势。历史上，标普 500 指数在类似的美联储行动后通常会上涨。目前市场情绪受到美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的评论的提振，他表示由于就业市场的担忧，可能会降息。交易员们现在认为降息 25 个基点的概率为 83%。分析师预计股市将出现更广泛的上涨，特别是小盘股将受益，尽管对于可能影响美联储决策的经济报告仍然存在一些谨慎" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/254329049.md" published_at: "2025-08-24T16:00:00.000Z" --- # 在暂停了 9 个月后，美联储可能在 9 月份降息。为何这段长时间的暂停可能会推动股市的持续上涨 > 投资者预计美联储将在经过九个月的暂停后，于九月份降息，这可能会延续股市的上涨趋势。历史上，标普 500 指数在类似的美联储行动后通常会上涨。目前市场情绪受到美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的评论的提振，他表示由于就业市场的担忧，可能会降息。交易员们现在认为降息 25 个基点的概率为 83%。分析师预计股市将出现更广泛的上涨，特别是小盘股将受益，尽管对于可能影响美联储决策的经济报告仍然存在一些谨慎 作者：Frances Yue 在过去 11 次美联储在降息前等待五到 12 个月的情况下，标准普尔 500 指数在其中 10 次的下一年中都出现了反弹。 投资者押注美联储将在 9 月份恢复降息，距离其上次在 2024 年 12 月降息已有九个月。分析师表示，这样长时间的暂停可能对股票市场特别有利，可能会延续并扩大股市的反弹。 乐观的一个原因在于历史。Carson Group 的首席市场策略师 Ryan Detrick 在 X 平台上指出，在过去 11 次美联储在降息前等待五到 12 个月的情况下，标准普尔 500 指数在其中 10 次的下一年中都出现了反弹。 虽然原因难以确定，但 Detrick 认为投资者心理可能是一个因素。他在电话采访中表示：“随着局势的好转，你可以回到美联储更鸽派的语言。也许你对暂停的担忧已经减轻，市场又回到了你之前预期的牛市。” 这种背景可能有助于解释为什么投资者对美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五的言论反应如此强烈。鲍威尔暗示，考虑到对就业市场健康状况日益增长的担忧，降息可能是合理的。 他的言论标志着一种微妙但重要的转变。Glenmede 的投资策略副总裁 Mike Reynolds 表示，市场现在关注的不是美联储是否会在今年降息，而是可能降息的次数和速度。 根据 CME FedWatch 工具，交易员现在预计美联储在 9 月份将降息 25 个基点的概率为 83%，高于一周前的 75%。他们还认为美联储今年至少会降息两次的概率为 83.9%，而剩下的政策会议还有三次。 美国股市在本周收高，周五的反弹使道琼斯工业平均指数（DJIA）创下历史新高。道指本周上涨 1.5%，标准普尔 500 指数（SPX）上涨 0.3%，纳斯达克综合指数（COMP）上涨 0.6%。 有什么可能会破坏这种信念吗？ 尽管如此，几份经济报告可能会在美联储 9 月 17 日会议结束前影响最终决定。投资者将在下周看到 7 月份的个人消费支出指数，这是中央银行首选的通胀指标，随后在 9 月初将发布 8 月份的就业报告。然后，关于消费者价格和生产者价格的新数据将在 9 月会议前到来。 鲍威尔提醒市场，中央银行仍然依赖数据，但分析师表示，真正的意外将改变这一轨迹。“我们可能需要看到一些真正意想不到的事情，才能让美联储在 9 月份的降息上偏离轨道。这可能看起来像是异常高的通胀报告，” Reynolds 在一次电话中表示。 然而，Reynolds 表示，目前这种情况的 “可能性相当低”。“劳动力市场的情况看起来比通胀更令人担忧。考虑到利率处于适度紧缩水平，我们认为美联储需要将其调整得更接近中性，以应对风险的平衡。” D.A. Davidson & Co.的财富管理研究主管 James Ragan 同意 9 月份降息的可能性很大。“我认为在 9 月份的会议上，25 个基点的降息几乎没有什么会改变，讨论将转向，是否会是 50 个基点，或者 10 月份会发生什么？” Ragan 表示。 