--- title: "《大行》瑞银升下半年澳门博彩总收入增长预测至 12% 上调永利评级至「买入」" description: "瑞银将澳门 2025 年下半年博彩总收入增长预测由 7% 上调至 12%，并上调永利澳门评级至「买入」，目标价由 6.1 元升至 8.4 元。预计永利澳门第三季市场份额达 12.2%，美高梅中国为 16.4%。金沙中国和银娱的市场份额预测有所下调，维持金沙中国「中性」评级，目标价由 17.8 元升至 21.6 元，银娱「买入」评级，目标价由 43.9 元升至 46.9 元。" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/254540493.md" published_at: "2025-08-26T03:12:15.000Z" --- # 《大行》瑞银升下半年澳门博彩总收入增长预测至 12% 上调永利评级至「买入」 > 瑞银将澳门 2025 年下半年博彩总收入增长预测由 7% 上调至 12%，并上调永利澳门评级至「买入」，目标价由 6.1 元升至 8.4 元。预计永利澳门第三季市场份额达 12.2%，美高梅中国为 16.4%。金沙中国和银娱的市场份额预测有所下调，维持金沙中国「中性」评级，目标价由 17.8 元升至 21.6 元，银娱「买入」评级，目标价由 43.9 元升至 46.9 元。 瑞银研究报告指，将澳门 2025 年下半年博彩总收入 (GGR) 按年增长预测由 7% 上调至 12%，对比今年上半年按年增长 4%。该行认为，澳门的博彩市场格局正在转变，酒店客房增长不再是市场份额增长的主要推动因素，关键因素已变成赌台分布、高端产品及服务等，并料中低端中场业务持续受到内地旅游竞争及中国宏观环境的挑战。 随着博彩市场持续高端化，该行预期高端博企如永利澳门 (01128.HK) 及美高梅中国 (02282.HK) 将能维持或扩大市场份额，其相较於大型博企的估值折让将会收窄。该行料永利澳门今年第三季中场市场份额达 12.2%(较原预测升 0.5 个百分点)，估美高梅中国今年第三季中场市场份额达 16.4%(较原预测升 0.7 个百分点)。该行料金沙中国 (01928.HK) 及银娱 (00027.HK) 国今年第三季中场市场份额各为 24.5%(较原预测跌 0.2 个百分点) 及 19.5%(较原预测跌 0.1 个百分点) 该行将永利澳门评级由「中性」上调至「买入」，目标价由 6.1 元升至 8.4 元，相当预测明年企业价值对 EBITDA 的 9.5 倍；维持对美高梅中国「买入」评级，目标价由 15.9 元升至 19.8 元，相当预测明年企业价值对 EBITDA 的 9.5 倍。 瑞银维持金沙中国「中性」评级，目标价由 17.8 元升至 21.6 元，相当预测明年企业价值对 EBITDA 的 11.5 倍；维持银娱「买入」评级，目标价由 43.9 元升至 46.9 元，相当预测明年企业价值对 EBITDA 的 11.7 倍。 ### Related Stocks - [01128.HK - 永利澳门](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01128.HK.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 永利澳门在 2025 年第四季度调整后的税前收益下降 | 永利澳门 2025 年第四季度调整后的税前收益下降 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/275832737.md) | | 达利欧家办重仓黄金！彻底退出桥水后首曝美股持仓，规模升至 5 亿美元 | 达利欧家族办公室自疫情以来首次披露美国股票投资情况。截至去年年底，其在美股市场持仓约 5.03 亿美元，较 2021 年初增长约三分之一。其中超过四分之三资金配置在黄金 ETF，其余分散布局美债及标普 500 指数等资产。分析称，这一举动显 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276472669.md) | | 利安德巴塞尔工业｜10-K：2025 财年营收 302 亿美元超过预期 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276482405.md) | | 默邱利通用｜8-K：2025 财年 Q4 营收 15.36 亿美元 | | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276168244.md) | | 港股异动：喜相逢集团跌 10.39%，资金流向明显，波动性加剧引发市场关注 | 喜相逢集团跌 10.39%；中升控股跌 2.38%，成交额达到 14.42 百万港币；冠轈控股涨 1.13%，成交额达到 5.38 百万港币；永达汽车跌 1.23%，成交额达到 1.04 百万港币；美东汽车涨 3.73%，市值达到 22.4 | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276407990.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。