--- title: "解读华尔街 2025 年第二季度的策略手册" description: "在 2025 年第二季度，标准普尔 500 指数上涨了 11%，主要受到几只科技股的推动，尤其是在人工智能领域。机构投资者显著增加了对英伟达、亚马逊、谷歌和微软的持股，反映出他们对人工智能长期潜力的强烈信心。此外，他们还寻求像联合健康这样的被低估资产，表明了一种双重策略，即在把握增长趋势的同时，针对市场低效。这一策略强调了长期价值的重要性，胜过短期波动，这在他们的 13F 文件中得以体现" type: "news" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/254788994.md" published_at: "2025-08-27T11:00:43.000Z" --- # 解读华尔街 2025 年第二季度的策略手册 > 在 2025 年第二季度，标准普尔 500 指数上涨了 11%，主要受到几只科技股的推动，尤其是在人工智能领域。机构投资者显著增加了对英伟达、亚马逊、谷歌和微软的持股，反映出他们对人工智能长期潜力的强烈信心。此外，他们还寻求像联合健康这样的被低估资产，表明了一种双重策略，即在把握增长趋势的同时，针对市场低效。这一策略强调了长期价值的重要性，胜过短期波动，这在他们的 13F 文件中得以体现 ## **概述** TradingKey - 在 2025 年第二季度，标准普尔 500 指数实现了 11% 的增长，达到了历史新高，标志着一个强劲的牛市。然而，这一反弹高度集中，主要由一小部分科技股推动，而其他行业的增长有限或出现下滑。本报告分析了主要机构投资者的战略投资决策，揭示了他们在 13F 文件中对人工智能（AI）和选择性逆向机会的关注。 ## **市场背景** 2025 年第二季度，标准普尔 500 指数的 11% 涨幅主要由一小部分科技股推动，科技行业上涨了 24%，通信服务上涨了 13%。相比之下，其他行业表现疲软，能源下跌了 8.5%，医疗保健下跌了 7%。成长股表现优于大盘，涨幅为 18%，而价值股仅上涨了 4%。市场集中度达到了自 1930 年代以来未见的水平，主要是由于大量资金流入以 AI 为重点的公司。周期性和防御性股票表现疲弱，表明既没有强烈的经济乐观情绪，也没有普遍的风险厌恶。机构投资者大量配置资金于科技股，同时选择性地追求被低估行业的机会。 ## **核心主题：AI 投资激增** 机构投资者对 AI 作为一种变革性长期趋势表现出强烈的承诺，Nvidia（NVDA）因其在 AI 基础设施中的关键角色而成为焦点。桥水基金将其在 Nvidia 的持仓增加了 154%，收购了 440 万股，价值 11 亿美元，使其成为第三大持仓。文艺复兴科技将其在 Nvidia 的持仓扩大了 584%，增加了 630 万股，价值 11.7 亿美元，成为其第二大持仓。索罗斯基金管理公司将其在 Nvidia 的持仓增加了 835%，持有 48 万股，价值 8540 万美元。尽管投资理念各异——桥水采用系统性宏观策略，文艺复兴采用高频量化策略，索罗斯则采用反身性全球宏观策略——但他们在 Nvidia 上的共识凸显了对 AI 长期潜力的共同信念，认为其能够推动生产力和经济转型。 ## **超越 Nvidia：七大巨头** 除了 Nvidia，机构投资者还增加了对其他主要科技公司的配置，包括亚马逊、谷歌和微软，这些公司被视为 “七大巨头”。由于其云基础设施和市场主导地位，这些公司被认为对扩展 AI 应用至关重要。由比尔·阿克曼管理的 Pershing Square 在亚马逊上建立了 13 亿美元的新头寸，收购了 580 万股，使其成为第四大持仓，同时将其在谷歌的持仓增加了 21%。桥水在谷歌的持仓大幅增加了 84%，在微软的持仓增加了 112%，在 Meta 的持仓增加了 90%，而在苹果和亚马逊的持仓分别减少了 62% 和 6%，显示出对以云为中心公司的偏好。对亚马逊、谷歌和微软的关注反映了它们在云服务中的强大地位，这对 AI 的部署至关重要，提供了稳定的长期增长潜力。 ## **战略机会：识别被低估资产** 除了科技投资，机构投资者还在被低估的行业中寻求超额回报，特别是医疗保健行业，在第二季度下跌了 7.2%。联合健康集团（UNH）成为一个显著的逆向投资。伯克希尔·哈撒韦在联合健康上建立了 16 亿美元的新头寸，利用其因医疗成本上升和监管压力而下跌的机会。文艺复兴科技在联合健康上建立了 135 万股的头寸，价值 4.22 亿美元，在其 3500 多只持仓中排名第 21。索罗斯基金管理公司也增加了在联合健康的持仓。价值投资者、量化基金和机会型管理者在联合健康上的汇聚表明对其长期基本面的信心，包括强大的定价能力和稳定的现金流，尽管短期市场面临挑战。 ## **关键洞察** 2025 年第二季度的 13F 文件中出现了两个主要主题。首先，机构投资者对 AI 作为变革力量表现出强烈的承诺，对 Nvidia、亚马逊、谷歌和微软的重大投资反映了对 AI 长期经济影响的信心，不受高估值或市场集中度的影响。其次，这些投资者积极追求逆向机会，瞄准被低估的资产，如联合健康，以利用市场低效。这种双重策略——利用长期增长趋势，同时选择性地投资于被低估的行业——使投资者能够平衡潜在的上行空间与风险缓解。 ## **结论** 2025 年第二季度的 13F 文件揭示了对 AI 驱动增长和选择性逆向投资的战略关注。机构投资者利用主导的 AI 叙事，同时识别医疗保健等行业中的被低估机会。这些举措突显了关注长期趋势和基本价值的重要性，而非短期市场波动。通过分析 13F 文件，投资者可以识别不同投资策略中的共识信号，为在复杂市场中导航提供有价值的洞察。 .png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg) ***开始吧*** 了解更多 ### Related Stocks - [GOOGL.US - 谷歌-A](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US - 谷歌-C](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [NVDL.US - 2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [NVDA.US - 英伟达](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [AMZN.US - 亚马逊](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) ## Related News & Research | Title | Description | URL | |-------|-------------|-----| | 'It's Not Good Enough,' Says Analyst About AMD Stock | Analyst Gil Luria from D.A. Davidson expresses skepticism about AMD's upcoming Instinct MI455 accelerator, suggesting it | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276091350.md) | | Klarna Now Available as Google Pay Option in UK | Klarna Now Available as Google Pay Option in UK | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276117579.md) | | Amazon Put Options at Lower Strike Prices High High Yields | Amazon Put Options at Lower Strike Prices High High Yields | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276073960.md) | | TFB Advisors LLC Sells 8,020 Shares of Alphabet Inc. $GOOGL | TFB Advisors LLC has reduced its stake in Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) by 38.3%, selling 8,020 shares during Q3, leavin | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276048088.md) | | Alphabet or Palantir: Cathie Wood Loads Up on One High-Conviction AI Stock | Cathie Wood has increased her investment in Alphabet (GOOGL) while reducing her stake in Palantir (PLTR), reflecting her | [Link](https://longbridge.com/zh-CN/news/276073388.md) | --- > **免责声明**：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议。