反弹的扩大 如果美联储确实降息，分析师预计股市的反弹将超越大型科技股的领导地位。较低的利率通常会驱使投资者在风险曲线上进一步寻求更高的回报。“一般来说，越是在风险曲线上，资产在降息预期上升后表现得越好，” Interactive Brokers 的首席策略师 Steve Sosnick 表示。 小型股尤其可能受益，因为这些公司通常承担更多的浮动利率债务，使其对借贷成本变化更为敏感，Reynolds 指出。追踪 2000 家最小公司的 Russell 2000 指数（RUT）周五上涨 3.9%，超过了标准普尔 500 指数的 1.5% 的涨幅。 增长型股票在低利率环境中也往往表现优于大盘，尽管 Reynolds 指出它们的估值已经被拉伸，如果盈利未能跟上，可能会限制上涨空间，Reynolds 补充道。 前方的风险 尽管乐观，但并非所有人都相信反弹能够持续不断。Sosnick 警告说，市场可能已经处于 “狂热状态”。 “这种状态能持续多久？我们是否会开始看到美联储其他成员的反对声音？” 他说。 这种反对声音已经显现。克利夫兰联邦储备银行行长 Beth Hammack 周四表示，基于可用数据，她不愿意在 9 月份降息，突显了美联储内部关于多快放松政策的分歧。 “还有很多其他的交叉潮流，但目前市场的情绪非常乐观，” Sosnick 说。 \-Frances Yue 本文由 MarketWatch 创作，MarketWatch 由道琼斯公司运营。MarketWatch 与道琼斯新闻通讯和《华尔街日报》独立出版。 ### Related Stocks - [.SPX.US - 标普 500 指数](https://longbridge.com/zh-CN/quote/.SPX.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 特朗普在公開發布之前就在社交媒體上提到了低 GDP 數據，並將其歸咎於政府關門 | 特朗普總統批評民主黨導致政府停擺，他聲稱這使得 GDP 增長至少減少了兩個百分點。2025 年最後一個季度，經濟年增長率僅為 1.4%，停擺預計對下降貢獻了 1.15 個百分點。儘管如此，白宮強調了強勁的私營部門增長。特朗普在為美聯儲領導層 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276459236.md) | | 特朗普表示所有國家安全和 301 條款的關税將繼續保留；並宣佈徵收 10% 的全球關税 | 特朗普表示所有國家安全和 301 條款關税將繼續存在；宣佈 10% 的全球關税 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276476028.md) | | 特朗普的關税政策導致中型企業成本激增 | 特朗普總統的關税顯著增加了中型企業的成本，中型企業定義為年收入在 1000 萬到 10 億美元之間的公司。摩根大通的一份報告顯示，自 2025 年初以來，這些公司的月度關税支付已增加了三倍，尤其是在 4 月實施互惠關税之後。儘管成本上升，國 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276353719.md) | | 瑞銀下調通信服務行業評級，上調工業行業評級 | 瑞士銀行已將對美國通信服務行業的展望從 “吸引人” 下調至 “中性”，原因是資本支出激進，同時將工業行業的展望從 “中性” 上調至 “吸引人”，基於穩定的增長前景。標準普爾 500 工業板塊上漲 0.7%，年初至今上漲 14%，而通信服務板 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276369612.md) | | 美聯儲的洛根拒絕透露下一步貨幣政策措施應該是什麼 | 紐約，2 月 20 日（路透社）- 達拉斯聯邦儲備銀行行長洛裏·洛根（Lorie Logan）週五表示，如果通脹壓力未能回落至 2% 的目標，她尚未準備好説明中央銀行應該採取什麼措施。“我確實認為政策處於良好位置，同時我看到我們使命兩側的風 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276474972.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。